Patrón Oro

Bajo patrón oro, el valor de una unidad de la modernidad, tal como un dólar, se define en términos de un peso fijo de oro y los billetes de banco u otros billetes son convertibles en el oro por consiguiente. Aunque los sistemas monetarios de países se han basado en el patrón oro ocasionalmente, todos los países económicamente avanzados del mundo estaban en el patrón oro por un tiempo relativamente breve—áspero a partir la 1870 a 1914, llamado a veces el período del patrón oro clásico.

La invención del oro fecha de nuevo a 700 b.c. en el mundo mediterráneo, y él continuó durante el imperio romano. La invención del oro desapareció de Europa durante las edades medias, pero durante el décimotercer siglo Florencia popularizó la invención del oro entre ciudades italianas. La influencia de las ciudades italianas se parece haber traído la práctica de la invención del oro a Inglaterra, en donde cogió encendido, particularmente después del mediados de-catorceno siglo. Charles II introdujo una moneda de oro inglesa nueva llamada una Guinea en 1663. Del oro de Inglaterra la invención entonces se separó al resto de Europa occidental.

En la abertura del diecinueveavo siglo, no hay país europeo en un patrón oro o había desarrollado un sistema del patrón oro. Inglaterra y otros países acuñaron el oro y la plata y fijaron el cociente de conversión en el cual el oro podría ser intercambio para la plata. Inglaterra todavía estaba oficialmente en un estándar de plata esterlina, pero en el décimo octavo siglo el gobierno inglés supervaloró la plata en relación con del oro, causando una salida de la plata y de una afluencia del oro y levantando el oro a una posición de la superioridad en el sistema’monetario de Inglaterra s.

En épocas normales los bancos redimieron los billetes fuera de reservas del specie (invención del metal precioso), pero durante las guerras con Francia revolucionaria y Napoleon, el banco de Inglaterra suspendió el rescate de sus billetes de banco en specie. Después de la derrota’de Napoleon s en 1815, el parlamento dio vuelta a su atención a la reasunción de los pagos del specie, y pasó el acto de la invención de 1816. Este acto colocó Inglaterra definitivamente en el patrón oro, mientras que seguía habiendo el resto de Europa en una plata o un estándar bimetálico. En el parlamento 1819 pasado el acto para la reasunción de los pagos de efectivo, que previeron la reasunción antes de 1823 de la convertibilidad del banco de los billetes de banco de Inglaterra en specie del oro. Por 1821 el patrón oro estaba en la operación completa en Inglaterra. A excepción de Inglaterra, la mayoría de los países funcionaron sistemas bimetálicos hasta el 1870s. Debajo de un oro bimetálico del sistema y de monedas de plata circuló como medios legal-blandos.

El sistema de actividades bancarias inglés se desarrolló hacia el uso del banco de los billetes de banco de Inglaterra como reservas para los bancos comerciales, y el banco de Inglaterra sintió bien al guardián de las reservas’de oro del país s. El banco de Inglaterra aprendió proteger sus reservas de oro por ajustes en tipos de interés, usando sus operaciones del tipo de descuento bancario y de mercado abierto a los tipos de interés del aumento y provenir una salida del oro. Tipos de interés más altos atrajeron el capital extranjero que se podría convertir en el oro, y tipos de interés más bajos tenían el efecto opuesto. Los tipos de interés bajos eran los resultados naturales de una afluencia del oro.

Para el final del 1870s Francia, Alemania, Holanda, Rusia, Austro-Hungri'a, y los países escandinavos estaban en el patrón oro. El sistema bimetálico llegó a ser torpe porque los cocientes de conversión oficiales entre el oro y la plata diferenciaron a menudo del cociente que existió en el mercado de metales preciosos. Los descubrimientos del oro en California y Australia inundaron los mercados para los metales preciosos y el oro comenzó a substituir la plata como el medio que circulaba en Francia y otros países europeos. Las guerras y las revoluciones del mediados de-diecinueveavo siglo forzaron otra vez gobiernos en publicar los billetes inconvertibles. Los gobiernos restauraron a menudo convertibilidad estableciendo el patrón oro. Si el patrón oro tenía una edad de oro, era entre 1870 y 1914, cuando actuaba como freno en la emisión de los billetes. Si los precios en rosa del país A más rápidamente que precios en el país B, residentes de A comenzaran a comprar más mercancías del país B. Gold fluirían del país A en el país B, aumentando la fuente de dinero en el país B y disminuyéndola en el país A. Estos cambios de la fuente de dinero bajaron precios en el país A y subieron precios en el país B. Estos ajustes restauraron el equilibrio, eliminando la necesidad de flujos más futuros del oro, y estabilizando precios en un nivel del equilibrio.

La Primera Guerra Mundial trajo un extremo al patrón oro, en parte porque la exportación del oro no era factible después de 1914, y en parte porque los gobiernos quisieran que la libertad imprimiera los billetes adicionales para financiar el esfuerzo de la guerra. El extremo del sistema de la Primera Guerra Mundial que la etapa para un despegue en tiempo mínimo internacional para el oro como países intentó restablecer patrones oro nacionales. Gran Bretaña y Francia mantuvieron sus modernidades supervaloradas los términos del oro, lastimando la competitividad de sus industrias de exportación en mercados extranjeros y causando recesiones en el país.

El desastre económico de los años 30 deletreó el final del patrón oro para las economías domésticas. Los gobiernos quisieran que la libertad siguiera políticas de dinero barato en la cara de la depresión severa. El acto de la reserva de oro de Estados Unidos de 1934 autorizó el Hacienda de Estados Unidos a comprar y el oro de la venta en un índice de $35 por la onza de oro en orden estabiliza el valor del dólar en mercados de moneda extranjera. Esta legislación puso la fundación para que el mundo vuelva al patrón oro para las transacciones internacionales después de la Segunda Guerra Mundial. El valor del dólar fue fijado en oro, y el valor de otras modernidades fue fijado en dólares. El sistema llegó a ser solamente completamente operacional después de la Segunda Guerra Mundial, cuando la mayoría de los países levantaron interdicciones en la exportación del oro. Seguía habiendo este estándar de intercambio de oro para las transacciones internacionales en efecto hasta 1971.

En 1971 los Estados Unidos, después de experimentos con la devaluación, suspendida la conversión de dólares en el oro como los únicos medios de provenir una salida importante del oro. El abandono del patrón oro precedió la oleada mundial fuerte de la inflación en los últimos años 70, y los críticos atribuyeron la inflación a la pérdida de disciplina proporcionada por el patrón oro. La inflación de los años 70 se puede atribuir a muchos factores, tales como escaseces de materias importantes, a las uniones de gran alcance, a la tasación monopolística, y al crecimiento monetario indisciplinado.

La mayoría de los economistas ven el patrón oro como reliquia de la historia. En ausencia del patrón oro, los gobiernos y las autoridades monetarias gozan de más flexibilidad de ajustar la acción de dinero doméstica para resolver las necesidades de economías domésticas. La experiencia de los años 80 y de los años 90 sugiere que los países puedan controlar la inflación sin el patrón oro.

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