La edad del dinero digital está sobre nosotros. Las nuevas tecnologías del Internet, de la electrónica digital, del cifrado dominante público, y de las declinaciones de precio rápidas de la energía que computa y de la anchura de banda de las telecomunicaciones están teniendo un efecto dramático en el mundo financiero. Estas nuevas tecnologías están permitiendo el desarrollo de mercados financieros, de procedimientos, y de los instrumentos sobre los cuales los economistas en el pasado podrían teorizar solamente. Las transacciones financieras se pueden colocar en tiempo real aunque los contratantes pueden ser millares de millas aparte. El dinero y otros activos se pueden casi mover a la velocidad de la luz a cualquier punto en el globo para un coste del minuscule. Los programas fáciles de utilizar del cifrado permiten a casi cualquier persona mover datos o el dinero alrededor del globo con seguridad casi completa. Es posible ahora que los emisores digitales privados de la modernidad compitan sin los altos costes de la información y de la transacción que cargaron los sistemas del mu'ltiple-emisor en el pasado. Por otra parte, los dineros nuevos, privados están emergiendo, incluyendo “el oro digital.” Las barreras técnicas se han superado, así como muchos de los desafíos económicos.
El dinero de Digital o la modernidad digital es el valor monetario del gobierno—o de las unidades monetarias privado publicadas almacenadas en forma electrónica en un dispositivo electrónico. El dinero de Digital es un tipo de un instrumento financiero digital que satisfaga la mayoría o todas las funciones del dinero. El valor monetario almacenado en el dispositivo electrónico se puede transferir a otros tales dispositivos, permitiendo que los usuarios enganchen a transacciones del pago. Esto es diferente de sistemas electrónicos tradicionales del pago, tales como tarjetas del crédito y del debe y transferencias del alambre, que requieren la autorización en línea y pueden generalmente implicar el cargar y el acreditar de las cuentas bancarias para cada transacción. Un valor monetario pagado por adelantado se puede almacenar en una viruta de computadora en una tarjeta (“tarjeta elegante”), almacenar en una viruta de computadora en un dispositivo sin hilos, o almacenar en un accionamiento de disco de la computadora. Las transferencias del dinero con las tarjetas se hacen lo más a menudo posible a través de la tarjeta reader/writers, mientras que las transferencias usando las computadoras o los dispositivos sin hilos se hacen las redes atadas con alambre o sin hilos del excedente de comunicaciones, tales como el Internet. Las tarjetas, los dispositivos sin hilos, y las computadoras se pueden también utilizar para autorizar simplemente transferencias monetarias a partir de una cuenta a otra. Estas cuentas pueden ser cuentas bancarias o activos de reserva sostenidos en instituciones del nonbank. La acción, el enlace, el fondo mutuo, y las cuentas de depósitos a plazo del oro pueden permitir que la transferencia de la propiedad de activos, uniforme en cantidades micro, sea hecha por la computadora o los dispositivos sin hilos. Para prevenir fraude, todas tales transferencias necesitan ser protegidas por códigos criptográficos. La tecnología ahora existe para hacer tales transferencias anónimas, como transacciones del billete, si el usuario elige tan.
Los criptógrafos financieros han desarrollado métodos por el que la gente pueda sostener con seguridad efectivo digital del portador, enlaces, la acción, e incluso derivados financieros, y los hacen las transacciones muy baratas y anónimas con ellos. Un dólar de ESTADOS UNIDOS en la forma de papel es un instrumento del portador. Es decir, consideran a la persona que lo sostiene normalmente ser su dueño legal. No hay lista de dueños del billete (un expediente del registro); la propiedad es transportada por la posesión física.
