Neue Änderungen in den sek Regelungen und Technologie haben umgewandelt, wie Investoren auf die Börse einwirken. Ich erkläre diese Änderungen in den folgenden Abschnitten, und ich zeige Ihnen, wie diese Änderungen on-line-Investoren ermöglichen, mehr Geld auf ihren Investitionen zu verdienen. In den folgenden Abschnitten gewinnen Sie ein Verständnis von, was nach Ihnen Klicken Ihre Maustaste geschieht, einen on-line-Handel durchzuführen. Sie entdecken auch, wie Sie versteckte Verhandlungkosten vermeiden können, indem Sie ein elektronisches Kommunikationsnetz (ECN) verwenden und wie Sie von ECNs profitieren, selbst wenn Sie nie ein verwenden.
|
|
Wie ECNs Arbeit 1988, die Sicherheiten und Austausch-Kommission (sek) anfingen, Nasdaq marktbestimmende Effektenhändler zu erfordern, Kauf anzunehmen und Aufträge von bis 1.000 Anteilen über ein automatisiertes Kleinauftrag Durchführung System (SOES) zu verkaufen. Diese Anforderung öffnete die Tür für die sogenannten “SOES Banditen,” die später als Tageshändler bekannt wurden. Sie führte auch zu die Entwicklung der ersten elektronischen Kommunikationsnetze (ECNs), und im Januar 1997, genehmigte die sek die ersten vier ECNs. Heute bestehen neun ECNs.
Aktien werden durch Fachleute auf der New York Börse (NYSE) und durch marktbestimmende Effektenhändler im Nasdaq Markt gehandelt. Z.B. erfordert das Nasdaq mindestens zwei marktbestimmende Effektenhändler für jeden aufgeführten Vorrat. Diese Anforderung verursacht einen Markt, in dem der Vorrat gekauft und verkauft wird. Auf ECNs ersetzen Computer Fachleute und marktbestimmende Effektenhändler. Jedermann kann Nasdaq-gehandelte Billigkeit durch eine Maklertätigkeit kaufen, die ein ECN verwendet. Investorkaufvorrat durch einen on-line-Vermittler und wenn der Computer’des Vermittlers s einen Verkäufer in einem ECN findet, der Auftrag’des Investors s wird ohne menschliche Intervention durchgeführt. (und weil Computer nie schlafen, öffnen ECNs die Weise nach den Stunden lang handelnd.) Gewinnen etwas Einblick in, wie ECNs Arbeit, vergleichen, wie Investoren Billigkeit auf dem NYSE, dem Nasdaq und dem ECNs kaufen. Kaufender Vorrat auf dem NYSE bezieht die folgenden Schritte mit ein:
1. Der Vermittler schickt einem Fachmann auf dem Austauschfußboden einen Kaufauftrag.
2. Der Fachmann sucht Verkäufer auf dem Börsenparkett oder in elektronischen Auftragsbuch.
3. Wenn der Fachmann genügende Verkäufer findet, um den Angebotpreis zusammenzubringen, führt der Fachmann die Verhandlung durch.
Sind hier die Schritte für kaufenden Vorrat auf dem Nasdaq:
1. Der Vermittler berät einen handelnden Schirm, der verzeichnet, wieviele Anteile verschiedene marktbestimmende Effektenhändler Verkauf anbieten und zu welchem Preis.
2. Der Vermittler wählt den besten Preis aus und schickt dem marktbestimmenden Effektenhändler eine elektronische Anzeige, der die Anteile verkaufen muß.
Demgegenüber bezieht kaufender Vorrat auf einem ECN diese Schritte mit ein:
1. Der Vermittler schickt einen Kaufauftrag zu einem ECN.
2. Der Computer sucht nach zusammenpassenden Verkauf Aufträgen auf dem ECN.
3. Wenn der Computer genügende Verkäufer findet, um den Handel durchzuführen, wird die Verhandlung durchgeführt. Andernfalls führte das Auftrag’isn t durch.
Innere Verbreitungen eine der ersten Schritte im verstehenden Handeln zu verstehen soll die Spieler definieren. Welche Tageshändler wirklich an fokussieren, sind die Tätigkeiten der marktbestimmender Effektenhändler. Ein marktbestimmender Effektenhändler vertritt eine Anstalt (wie Lehman Brüder, lynchen Merrill u. Co., vernünftige Aktien und so weiter), die einen Markt ein bestimmtes Nasdaq auf Lager bilden möchte. Der marktbestimmende Effektenhändler ist ein Fachmann auf einem Austausch oder ein Händler im Freiverkehrsmarkt, der Aktien kauft und verkauft und verursacht einen Warenbestand für temporäre Holding. Der marktbestimmende Effektenhändler stellt Liquidität zur Verfügung, jederzeit von kaufen und von verkaufen. Jedoch das marktbestimmender Effektenhändler isn’t unter irgendeiner Verpflichtung, zu einem Preis anders als das erschienene Angebot zu kaufen oder zu verkaufen und um um Preise zu bitten.
Das abwärts gerichtete des Seins ein marktbestimmender Effektenhändler ist daß Sie’bezüglich gezwungen, um Aktien zu kaufen, wenn niemand sie wünscht. Die Oberseite des Seins ein marktbestimmender Effektenhändler ist, daß Sie erhalten, die Profite einer Verbreitung einzustecken. Eine Verbreitung ist der Unterschied zwischen einem Angebot und bittet um um Preis. Z.B. bitten ein Vorrat mit einem Angebot und um um Preis von 15 × 151⁄4 hat eine Verbreitung von 1⁄4. Das Gebot ist $15, und der Verkauf Preis ist $15.25. Indem er 1.000 Anteile bei $15.25 verkauft, profitiert der marktbestimmende Effektenhändler durch $250.
Verbreitungen sind häufig einige Cents für jeden Vorrat gerecht. Jedoch werden diese Pennies schnell Dollar wegen des hohen Handelsvolumens. Letztes Jahr, Nasdaq marktbestimmende Effektenhändler erwarb $2 Milliarde von den Verbreitungen. Tageshändler haben in einige dieser Profite geschnitten. Neue Reports zeigen an, daß Effektenhändlerverbreitungen unten durch 30 Prozent sind.
Das Bestehen einiger Arten Verbreitungen hat etwas Durcheinander verursacht. Die folgende Liste definiert einige dieser Verbreitungen:
Händler verbritt: Der Anführungsstrich des einzelnen marktbestimmenden Effektenhändlers. Ein marktbestimmender Effektenhändler erwirbt nie die gesamte Verbreitung. Der marktbestimmende Effektenhändler muß entweder auf dem Angebot oder Angebotseite des Marktes konkurrierend sein. Der Händler ist unwahrscheinlich, zu dem besten Preis (der höchste Preis beim Verkaufen und der niedrigste Preis wenn kaufend) auf beiden Seiten des Marktes zu sein gleichzeitig.
Innerhalb der Verbreitung: Das höchste Angebot und das niedrigste Angebot, die unter allen marktbestimmenden Effektenhändlern konkurrieren ein auf Lager veranschlagen wird. Weil der Anführungsstrich ein kombinierter Anführungsstrich ist, es’s schmaler als ein einzelner Händler-Anführungsstrich.
Tatsächliche Verbreitungen zahlten: Das schmalste Maß einer Verbreitung, weil es’s basiert auf tatsächlichen Geschäftspreisen. Die tatsächliche Verbreitung, die gezahlt wird, wird errechnet, indem man tatsächliche Geschäftspreise gegen die Innere-Anführungsstriche zu der Zeit des Handels mißt.
Online: 641 users browsing the articles directory
|
|