实物期权方法所采用的管理者和投资者

主要采用的方法是由管理者和投资者分析项目及公司-现金流量贴现法和剩余收益法的基础上进行打折预测现金流量，从目前和预计工程篮公司。 在实践中，当该公司审核的可行性项目，同时分析了净现值的每一个项目（或者，在一个公司的估值，其价值来自模式相比，价格的公司）和投资这些项目表现出积极的现值。 用过高的利息在扣除过程中，导致了许多项目被错误地看作是不合算的。 此外，投影净现金流量的项目（或公司）是暴露错误，在投影，而这又可能导致许多项目被拒绝，虽然他们可能造成的正面价值。 此外，在许多情况下，当分析家们使用传统投影方法相比，他们不给予适当的考虑的影响，该研究项目对其他项目（协同） ，或到一个事实：这些项目可能影响公司的快速成长的可能性，甚至如果他们不直接影响生长的公司。

基本假设模型基于贴现现金流量（或剩余收入） ，是该级别的，如现金流量是不确定的。 因此，折扣率是确定的方式，其中" indemnifies "谁投资，为风险带来的，从他的角度来看，这种不确定性。 这个问题，用此方法是，它没有涉及到的可能性，这是开放给经理后，投资，即以变化，在系统中的可能投资和收入来源，其中明朗化后，在某一段时间。 该公司及其投资者总是面临着不同的选择，以及最基本的，其中一点是可以选择，其中大部份投资者在该公司受益于：可能性投资的基础上，公司的发展情况。 或者换句话说，投资者可以决定停止融资公司，如果他们不乐意与中期业绩。 这是一个例子，什么叫真正的选择。

估值时，可以把这些实物期权所面临的公司，通常都没有得到充分处理，由传统的估值方法。 这种抑价是特别明显，在创业者，特别是那些在高科技领域的合作。

各类实物期权

• 选择到交换机，这些都是选择使用该公司的有形资产和无形资产转作其他用途，比那些代表在其目前的产品线。 举例来说，选择可以改变共混原料或混纺产品作为回应市场情况的变化或挪用使用一种技术到另一个领域。

• 选择放弃-这些都是选择放弃投资，原来被不合算以前消耗掉所有的必要资源，以推出该产品对市场造成压力。 举例来说，投资于研发项目可能会被终止根据其结果，但无轴承成本的市场渗透和生产，如果是清楚的就在这个时候，产品很可能会失败。

• 选择延迟，这些都是选择改变的时机进行必要的投资，或执行不可逆决定根据市场情况的变化。 举例来说，如果推出一个产品，可以推迟到这样的时刻，该产品价格将在经济上是合理的生产，这种拖延将大大减少风险带来的只是假设推出的产品，不论当时的市场价格为它在发射时间。

• 选择的范围和规模-这些都是选择把概率远高于预测的增长率，这使投资，以增加或公司的活动领域要拓宽，同时利用该公司现有的基础设施或技术。 举例来说，一家公司可能会增加其投资在一个芯片工厂，它拥有并增加生产量两年下来道，按照要求，为这些新产品的过程中的来年。

• 期权，以期这些都是选择不承担投资的所有必要的数额立即出动，并构成事实上的一系列选择放弃一项投资。 这些选项其实代表了风险资本行业对整体利益。 投资者总是研究涉及的成本，在一些投资少，等候会议的某些里程碑，对面的前景由一个更大的投资在较早阶段。

定价实物期权

实物期权可能售价利用模式，从期权理论，同时考虑到具体的参数，该公司和该行业在其中运作的。 在许多情况下，定制模式是用来价格每实物期权个体，以及由此产生的价值观，然后总结。 但必须注意的是，任意使用常用的模式，如舒尔斯模型或二项式期权定价模型（见下文进一步解释） ，有时可能产生无谓的结果，因为该模型是从根本上不适应考试的时候，投资有可能建立类似的投资组合，综合（这是一个潜在的假设，在大多数这些模型）是有限的。 此外，舒尔斯模型假定一个可能的价格分布，其中并不一定对应成果分配的每一个项目。 尽管如此，在几乎任何选择，这是理想的必须考虑到可能的售价由各种算法，除其他事项外，对使用的仿真工具。

在实践中，所有的期权定价方法，在本质上承担决策树是基于继承的二项决定，而高质量的计算是只依赖后，范围和资料的准确性，提供给估价。 二项式模型（其中舒尔斯模型是一个典型的例子） ，假设的能力，卖空的资产，根据检查，对销售或购买的无风险债券。 因此，该模型假设任何分布的可能结果，可改由股票和债券投资组合，其组成的改变而改变，从一个阶段到明年，以提供投资人一个无风险的投资组合。 这是不是说项目预测的现金流量往往要打折扣，与无风险的利益，而是在结构的定价模式，股票和债券投资组合的构建中的方式，创造一种环境，预期现金流量应折扣与无风险利益。

在许多情况下，其价值的实物期权-尽管复杂的计算-是如此重要的是不理会这些规定，使之独家使用的模型，例如贴现未来收益或现金流量模型，有可能产生估值大大低于该公司' s真正的价值。 超出估价不足，不顾现实期权纳入一项技术可能会导致投资者决定不将资金投资于公司，而将其列入估价程序将介绍启动了更加有利的光。

在通常情况下，实物期权所面临的企业家和投资者都太复杂来形容，通过一系列的选择，售价由模型。 模拟方法的，因此也是最有效和有用的工具，估算和定价这样的选择。