Incitations économiques en créant une compagnie

Un des attributs critiques de la valeur créant la compagnie est le degré d'attention prêté à fournir des incitations à court terme et à long terme appropriées à ses directeurs et employés. Il devrait y avoir d'un véritable des incitations environnantes et des résultats phénomène d'effet de causeand-. Si des incitations’de la compagnie un s sont basées sur une partie du commun, la large comptabilité mesure comme le retour sur des capitaux propres, ou la rendement de l'actif, ou même les bénéfices par action, il y a un vrai risque que les décisions, grand et petit, souffriront du débranchement et du délai économiques inhérents à ces mesures.

Tandis que le sujet complexe des incitations de gestion n'est pas l'un des secteurs nous’couverture de ll, nous croyons que les principes impliqués sont les mêmes choix économiques de base qui affectent l'analyse et la planification financières.

Par conséquent, les programmes encourageants à court terme et à long terme devraient refléter un ensemble soigneux de mesures conçues pour renforcer la création de valeur d'actionnaire. Puisque la création de valeur dépend de à génération conformée de marge brute d'autofinancement de financement au-dessus du coût capitaux, les incitations choisies tendront à récompenser des résultats de à prise de décision conformée d'argent comptant-flowbased. Des cibles sont placées et mesurées avec des mesures aussi étroitement comme possible d'encaisser. Cette approche est directement applicable dans le secteur opérationnel, où le rapport d'causer-et-effet entre les incitations et les résultats peut être trouvé dans les cibles assez fondamentales, telles que des buts de volume dans les ventes ou la production, soigneusement calibrée contre des standards de qualité et la contribution relative des produits et des services, ou les normes de rentabilité qui encouragent l'exécution augmentée dans les niveaux exigés de service et de qualité. Nous’au sujet de ne pas parler simplement au sujet de contrôler des désaccords budgétaires, mais au sujet de placer des secondaire-buts spécifiques dans un plus large ensemble d'espérances systématiques, accompagné de communication ouverte au sujet de l'ajustement de ces secondaire-buts dans le contexte stratégique global. Le processus se concentre en effet sur les conducteurs identifiables et mesurables de valeur.

Dans le secteur stratégique, des incitations à long terme devraient principalement être basées sur les espérances de marge brute d'autofinancement de financement des plans spécifiques, si pour un produit ou un secteur de service dans les affaires, ou pour la compagnie dans l'ensemble. Essentiellement, des incitations sont fondées sur la capacité de provoquer les jets de marge brute d'autofinancement de financement commis à dans les plans stratégiques, et les récompenses flottent en réponse à une telle exécution. La valeur créant la compagnie structure des incitations vraies, c.-à-d., moyens de contre une pénalité réelle, alors que l'excellence est bien récompensée. En outre, il y a grande emphase sur l'exécution à long terme pour éviter la tentation de prendre les décisions qui augmentent des résultats à court terme au détriment de la création de valeur d'actionnaire.

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