La ventaja de las transacciones del instrumento del portador es que el establecimiento es en tiempo real, y, por lo tanto, no hay riesgo del no pago, pues hay en transacciones de la entrada del libro tales como cheques y tarjetas de crédito. No hay chargebacks al comerciante, y el riesgo del fraude (en ausencia de la falsificación) se reduce grandemente. Los instrumentos del portador son también anónimos, que pueden proteger al dueño contra gobiernos corruptos o tipos criminales. Sin embargo, debido a este anonimato, muchos gobiernos no tienen gusto ni tienen prohibido ciertos tipos de instrumentos del portador porque hacen duro para que los funcionarios del impuesto recojan el rédito. Los productos monetarios y financieros de Digital son “tecnologías” quebrantadoras, en que su creación trastorna la orden existente del orden legal y público en cuanto a cómo regulan y se organizan el dinero y los productos y a las instituciones financieros. Las fronteras nacionales están dejando de tener la importancia que lo hicieron una vez.
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Los negocios y los gobiernos necesitan construir la orden legal apropiada para la edad digital y entender cómo debe ser manejada. Esto requiere cambios en los leyes y las regulaciones, dejando negocios en un matorral de la incertidumbre durante el período de transición. Banqueros, funcionarios del Hacienda, autoridades de la aplicación de ley, y administradores centrales de la característica intelectual (funcionarios de la patente, etc.) la voluntad por necesidad tiene que ajustar a un diverso mundo. Su desafío será crear un nuevo sistema de las reglas y de los procedimientos que traen la orden necesaria sin afectar a las derechas de la aislamiento de individuos y de instituciones, o de destruir las eficacias económicas que la nueva tecnología está trayendo.
Muchas cuestiones legales se presentarán como el dinero digital llega a ser más frecuente. Dado que la mayoría del dinero digital será global en el sentido que el Internet facilitará su exterior del movimiento o del uso su jurisdicción que publica, la carencia de la uniformidad legal entre los países plantea muchas ediciones de política. ¿Por ejemplo, quién tiene la responsabilidad si una falta ocurre en un sistema digital particular del dinero debido a fraude o por una cierta otra razón? ¿Cuándo los pagos de dinero digitales se hacen a través de las fronteras nacionales, que tiene jurisdicción? ¿El dinero digital viola las derechas del monopolio de los bancos centrales de publicar el dinero? ¿Puede un dinero digital de la edición del banco central? ¿Los emisores del nonbank del dinero digital necesitan ser regulados, y si es así que deben el regulador ser? ¿Quién va a determinarse si las organizaciones del claro tienen sistemas suficientemente robustos y fraudproof?
Dado que los varios sistemas digitales del dinero ahora se están desarrollando y se están ofreciendo, las respuestas a las preguntas precedentes se desarrollarán probablemente lentamente sobre los años próximos como emergen los problemas verdaderos. Ya, las instituciones financieras multilateral, tales como el banco para los establecimientos internacionales y el Fondo Monetario Internacional, han establecido a grupos de funcionamiento para intentar desarrollar las recomendaciones para sus miembros en ocuparse de las ediciones previamente mencionadas. Este las recomendaciones del BIS y del FMI estarán de interés particular a los banqueros’centrales del mundo s que están haciendo frente a la línea delantera del cambio. Al grado se reduce la gente utiliza el dinero digital privado publicado para las transacciones, la demanda para el dinero del gobierno. Si la gente está dispuesta a llevar a cabo equilibrios líquidos en la forma de dinero digital, la cantidad de depósitos de demanda (cuentas de comprobación) que la gente necesita o el deseo sea más pequeño, así reduciendo la fuente del banco’central s de dinero. Los mismos ser verdad del principio para otros substitutos del dinero, del dinero muy limitado substituyen (los balances llevados a cabo en tarjetas del teléfono, o las millas del aviador frecuente), a amplio, dinero-como los productos (oro digital). Como estos amplios y estrecho-utilice los substitutos del dinero crecen en renombre debido a su facilidad de empleo en la edad digital, la cantidad de dinero provista por los bancos centrales declinará. Hasta que un poco de dinero nongovernment alcanza una masa crítica, por el que la mayoría de los usuarios y de los negocios encuentren pueden hacer una porción substancial de su negocio en “el dinero nuevo,” virtualmente todo el dinero digital y los productos substitutos del dinero serán reconvertidos al dinero central-banco-publicado en un cierto punto. Sin embargo, uniforme durante este período de la substitución parcial y temporal del dinero digital para el dinero del banco central, la demanda para el dinero del banco central declinará gradualmente.
