ECNs ~ В `ов не Ваш Дед ждет рынок Аниморе

Последние изменения в правила SEC и технологии трансформировались, как взаимодействовать с инвесторами фондового рынка. Я объясняю эти изменения в следующих разделах, и я покажем, как эти изменения позволяют онлайн инвесторам заработать больше денег от своих инвестиций. В следующих разделах вы понять, что происходит после нажатия кнопки мыши кнопку, чтобы выполнить онлайн торговли. Вы также обнаружить, как можно избежать скрытых операционных расходов с помощью электронных коммуникационных сетей (ECN), и как вы воспользоваться ECNs даже если вы никогда не использовать один.

Как ECNs работы в 1988, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) начали требовать рынке NASDAQ, к согласиться покупать и продавать заказов до 1.000 акций через автоматизированную малого порядка исполнения системы (SOES). Это требование открыл двери для так называемых "SOES бандитов", который позже стал известен как день торговцев. Это также привело к созданию первой сети электронной связи (ECNs), и в январе 1997 года SEC одобрила первые четыре ECNs. Сегодня, девять ECNs существует.

Акции продаются специалистами на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и рынок органов в NASDAQ рынке. Например, NASDAQ требует по крайней мере два рынка, для каждого перечисленных запасов. Это требование создает рынок, в рамках которого акции покупаются и продаются. По ECNs, компьютеры заменить специалистов и рынок органов. Любой может приобрести NASDAQ - акции продаются через брокеров, которые использует ECN. Инвесторы покупку акций посредством онлайнового брокера, и брокер, если компьютер обнаружит продавцом в ECN, инвестору заказа осуществляется не вмешательство человека. (И потому, что компьютеры никогда не спят, ECNs открыть дорогу после часа торговли.) Чтобы получить некоторое представление, каким образом ECNs работы, сравнить, как инвесторов приобрести акции на NYSE, NASDAQ, и ECNs. Покупка акций на NYSE включает следующие этапы:

1. Брокер направляет купить для специалиста по обмену слово.

2. Специалист ищет продавцов на торговые этаже или в электронных заказов.

3. Если специалист считает достаточно продавцов соответствует цене предложения, специалист завершения сделки.

Вот шаги для покупки акций на NASDAQ:

1. Брокер консультирует торговую экран которой показано, сколько долей рынка различных органов предлагают продавать и по какой цене.

2. Брокер выбирает наилучшую цену и отправляет электронное сообщение на маркет-мейкера, который должен продавать акции.

В отличие от покупки акций на ECN включает следующие действия:

1. Брокер направляет купить порядка на ECN.

2. Компьютер ищет соответствия продать заказов на ECN.

3. Если компьютер находит достаточно продавцов для завершения торговли, то сделка казнены. В противном случае заказ не выполняются.

Понимание внутри распространяется Одним из первых шагов в понимании торговли является определение игроков. Что день торговцев действительно имеют сосредоточиться на деятельности органов рынке. А маркет-мейкера является учреждением (например, Леман бразерс "," Меррилл Линч и Ко, пруденциальные ценных бумаг и т.д.), что хочет сделать рынка в частности NASDAQ акций. В маркет-мейкера является специалистом по обмену или дилером в течение самых рынке, кто покупает и продает запасы, создание кадастра для временного. В маркет-мейкера обеспечивает ликвидность путем покупки и продажи в любое время. Однако, маркет-мейкера не несет никаких обязательств покупать или продавать по цене, не опубликованные ставки и спросить цены.

Оборотная сторона является маркет-мейкера состоит в том, что вы обязаны на покупку акций, когда никто не хочет их. В град быть маркет-мейкера состоит в том, что вы получаете в карман прибыли от их распыления. А распространение - разница между ставки и спросить цену. Например, акции с торгов и спросить цену 15 × 151 / 4 имеет распространение 1 / 4. Ставка цена составляет $ 15, а цена продажи составляет $ 15,25. В продаже 1.000 акций по $ 15,25, в маркет-мейкера прибыли на $ 250.

Спреды зачастую лишь несколько центов за каждого запаса. Однако эти pennies быстро долларов из-за высокого объема торговли. В прошлом году на рынке NASDAQ органов заработали $ 2 billion из распространяется. Днем торговцы имеют ломтики в некоторых из этих прибылей. Недавние сообщения указывают, что маркет-мейкера распространяется меньше на 30 процентов.

Наличие нескольких видов распространяется вызвало некоторую путаницу. Следующий список определяет некоторые из них распространяется:

Дилер распространения: В цитатой из отдельных маркет-мейкера. А маркет-мейкера никогда не заработает весь распространения. В маркет-мейкера должен быть конкурентоспособными ни на торги или предложение сторону рынка. Дилер вряд ли может быть в самой лучшей цене (самая высокая цена, если продавать, и низкая цена при покупке) по обе стороны рынка одновременно.

Внутри распространения: Самые высокие цены и низкий предложение цитируемого время среди всех органов рынке конкурирующих в запасе. Поскольку цитатой собой комбинированные цитатой, это меньше, чем лицо цитатой дилера.

Фактические распространяется оплаченный: В узком мера спред, потому что исходя из фактических цен. Фактическое распространение выплатили рассчитывается путем измерения фактических ценах против торговли внутри кавычек во время торговли.