Los métodos principales usados por los encargados y los inversionistas para analizar proyectos y las compañías—el método de DCF y el método residual de la renta—se basan en descontar de los flujos de liquidez pronosticados de existir y cestas proyectadas del proyecto de la compañía. En la práctica, cuando la compañía examina la viabilidad de proyectos, analiza el valor actual neto de cada proyecto (o, en el caso de una valuación de la compañía, del valor derivados de los modelos en la comparación al precio de la compañía) y lo invierte en los proyectos que demuestran un valor actual positivo. Usando un tipo de interés excesivamente alto en los resultados de proceso que descuentan en muchos proyectos que son vistos equivocadamente como poco económico. Además, la proyección de los flujos de liquidez de proyectos (o de una compañía) se expone a los errores en la proyección, que puede hacer otra vez muchos proyectos ser rechazado aunque pueden crear valor positivo. Además, en muchos casos, cuando los analistas utilizan los métodos tradicionales de la proyección, no dan la consideración debida al efecto del proyecto examinado sobre otros proyectos (sinergias) o al hecho de que tales proyectos podrían afectar las posibilidades del crecimiento de la compañía incluso si no afectan directamente el crecimiento de la compañía.
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La asunción básica en los modelos basados en flujos de liquidez descontados (o renta residual) es que el nivel de tales flujos de liquidez es incierto. Por lo tanto, el tipo de descuento se determina de una manera que "indemnice" a inversionista para el riesgo exigido, de su perspectiva, por tal incertidumbre. El problema con este método es que no se relaciona con las posibilidades que se abren en los encargados después de la inversión, a saber, a los cambios en el sistema de inversiones y de las fuentes posibles del rédito, que llegan a estar más claras después de cierto período del tiempo. La compañía y sus inversionistas hacen frente siempre a diversas opciones, y el más básico entre ellas es la opción de la cual la mayoría de los inversionistas en la compañía benefician: la posibilidad de inversión basada en el desarrollo de la compañía. Es decir los inversionistas podrían decidir continuar el financiamiento la compañía si no están satisfechos con el interino resultan. Éste es un ejemplo de qué se llama las opciones verdaderas.
Las valuaciones podrían incorporar estas opciones verdaderas para la compañía, que no son tratadas generalmente completamente por los métodos tradicionales de la valuación. Esto underpricing es particularmente evidente en los arranques, especialmente ésos que funcionan en campos del alto tech.
Las opciones para cambiar— éstos son opciones para utilizar los activos tangibles e intangibles de la compañía para otras aplicaciones que ésos representados en su línea actual de productos. Por ejemplo, las opciones pueden cambiar la mezcla de materias primas o la mezcla de productos como respuesta a los cambios en condiciones de mercado o divertir el uso de una tecnología a otro campo.
Las opciones para abandonar— éstos son opciones para abandonar una inversión que resulte ser poco económica antes de que consuma todos los recursos necesitados para lanzar el producto en el mercado. Por ejemplo, una inversión en un proyecto del R&D se puede terminar basó en sus resultados, sin llevar los costes de penetración y de producción de mercado si está clara en aquella 'epoca que el producto es probable fallar.
Las opciones a retrasan— éstos son opciones para cambiar la sincronización de inversiones necesarias o de la puesta en práctica de decisiones irreversibles de acuerdo con cambios en condiciones de mercado. Por ejemplo, si el lanzar de un producto se puede posponer hasta que tal hora que el precio del producto justificará económicamente su producción, tal retrasa reduciría perceptiblemente el riesgo consecuencia apenas de si se asume eso que lanza el producto sin importar el precio de mercado que prevalece para él en el tiempo del lanzamiento.
Las opciones al alcance y escalan— éstos son opciones que incorporan las probabilidades para las tarifas de crecimiento alto-que-pronosticadas, que permiten a la inversión ser aumentadas o los campos de la actividad de la compañía que se ensanchará mientras que utilizan la infraestructura existente o la tecnología de la compañía. Por ejemplo, una compañía puede aumentar su inversión en una fábrica de la viruta que posee y que aumenta el volumen de producción dos años abajo del camino, de acuerdo con la demanda para tales productos sobre el curso del año que viene.
Las opciones para efectuar— éstos son opciones a no confiar para invertir toda la cantidad necesaria inmediatamente, y constituyen en hecho a la serie de opciones para abandonar una inversión. Estas opciones representan realmente la industria del capital de empresa en el conjunto. Los inversionistas están examinando siempre el coste implicado en una inversión más pequeña hasta que finalice la reunión de ciertos jalones, enfrente de las perspectivas presentadas por una inversión más grande en un primero tiempo.
Las opciones verdaderas pueden ser tasadas usando modelos de la teoría de la opción mientras que consideran los parámetros específicos de la compañía y de la industria en la cual funciona. En muchos casos, los modelos modificados para requisitos particulares se utilizan para tasar cada opción verdadera individualmente, y los valores resultantes entonces se suman. Es importante observar que el uso arbitrario de modelos comúnmente usados, tales como el modelo Negro-Scholes o la opción binomial que tasa el modelo (explicado abajo), puede producir ocasionalmente resultados sin setido puesto que el modelo es fundamental inadecuado a la examinación de inversiones cuando la posibilidad de crear listas de inversión similares (que sea una asunción subyacente en la mayoría de estos modelos) es sintético limitada. Además, el modelo Negro-Scholes asume una distribución posible del precio que no corresponda necesariamente a la distribución de los resultados de cada proyecto. Eso dicha, casi cualquier opción que se desee para considerado se puede tasar por los varios algoritmos basados, entre otras cosas, en el uso de las herramientas de la simulación.
En la práctica, todos los métodos de tasación de la opción intrínsecamente asumen los árboles de la decisión que se basan en una sucesión de decisiones binominal, y la calidad del cómputo es dependiente solamente sobre el alcance y la exactitud de la información disponible para el valuator. Los modelos binomiales (de cuáles es un ejemplo el modelo Negro-Scholes) asumen la capacidad de la venta corta del activo bajo examinación, y de ventas o de compras de enlaces riesgo-libres. Por lo tanto, los modelos asumen que cualquier distribución de resultados posibles se puede reconstruir por las listas comunes y en enlace que composición se cambia a partir de una etapa al siguiente para proveer del inversionista una lista riesgo-libre. Éste no debe decir que los flujos de liquidez pronosticados de los proyectos se deben descontar con interés riesgo-libre, pero que en la estructuración de la tasación modelo, las listas comunes y en enlace están construidas de una manera que cree un ambiente donde los flujos de liquidez anticipados debe ser descontado algo con interés riesgo-libre.
En muchos casos, el valor de opciones verdaderas—a pesar de la complejidad de su cómputo—es tan crucial que no haciendo caso de ellas y haciendo el uso exclusivo de modelos tales como ganancias o modelos futuros descontados de los flujos de liquidez, puede producir una valuación que sea dramáticamente más baja que el valor subyacente verdadero de la compañía. Sobre y sobre la valuación deficiente, sin hacer caso de las opciones verdaderas incorporadas en una tecnología podría hacer a un inversionista decidir no invertir en una compañía, mientras que su inclusión en el proceso de la valuación habría presentado el arranque en una luz más favorable.
Generalmente, las opciones verdaderas para los empresarios y los inversionistas son complicadas también para describir por una serie de opciones que sean tasadas por el modelo. Los métodos de la simulación son por lo tanto la herramienta más eficiente y más útil para estimar y tasar tales opciones.
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