Las preocupaciones justificables se han levantado por las innovaciones en tecnología de los pagos y el desarrollo del dinero digital y su impacto en la inflación. Para los sistemas monetarios con un ancla de la cantidad (tal como el dólar de ESTADOS UNIDOS y otras monedas fiduciarias), los cambios de la tecnología dando por resultado un aumento en el multiplicador de dinero o una disminución de la demanda de dinero, aumentarán el nivel de precio a menos que el dinero bajo sea reducido por una cantidad apropiada. Si el dinero digital es publicado por una institución con excepción de un banco, que no tiene ningún requisito de reserva, el crecimiento en dinero digital aumentará la fuente de dinero a menos que el banco central tome la acción correctiva. Los aumentos en la fuente de dinero que resulta de las nuevas tecnologías serán graduales y reconocidos fácilmente, y, por lo tanto, serían neutralizados por el banco central, por reducciones apropiadas en la base monetaria.
Como con todas las innovaciones con tecnología de los pagos, la introducción del efectivo digital tiene un efecto de una sola vez en el nivel de precio. El multiplicador de dinero sería más grande, pero establo en su nuevo nivel. Si el dinero digital es publicado por un banco a expensas de depósitos, y está conforme a los mismos requisitos de reserva que depósitos, el efecto monetario sería neutralizado aproximadamente. Si el efectivo digital publicado por los bancos está conforme a una reserva del 100%, o si se crea el efectivo digital es publicado por un nonbank, con una reserva del 100%, ningún dinero nuevo. Con ningún sistema digital del dinero de la regla del precio (materia los sistemas movidos hacia atrás), la inflación por la definición no es un problema.
General, de los pagos electrónicos y de los sistemas digitales del dinero aumentan la eficacia por la cual la fuente de dinero existente puede hacer pagos, así reduciendo la demanda para el dinero. Estas mejoras tienden para ocurrir gradualmente en un cierto plazo, y se observan como aumento en la velocidad del dinero, que requiere un ajuste que compensa en dinero bajo por la reserva federal. En la adición, no hay razón de la gran preocupación en términos de la gerencia de la política monetaria por los bancos centrales como resultado de estas nuevas innovaciones tecnológicas. Los cambios serán graduales y obvios, dando el un montón de hora de hacer ajustes de la política para prevenir la inflación.
Un efecto de la disminución de la demanda para el dinero del banco central será la desaparición del rédito del seigniorage del banco central. Actualmente, los bancos’centrales del mundo s obtienen una renta considerable de publicar los billetes de banco de papel, que son las responsabilidades de banco central ma's noninterest del cojinete. Entre los países G-10, el seigniorage como por ciento del GDP, se extendió de un punto bajo del 34% en el Reino Unido a un colmo del 71% en Italia en 2002. Este seigniorage preve no sólo todas las operaciones del banco central, sino también provee de su Hacienda el rédito significativo. Sin embargo, es también evidente que los aumentos de la eficacia para la economía del dinero digital hunden cualquier efecto negativo sobre el rédito del gobierno de la pérdida de rédito del seigniorage, que ha sido en efecto un impuesto sobre el sistema de actividades bancarias.
Puede esperar que el crecimiento del dinero digital tendrá un impacto directo y significativo en las acciones comunas de la fuente de dinero, particularmente de la modernidad y de los depósitos de demanda (M1 y M2). Dado que muchos banqueros centrales apuntan estos agregados monetarios en la conducta de su política monetaria, el foco de la política monetaria puede necesitar cambiar. El crecimiento del dinero digital podía causar en última instancia una gota substancial en la demanda’ de los bancos para los balances del establecimiento. De las economías principales, el efectivo es el componente más grande de las responsabilidades de banco central. El uso extenso del dinero digital es probable contraer los balances de los bancos centrales perceptiblemente. En un cierto punto, la contracción pudo restringir la capacidad de los bancos’ centrales de conducir operaciones de mercado abierto u operaciones de la esterilización de la moneda extranjera. Sin embargo, hasta el punto de los dineros digitales nuevos sean movidos hacia atrás completamente por los activos tales como oro o instrumentos financieros de alta calidad, la necesidad de conducir operaciones de mercado abierto disminuirá, porque la fuente de dinero para las transacciones debe ajustar automáticamente a la demanda.
