Il bene schiavo di obblighi di ipoteca collateralized dei legami di ipoteca del ~ di fondamenti ha sostenuto le sicurezze

Legami di ipoteca, obblighi di ipoteca collateralized, sicurezze asset-backed (per esempio, effetti attivi della scheda del andcredit di CARs) e legami internazionali.

Legami Di Ipoteca

L'emittente di un legame di ipoteca ha assegnato al lien di afirst-ipoteca del bondholder su una certa parte della proprietà o possibilmente di tutto il firm'sproperty. Un tal lien fornisce la sicurezza più grande al bondholder e un tasso il più lowerinterest per la ditta di pubblicazione. Noti prego che i legami di ipoteca differiscono da sicurezze frommortgage-sostenute (veda i los f della sezione C) in due funzioni:

• I legami di ipoteca sono collateralized sulla proprietà dell'emittente, non limitata al bene immobile. Le sicurezze garantite con un'ipoteca sono collateralized sui prestiti ipotecari.
• I legami di ipoteca sono assistiti tramite i movimenti di cassa dai funzionamenti di affari dell'emittente, non movimenti di cassa dal prestito. Le sicurezze garantite con un'ipoteca sono assistite tramite i movimenti di cassa dai prestiti ipotecari di fondo.

MortgageObligations Collateralized (CMOs)

L'innovazione principale dello strumento di CMO è i movimenti di cassa ofirregular di ipoteca di segmentazione per generare le sicurezze che sono di alta qualità, corte legami collateralized di lunga durata -, di mezzo e. Specificamente, i legami del investorsown di CMO che sono collateralized da uno stagno delle ipoteche o da una cartella ofmortgage-hanno sostenuto le sicurezze. I legami sono assistiti con le ipoteche fromthese di movimenti di cassa, ma piuttosto che la disposizione diritta di pass-through, il CMOsubstitutes un processo sequenziale di distribuzione che genera una serie di maturità di variazione del bondswith per fare appello ad una vasta gamma degli investitori.

Securities(ABSs) Bene-Sostenuto

Coinvolgono securitizing il debito.

• Certificati per gli effetti attivi dell'automobile (CARs): CARs sono sicurezze collateralized dai prestiti fatti agli individui per finanziare l'acquisto degli automobili. Sono assistiti tramite i movimenti di cassa dallo stagno di fondo dei prestiti di automobile. Hanno tipicamente l'interesse fisso mensile o trimestrale e pagamenti principali. Le maturità dichiarate di CARs sono di in genere 3 - 5 anni. Tuttavia, i prestiti di automobile di fondo sono pagati spesso presto fuori in cui gli automobili sono venduti o commerciati dentro. Di conseguenza, la maggior parte dei CARs hanno previsto lle durate di media del peso di 1 - 3 anni. I movimenti di cassa di CARs sono paragonabili ai prestiti corporativi di breve durata.

• Effetti attivi della carta di credito: Poiché la natura del prestito, effetti attivi della carta di credito è considerata come un ABS di accreditamento di giro, contrariamente agli effetti attivi auto di prestito che si riferiscono a come ABS del contratto di rata. I pagamenti principali dagli effetti attivi della carta di credito non sono pagati all'investitore ma sono mantenuti dall'amministratore per reinvestire negli effetti attivi supplementari. Il indenture specifica (1) la maturità progettata per la sicurezza; (2)the "periodo di bloccaggio" durante il quale non c'sarà nessun principale paid; e (3) la struttura per il rimborso del principale dopo il periodo di bloccaggio. Il principale accumulato può essere pagato in una singola somma forfettaria alla maturità, o nell'eccedenza ammortizzata del mensile un il periodo specificato.

Mercati delle obbligazioni corporative importanti del ofthe di caratteristiche nel Giappone, in Germania, nel Regno Unitoe negli Stati Uniti.

Nel mercato delle obbligazioni corporative degli Stati Uniti:

• Ci sono quattro segmenti importanti: programmi di utilità, industrials, trasporto ed aziende finanziarie.
• I industrials hanno tipicamente il rendimento medio più basso, seguito dai programmi di utilità, le edizioni finanziarie ed infine edizioni del trasporto.
• Le maturità dei legami corporativi variano da 25 a 40 anni. I legami corporativi con le maturità di 5 - 7 anni sono in genere noncallable.
• La maggior parte dei legami hanno i pagamenti di interesse semiannuali, una singola data di maturità, i fondi di ammortamento e chiamate rinviate 5 - 10 anni.

Il mercato delle obbligazioni corporative nel Giappone si compone di due componenti: (1) la società pura lega, che i arebonds pubblicati dalle imprese o dai programmi di utilità e (2) i legami della banca, che sono bondsissued dalla banca per finanziare i prestiti alle società. È regolata dal theKisaikai, da un consiglio composto di 22 banche leg-relative e da sette aziende di majorsecurities. I legami di Samurai sono legami Yen-denominati hanno venduto gli emittenti bynon-Giapponesi e pricipalmente hanno venduto nei legami di Japan.Euroyen sono legami Yen-denominati venduti nel mercato fuori dei sindacati di byinternational del Giappone.

Nel nonbank della Germania i legami corporativi sono quasi inesistenti. Tutti i deutschemarkbonds degli emittenti stranieri possono essere considerati euro-obbligazioni.

I legami corporativi nel Regno Unito sono disponibili in tre forme: obbligazioni, legami andconvertible di prestiti non garantiti. Sono pubblicati sia dalle offerte pubbliche che dai privateplacements. I legami stranieri del Regno Unito, citati come legami del bulldog, legami aresterling-denominati hanno pubblicato dalle ditte dell'non-Non-English ed hanno venduto a Londra.

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