Los cambios recientes en regulaciones del SEC y la tecnología han transformado cómo los inversionistas obran recíprocamente con la bolsa. Explico estos cambios en las secciones siguientes, y le demuestro cómo estos cambios permiten a inversionistas en línea hacer más dinero en sus inversiones. En las secciones siguientes, usted gana una comprensión de qué sucede después de usted tecleo su botón de ratón ejecutar un comercio en línea. Usted también descubre cómo usted puede evitar costes ocultados de la transacción usando una red de comunicaciones electrónicas (ECN) y cómo usted beneficia de ECNs incluso si usted nunca utiliza uno.
|
|
Cómo el trabajo de ECNs en 1988, la Comisión de seguridades y de intercambio (SEC) comenzaron a requerir a fabricantes de mercado del Nasdaq aceptar la compra y vender pedidos de hasta 1.000 partes vía un sistema automatizado de la ejecución de la pequeño-orden (SOES). Este requisito abrió la puerta para los bandidos “supuestos de SOES,” que más adelante se conocían como comerciantes del día. También condujo al desarrollo de las primeras redes de comunicaciones electrónicas (ECNs), y en enero de 1997, el SEC aprobó los primeros cuatro ECNs. Hoy, nueve ECNs existen.
La acción es negociada por los especialistas en la bolsa de acción de Nueva York (NYSE) y por los fabricantes de mercado en el mercado del Nasdaq. Por ejemplo, el Nasdaq requiere por lo menos dos fabricantes de mercado para cada acción mencionada. Este requisito crea un mercado en el cual se compre y se venda la acción. En ECNs, las computadoras substituyen a especialistas y a fabricantes de mercado. Cualquier persona puede comprar equidades Nasdaq-negociadas con un corretaje que utilice un ECN. La acción de la compra de los inversionistas a través de un corredor en línea, y si la computadora’del corredor s encuentra a vendedor en un ECN, la pedido’del inversionista s se ejecuta sin la intervención humana. (y porque nunca duermen las computadoras, ECNs abren la manera por después de las horas que negocian.) Para ganar una cierta penetración en cómo el trabajo de ECNs, compara cómo los inversionistas compran equidades en el NYSE, el Nasdaq, y el ECNs. La acción que compra en el NYSE implica los pasos siguientes:
1. El corredor envía una orden de la compra a un especialista en el piso del intercambio.
2. El especialista busca a vendedores en el piso que negocia o en un libro electrónico de la orden.
3. Si el especialista encuentra a bastantes vendedores para emparejar el precio de oferta, el especialista termina la transacción.
Aquí están los pasos para la acción que compra en el Nasdaq:
1. El corredor consulta una pantalla que negocia que enumere cuántas partes están ofreciendo los varios fabricantes de mercado a la venta y en qué precio.
2. El corredor escoge el mejor precio y envía un mensaje electrónico al fabricante de mercado, que debe vender las partes.
En contraste, la acción que compra en un ECN implica estos pasos:
1. El corredor envía una orden de la compra a un ECN.
2. La computadora busca órdenes de la venta que emparejan en el ECN.
3. Si la computadora encuentra a bastantes vendedores para terminar el comercio, se ejecuta la transacción. Si no, el isn t’de la orden ejecutado.
Entender las extensiones interiores una de los primeros pasos en negociar que entiende debe definir a los jugadores. Qué comerciantes del día realmente se enfocan encendido son las actividades de los fabricantes de mercado. Un fabricante de mercado representa a institución (tal como hermanos de Lehman, Merrill lynch y Co., seguridades prudenciales, etcétera) que desea hacer un mercado en una acción particular del Nasdaq. El fabricante de mercado es especialista en un intercambio o distribuidor en el mercado over-the-counter que compra y vende la acción, creando un inventario para la tenencia temporal. El fabricante de mercado proporciona liquidez comprando y vendiendo en cualquier momento. Sin embargo, el isn t del fabricante’de mercado bajo cualquier obligación de comprar o de vender en un precio con excepción de la oferta publicada y de pedir precios.
La desventaja de ser un fabricante de mercado es que usted’re obligado para comprar la acción cuando nadie la desea. El upside de ser un fabricante de mercado es que usted consigue embolsar los beneficios de una extensión. Una extensión es la diferencia entre una oferta y pide precio. Por ejemplo, una acción con una oferta y pide el precio de 15 × 151⁄4 tiene una extensión de 1⁄4. El precio de oferta es $15, y el precio de la venta es $15.25. Vendiendo 1.000 partes en $15.25, el fabricante de mercado se beneficia por $250.
Las extensiones son a menudo justas algunos centavos para cada acción. Sin embargo, estos peniques se convierten en rápidamente dólares debido a alto volumen que negocia. El año pasado, los fabricantes de mercado del Nasdaq ganaron $2 mil millones de extensiones. Los comerciantes del día han rebanado en algunos de estos beneficios. Los informes recientes indican que las extensiones del fabricante de mercado están abajo por 30 por ciento.
La existencia de varias clases de extensiones ha causado una cierta confusión. La lista siguiente define algunas de estas extensiones:
Distribuidor separado: La cotización del fabricante de mercado individual. Un fabricante de mercado nunca gana la extensión entera. El fabricante de mercado necesita ser competitivo en la oferta o el lado de la oferta del mercado. El distribuidor es poco proclive a estar en el mejor precio (el precio alto más elevado si vende y el precio bajo si compra) en ambos lados del mercado en el mismo tiempo.
Dentro de la extensión: La oferta más alta y la oferta más baja que son cotizadas entre todos los fabricantes de mercado que compiten en una acción. Porque la cotización es una cotización combinada, él’s más estrecho que una cotización individual del distribuidor.
Extensiones reales pagadas: La medida más estrecha de una extensión, porque él’s basado en precios comerciales reales. La extensión real pagada es calculada midiendo precios comerciales reales contra las cotizaciones del interior a la hora del comercio.
Online: 765 users browsing the articles directory
|
|