Como más y más transacciones se colocan en una base en tiempo real, el riesgo del no pago y del fraude declina, y, por lo tanto, la necesidad de de regla y de la supervisar también declina. El papel del banco central puede contraerse en última instancia a hacer poco más que definiendo el numeraire para el dinero nacional. La definición es probable ser una versión moderna del patrón oro. Específicamente, una divisa nacional en el futuro puede manar se defina como una unidad monetaria que sea igual a una cesta de materias especificadas con un precio de un mundo, tal como oro y petróleo crudo, e incluso algunos servicios. Cualquier bueno o servicio que tenía un precio de un mundo que se fija en mercados organizados de la subasta podría ser un candidato a una cesta de modernidad que sería utilizada para definir el valor de la unidad monetaria.
Algunos bancos centrales pudieron también continuar sirviendo como prestamista del recurso pasado a las instituciones financieras grandes usando de transacciones del balance. La necesidad de tal prestamista del recurso pasado se parecería disminuir en un mundo de la información inmediata sobre casi todas las actividades, instituciones, y establecimientos en tiempo real. En el nuevo siglo, la clase de choques financieros y las sorpresas experimentadas en el pasado ought ser cada vez más raras, a menos que los reguladores financieros interfieran demasiado con los ajustes del mercado que ocurrirán naturalmente en un mundo de la información cada vez más perfecta.
La rapidez de la adopción de los sistemas digitales del dinero de los consumidores depende de cómo su coste, conveniencia, y anonimato se percibe en lo referente al billete y a la moneda. Eventual, la transferencia electrónica y los sistemas digitales del dinero substituirán el papel y la moneda, porque pueden reducir grandemente costes de la transacción y llegarán a ser en última instancia más convenientes. En el nivel actual del avance tecnológico, aparece eso dentro de relativamente pocos años, si implican algunos centavos o millones de dólares, casi todas las transacciones monetarias se moverá sobre el Internet, o por el dispositivo sin hilos, o por la tarjeta de viruta para las transacciones pequeñas. La cuestión del anonimato seguirá siendo un impedimiento, hasta que los policymakers entienden que el deseo y la derecha fundamentales a la aislamiento personal se deben acomodar con las nuevas tecnologías, a un grado ningún menos que pueblan ahora tienen con efectivo. El papel de los bancos centrales cambiará, y se contraerá probablemente, como resultado de las nuevas tecnologías.
Un peligro a la economía mundial es que los bancos centrales intentarán aferrarse a sus papeles tradicionales restringiendo las nuevas tecnologías o regulándolas de tal manera en cuanto a hágalas noneconomic. Los reguladores deben mantener las manos-apagado se acercan hasta que un problema se ha demostrado claramente y, en aquella 'epoca, acciones correctivas del legado de hacer el menos daño a la innovación y a la libertad financiera.
Los funcionarios de la aplicación de ley alrededor del mundo se han referido sobre el abuso potencial de los sistemas digitales del dinero para el propósito del dinero que lavaba planchaba, y, por lo tanto, están intentando restringirlos o prohibir. Los funcionarios en el vario gobierno y las agencias reguladoras, tales como la red financiera de la aplicación de los crímenes, afirman que deben tener más energía y capacidad de supervisar todas las transacciones. Es verdad que los sistemas digitales del dinero, particularmente los anónimos, pueden hacer de hecho el trabajo del dinero que lava plancha más fácil. Por otra parte, muchas agencias de la aplicación de ley del gobierno a través del mundo han abusado de derechos fundamentales a la aislamiento financiera. Las ventajas del dinero digital compensan grandemente los abusos criminales potenciales, y, por lo tanto, las medidas de restringir el uso del dinero digital deben ser resistidas. Sin la disponibilidad de sistemas anónimos, habrá resistencia fuerte de parte de muchos individuos completamente al movimiento a los sistemas de los e-pagos y al dinero digital.
