Wechsel entwickelten sich während des mittleren Alters wie Mittel des Bringens der Kapital und des Bildens Zahlungen Überschuß der langen Abstände, ohne umfangreiche Quantitäten der kostbaren Metalle physikalisch zu verschieben. In den Händen Dreizehntjahrhundert der italienischen Kaufleute, Banker und der Devisenhändler, entwickelte der Wechsel in ein leistungsfähiges finanzielles Werkzeug, zuvorkommende kurzfristige Kreditgeschäfte sowie die Erleichterung von von Devisengeschäften.
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Die Erfindung des Wechsels erleichterte groß Außenhandel. Die Mechaniker von diesem können in das folgende Beispiel gesehen werden: Nehmen Sie daß ein Kaufmann in den Flandern verkauften Waren zu einem venetianischen Kaufmann und in der Zahlung einen Wechsel angenommen gezeichnet auf dem venetianischen Handelsversprechen, ein Mittel des flämischen Kaufmannes in Venedig an einem bestimmten Datum zukünftig zu zahlen und in einer bestimmten Währung an. Der Wechsel erlaubte dem venetianischen Kaufmann, Anlieferung auf den Waren von Flandern anzunehmen, sie zu verkaufen und die Erträge zu nehmen, um den Wechsel in Venedig, vermutlich in der venetianischen Währung zurückzukaufen.
Wechsel waren auch Instrumente für Devisengeschäfte. Kaufleute in Italien und handelnde Hauptmitten in Europa kauften die Wechsel zahlbar an den zukünftigen Daten, in anderen Plätzen und die unterschiedlichen Währungen. Im Beispiel oben, könnte der flämische Kaufmann den Wechsel an einen Austauschhändler für Währung seines eigenen Wählens verkaufen. Der Reihe nach könnte der Austauschhändler den Wechsel an einen flämischen Kaufmann verkaufen, der an kaufenden Waren in Venedig teilnahm. Als die Rechnung Schuld für Zahlung in Venedig kam, würde der flämische Kaufmann es benutzen, um Waren in Venedig zu kaufen, in dem der Wechsel zahlend war. Während dieser Prozeß schwierig scheint, verringerte er im wesentlichen den Transport der kostbaren Metalle. In unserem Beispiel kauften ein venetianischer Kaufmann, der Waren von Flandern gekauft wurden, und ein flämischer Kaufmann Waren von Venedig ohne irgendeine ausländische Währung, die Venedig oder Flandern verläßt.
Wechsel gaben den Bankern Abdeckung, die Wuchergesetzen ausweichen, indem sie Zinslasten in den Verbrauchssteuerjustagen versteckten, die Devisengeschäfte regelten. Eine florentinische Bank konnte eine Summe zu einem italienischen Kaufmann vorrücken und einen Wechsel empfangen zahlbar an einem zukünftigen Datum zu einem Mittel der florentinischen Bank in einem Auslandsmarkt. Als der Wechsel reifte, würde das florentinische Mittel im Auslandsmarkt einen anderen Wechsel auf dem italienischen Kaufmann zeichnen, zahlbar an einem Datum zukünftig an der florentinischen Bank, die den ersten Wechsel auf dem italienischen Kaufmann zeichnete. Der italienische Kaufmann würde den Gebrauch des Geldes während der Zeit borgen, die er dauerte, damit diese Verhandlungen durchgeführt werden können, und das Interesse würde in den Gebühren für die Behandlung der Wechsel eingebettet. Die Wechsel gezeichnet, um Gutschrift nur zu bewilligen wurden trockene Wechsel genannt.
Die Kreditgeschäfte, die Wechsel mit einbeziehen, sind schwierig zu entwirren, sogar schwierig die Talente von Adam Smith, die die Schwierigkeit des Themas der Wechsel als Gutschriftinstrumente in der Fülle von Nationen zitierten:
Die Praxis des Zeichnens und redrawing ist zu allen Geschäftsleuten so weithin bekannt, die es gedachtes nicht notwendiges möglicherweise sein kann, zu geben einem Konto von ihr. Aber, da dieses Buch in die Hände vieler Leute kommen kann, die nicht Geschäftsleute sind, und da die Effekte dieser Praxis nicht möglicherweise im Allgemeinen sogar von Geschäftsleuten selbst verstanden werden, ich mich bemühe, sie so deutlich zu erklären, wie ich kann.
(Smith, 1952)
Smith fährt fort, einen Prozeß zu beschreiben, durch den Wechsel gezogen und dann redrawn mit den Zinslasten sind, die addiert werden und macht den Wechsel zu eine Form der langfristigen Gutschrift.
Wechsel verteilt als Geldersatz, die Rolle des Papiergeldes teilweise spielend und sparen auf der Notwendigkeit, specie zwischen Länder zu verschieben. Als London die finanzielle Mitte der Welt während des achtzehnten Jahrhunderts wurde, wurden Wechsel als Gutschriftinstrumente weniger wichtig. Uninfluenced durch Kirchelehren in Richtung zum Wucher, die London Geldmärkte entwickelte Finanzierungsinstrumentarien, die offenbar angaben, welcher Zinssatz zahlend war.
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