Les changements récents des règlements de sec et la technologie ont transformé comment les investisseurs agissent l'un sur l'autre avec le marché boursier. J'explique ces changements des sections suivantes, et je vous montre comment ces changements permettent aux investisseurs en ligne de faire plus d'argent sur leurs investissements. Dans les sections suivantes, vous gagnez un arrangement de ce qui se produit après que vous cliquiez votre bouton de souris pour exécuter un commerce en ligne. Vous découvrez également comment vous pouvez éviter des coûts cachés de transaction en employant un réseau de transmissions électroniques (ECN) et comment vous tirez bénéfice d'ECNs même si vous n'employez jamais un.
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Comment le travail d'ECNs en 1988, la Commission de valeurs et d'échange (sec) ont commencé à exiger des opérateurs en bourse de marché de Nasdaq d'accepter l'achat et de vendre des ordres de jusqu'à 1.000 parts par l'intermédiaire d'un système automatisé d'exécution d'petit-ordre (SOES). Cette condition a ouvert la porte pour les prétendus “bandits de SOES,” qui plus tard sont devenus notoires comme commerçants de jour. Elle a également mené au développement des premiers réseaux de transmissions électroniques (ECNs), et en janvier 1997, sec a approuvé les quatre premiers ECNs. Aujourd'hui, neuf ECNs existent.
Des stocks sont commercés par des spécialistes sur la bourse des valeurs de New York (NYSE) et par des opérateurs en bourse de marché sur le marché de Nasdaq. Par exemple, le Nasdaq exige au moins deux opérateurs en bourse de marché pour chaque actions énumérées. Cette condition crée un marché dans lequel les actions sont achetées et vendues. Sur ECNs, les ordinateurs remplacent des spécialistes et des opérateurs en bourse de marché. N'importe qui peut acheter des actions ordinaires Nasdaq-commercées par un courtage qui emploie un ECN. Les actions d'achat d'investisseurs par un en ligne sponsorisent, et si l'ordinateur’du sponsoriser s trouve un vendeur dans un ECN, l'ordre’de l'investisseur s est exécuté sans l'intervention humaine. (et parce que les ordinateurs ne dorment jamais, ECNs ouvrent la manière pendant après des heures commerçant.) Pour gagner de l'perspicacité dans la façon dont le travail d'ECNs, comparent comment les investisseurs achètent des actions ordinaires sur le NYSE, le Nasdaq, et l'ECNs. Les actions achetantes sur le NYSE impliquent les étapes suivantes :
1. Le sponsoriser envoie un ordre d'achat à un spécialiste sur le plancher d'échange.
2. Le spécialiste recherche des vendeurs sur le plancher de commerce ou dans carnet de commandes électronique.
3. Si le spécialiste trouve assez de vendeurs pour assortir le prix offert, le spécialiste accomplit la transaction.
Voici les étapes pour les actions achetantes sur le Nasdaq :
1. Le sponsoriser consulte un écran marchand qui énumère combien parts les divers opérateurs en bourse de marché offrent à la vente et à quelles prix.
2. Le sponsoriser sélectionne le meilleur prix et envoie une messagerie électronique à l'opérateur en bourse de marché, qui doit vendre les parts.
En revanche, les actions achetantes sur un ECN impliquent ces étapes :
1. Le sponsoriser envoie un ordre d'achat à un ECN.
2. L'ordinateur recherche des ordres assortis de vente sur l'ECN.
3. Si l'ordinateur trouve assez de vendeurs pour accomplir le commerce, la transaction est exécutée. Autrement, l'isn t’d'ordre exécuté.
Les diffusions une d'intérieur d'arrangement des premières étapes dans le commerce d'arrangement doit définir les joueurs. Quels commerçants de jour se focalisent vraiment dessus sont les activités des opérateurs en bourse de marché. Un opérateur en bourse de marché représente un établissement (tel que des frères de Lehman, Merrill lynchent et Cie., valeurs De prudence, et ainsi de suite) qui veut faire un marché des actions particulières de Nasdaq. L'opérateur en bourse de marché est un spécialiste sur un échange ou un revendeur sur marché hors cote qui achète et vend des stocks, créant un inventaire pour la possession provisoire. L'opérateur en bourse de marché fournit la liquidité en achetant et en se vendant à tout moment. Cependant, l'isn t d'opérateur en bourse’de marché sous toute obligation d'acheter ou se vendre à un prix autre que l'offre éditée et de demander des prix.
Le du côté incliné d'être un opérateur en bourse de marché est que vous’au sujet d'obligé pour acheter des stocks quand personne ne les veut. L'amont d'être un opérateur en bourse de marché est que vous obtenez d'empocher les bénéfices d'une diffusion. Une diffusion est la différence entre une offre et demande le prix. Par exemple, des actions avec une offre et demandent le prix de 15 × 151⁄4 ont une diffusion de 1⁄4. Le prix de soumission offert est $15, et le prix de vente est $15.25. En vendant 1.000 parts à $15.25, l'opérateur en bourse de marché profite par $250.
Les diffusions sont souvent justes quelques cents pour chaque actions. Cependant, ces penny deviennent rapidement des dollars en raison du volume d'échange élevé. L'année dernière, les opérateurs en bourse de marché de Nasdaq ont gagné $2 milliards des diffusions. Les commerçants de jour ont découpé en tranches en certains de ces bénéfices. Les rapports récents indiquent que les diffusions d'opérateur en bourse de marché sont en baisse de 30 pour cent.
L'existence de plusieurs genres de diffusions a causé une certaine confusion. La liste suivante définit certaines de ces diffusions :
Revendeur écarté : La citation de l'opérateur en bourse de marché individuel. Un opérateur en bourse de marché ne gagne jamais la diffusion entière. L'opérateur en bourse de marché doit être concurrentiel de l'offre ou du côté d'offre du marché. Il est peu susceptible être le revendeur au meilleur prix (le prix le plus élevé si se vendant et le plus bas prix si achetant) des deux côtés du marché en même temps.
À l'intérieur de la diffusion : L'offre la plus élevée et la plus basse offre étant citées parmi tous les opérateurs en bourse de marché concurrençant en stock. Puisque la citation est une citation combinée, il’s plus étroit qu'une citation individuelle de revendeur.
Diffusions réelles payées : La mesure la plus étroite d'une diffusion, parce qu'il’s basé sur les prix de demi-gros réels. La diffusion réelle payée est calculée en mesurant les prix de demi-gros réels contre les citations d'intérieur à l'heure du commerce.
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