Los esfuerzos existentes contra el dinero que lavaba planchaba, sobre todo por los Estados Unidos y los gobiernos europeos principales, no han demostrado ser el menos pedacito rentable. Por ejemplo, en los Estados Unidos en 2002, condenaron a solamente 1.376 personas por el dinero que lavaba planchaba, con todo el coste a los sectores privados y públicos de los esfuerzos contra-dinero-que lavaban planchaban excedió 50 mil millones dólares, que sale a más de 4 millones de dólares por la convicción. Por ejemplo, el estado británico ha podido tomar hacia fuera 0.008 por ciento del dinero criminal que ha atravesado Londres. No hay evidencia que las autoridades en los Estados Unidos están teniendo mucho más éxito. Los launderers del dinero no tienen una ocasión estadístico significativa de ser cogidos y perder los beneficios de sus misdeeds, y, por lo tanto, el efecto disuasivo de tales leyes es insignificante. Los abogados de la aislamiento también han documentado que los leyes que lavan planchan del dinero están hechos cumplir muy arbitrariamente en muchos países, incluyendo los Estados Unidos. El dinero que lava plancha es un crimen del motivo, más bien que uno de actividad específica, por lo tanto su aplicación, por la misma naturaleza del crimen, es altamente subjetiva. Esta subjetividad conduce a la aplicación selectiva y político predispuesta. Debido a la amenaza constante de la imprecisión de los leyes y de las regulaciones que lavaban planchaban del dinero, la innovación financiera constructiva se ha retardado, particularmente en el desarrollo de dineros digitales.
Los leyes que lavaban planchaban del dinero han propulsado los Estados Unidos adoptar las actitudes insensibles a las derechas de países’ extranjeros a la autodeterminación, y violar la soberanía de estados extranjeros. Los Estados Unidos intentan imponer políticas ante los estados y los negocios extranjeros que los Estados Unidos nunca aceptarían si la situación fue invertida. Los Estados Unidos y la unión europea no tienen ningún país en desarrollo más pequeño del negocio el decir de que están implicados en “la competición dañosa del impuesto,” o de que deben suprimir el banco y leyes de secreto corporativo. Las naciones pequeñas tienen una necesidad y una derecha de atraer el capital extranjero, y es perfectamente legítimo para que compitan contra las políticas dañosas del impuesto, reguladoras, y de aislamiento que naciones más grandes imponen ante sus propios ciudadanos.
la legislación Contra-dinero-que lavaba planchaba ha demostrado no solamente ser ineficaz e ineficaz, pero también mina grandemente las derechas financieras de la aislamiento de individuos. Tales leyes requieren la divulgación extensa sobre las actividades financieras de los clientes del banco de los empleados del banco a sus gobiernos, así minando la separación del negocio de la aplicación de ley, y en última instancia de la aislamiento financiera necesaria para la sociedad civil. El hecho es, las nuevas tecnologías de las varias formas de e-pagos cifrados hará la tarea de hacer cumplir el dinero que lava plancha mayor uniforme de los leyes, a menos que los gobiernos se permitan un nivel de la intrusión financiera de la aislamiento que la mayoría de la gente civilizada encuentre inaceptable. Sin embargo, la adopción extensa del dinero digital reducirá realmente el número de crímenes la mayoría del cuidado de la gente sobre, por ejemplo asesinatos, los hurtos, y los robos. En 2002, había aproximadamente 52.000 asesinatos en los Estados Unidos, y un número substancial implicó a gente que intentaba tomar a algún otro’el dinero de la comprobación de s. Un movimiento al dinero digital reduciría el asesinato, el hurto, y las tarifas del robo. Robar el dinero digital es una empresa mucho más compleja que robando el billete, y estará más allá de las capacidades de la mayoría de los criminales comunes. Si no hay dinero físico a robar, el incentivo para los criminales a robar y la gente de la matanza para el dinero será reducido grandemente. La supresión de los leyes contra-dinero-que lavan planchan es probable acelerar el uso del dinero digital, dando por resultado crimen menos total, y menos dinero perdido por gobiernos, aunque hará vida levemente más fácil para los launderers del dinero. Eventual, la gente bien informada es probable concluir que “la guerra en el dinero que lava plancha” va a ser más acertada que la prohibición del licor en los Estados Unidos durante los años 20. Llegará a ser cada vez más obvio que los recursos utilizados en “la guerra en el dinero que lavaba planchaba” se podrían pasar mejor atacando los crímenes subyacentes. El conocimiento de cómo utilizar altos niveles del cifrado es extenso ahora. Este conocimiento, juntado con el Internet, las tarjetas elegantes, y la tecnología relacionada, significa en última instancia que es casi vano intentar prohibir el crimen del duro-a-definir de lavar planchar del dinero.
Los pagos de Digital y los sistemas monetarios son el venir de la edad, y substituirán la mayoría de los sistemas existentes del dinero y de los pagos durante los pares siguientes de décadas. Estos cambios traerán ventajas económicas enormes grandemente aumentando la eficacia y reduciendo los costes de sus sistemas de los pagos. Además, la ausencia del billete y de la moneda, que está fácilmente conforme a hurto o a pérdida, debe reducir grandemente crimen. El gobierno de ESTADOS UNIDOS tiene una opción de abrazar las nuevas tecnologías y de ayudarles adelante (principalmente saliendo de la manera), o de tomar “un acercamiento” de Luddite y de procurar restringir y negar el inevitable. Una sociedad civil depende de un gobierno que no restrinja indebidamente libertad y oportunidad económica.
Las recomendaciones siguientes se parecerán radicales y espantosas a las que no entiendan las nuevas tecnologías y a donde nos dirigen. Sin embargo, los que entienden las nuevas tecnologías, y desean a sociedad civil que proporciona libertad, aislamiento, y oportunidad económica, verán estas recomendaciones como deseables y necesarias.
Primero, quite todas las restricciones en publicar los instrumentos financieros del portador digital, incluyendo la acción y enlaces. Los criptógrafos financieros han calculado ya fuera de cómo publicar tales instrumentos en Cyberspace, y mucho sensación que no necesitan el permiso’del gobierno s. Más bien que cree una nueva clase de cybercriminals, los gobiernos deben reconocer la realidad, y hacen algo que es bueno para la economía y que apoya libertades civiles.
En segundo lugar, quite el impuesto de ganancias sobre el capital de negociar en materias y modernidades privadas, para permitir el desarrollo completo de modernidades digitales movidas hacia atrás materia (tales como oro) y de otras modernidades digitales. El impuesto de ganancias sobre el capital sobre materias no trae ningún rédito sobre el funcionamiento largo al gobierno, dado que las pérdidas y los aumentos se compensan. En el mundo verdadero, es probablemente una pérdida neta para el gobierno, porque la gente será más propensa divulgar sus pérdidas más bien que sus aumentos, y reduce la eficacia de los mercados comerciales. Sobre el funcionamiento largo, “las ganancias sobre el capital” de comercios de la modernidad se crean lo más a menudo posible cuando un gobierno ha rebajado su propia modernidad.
Tercero, quite todas las restricciones en sistemas digitales anónimos del dinero y de los pagos. Las restricciones son casi imposibles hacer cumplir, y la aislamiento es un derecho humano básico.
Finalmente, abrogue el acto del secreto del banco y la legislación contra-dinero-que lava plancha relacionada subsecuente. La legislación y la puesta en práctica existentes no es rentables, está conforme a abuso, interfiere con libertades civiles básicas a un grado inaceptable, y da lugar realmente a niveles más altos del crimen.
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