Bondcollateralized Wert gesicherte
Verbindlichkeiten der grundlagen ~ Pfandbriefe unterstützte
Sicherheiten
Pfandbriefe, collateralized gesicherte
Verbindlichkeiten, durch Vermögenswerte gesicherte Aktien (z.B., CARs
andcredit Karte Außenstände) und internationale Bindungen.
Pfandbriefe
Der Aussteller eines Pfandbriefs hat dem
Obligationär Afirsthypothek Pfandrecht auf irgendeinem Stück
Eigenschaft oder vielleicht allem firm'sproperty bewilligt.
Solch ein Pfandrecht stellt grössere Sicherheit zum
Obligationär und eine lowerinterest Rate für das
herausgebenunternehmen zur Verfügung. Merken Sie bitte, daß
Pfandbriefe frommortgage-unterstützte sich Aktien (sehen Sie
Abschnitt C los f), in zwei Aspekten unterscheiden:
- Pfandbriefe sind auf der Eigenschaft des Ausstellers
collateralized, begrenzt nicht auf Immobilien. Durch Hypotheken
unterlegte Hypothekepfandbriefe sind auf Pfandbriefdarlehen
collateralized.
- Pfandbriefe werden durch Bargeldumläufe von den
Geschäftsoperationen des Ausstellers, nicht Bargeldumläufe von der
Nebenbürgschaft instandgehalten. Durch Hypotheken unterlegte
Hypothekepfandbriefe werden durch Bargeldumläufe von den
zugrundeliegenden Pfandbriefdarlehen instandgehalten.
Collateralized MortgageObligations (CMOs)
Die Hauptinnovation des CMO Instrumentes ist die
ofirregular Bargeldumläufe Hypothek der Segmentation, zum der
Sicherheiten zu verursachen, die hochwertig kurz sind, -, Mittel- und
langfristige collateralizedbindungen. Spezifisch
ofmortgage-unterstützten CMO investorsown Bindungen, die durch eine
Lache von Hypotheken oder durch eine Mappe collateralized sind,
Sicherheiten. Die Bindungen werden mit den fromthese Hypotheken
der Bargeldumläufe, aber anstatt der geraden Durchganganordnung, das
CMOsubstitutes ein aufeinanderfolgender Verteilung Prozeß
instandgehalten, der eine Reihe bondswith unterschiedliche Reife
verursacht, um einer breiteren Strecke der Investoren zu gefallen.
Wert-Unterstütztes Securities(ABSs)
Sie beziehen mit ein, Schuld securitizing.
- Bescheinigungen für Automobilaußenstände (CARs):
CARs sind die Sicherheiten, die durch die
Darlehen collateralized sind, die den Einzelpersonen aufgenommen
werden, um den Erwerb der Autos zu finanzieren. Sie werden durch
die Bargeldumläufe von der zugrundeliegenden Lache der Pkw-Kredite
instandgehalten. Sie haben gewöhnlich Monats- oder
vierteljährliches örtlich festgelegtes Interesse und
Kapitalrückzahlungen. Die angegebenen Reife von CARs sind
gewöhnlich 3 bis 5 Jahre. Jedoch werden die zugrundeliegenden
Pkw-Kredite häufig früh ausgezahlt, als Autos innen verkauft oder
gehandelt werden. Folglich haben die meisten CARs die
Gewichtdurchschnitt Leben von 1 bis 3 Jahren erwartet. Die
Bargeldumläufe von CARs sind mit kurzfristigen Industriekrediten
vergleichbar.
- Kreditkarte Außenstände: Weil die
Natur des Darlehens, Kreditkarte Außenstände betrachtet werden, eine Kredit gegen Prolongationsakzept ABS zu
sein, im Gegensatz zu Selbstdarlehenaußenständen,
die als eine Ratenzahlung Vertrag ABS
gekennzeichnet. Dem Investor die
Kapitalrückzahlungen von den Kreditkarte Außenständen gezahlt
werden nicht, aber werden vom Verwalter behalten, um in den
zusätzlichen Außenständen wieder zu anlegen. Die errichtete
Urkunde spezifiziert (1) die beabsichtigte Reife für die Sicherheit;
(2)the "Ausrück-Periode" während, welches keine Direktion
zahlend ist; und (3) die Struktur für das Zurückerstatten der
Direktion nach der Ausrück-Periode. Die angesammelte Direktion
kann in einer einzelnen Pauschalsumme an der Reife oder in
amortisiertem Monatszeitschrift Überschuß ein spezifizierte Periode
gezahlt werden.
Wichtige Eigenschaften ofthe Industrieobligation Märkte in Japan, in
Deutschland, im Vereinigten
Königreichund in den US.
Im US Industrieobligation Markt:
- Es gibt vier Hauptsegmente: Dienstprogramme,
Industriewerte, Transport und Finanzierungsgesellschaften.
- Industriewerte haben gewöhnlich das niedrigste
durchschnittliche Ergebnis, gefolgt von den Dienstprogrammen, die
finanziellen Ausgaben und schließlich die Transportausgaben.
- Reife der Industrieobligationen reichen von 25 bis 40
Jahre. Industrieobligationen mit Reife von 5 bis 7 Jahren sind
gewöhnlich unkündbar.
- Die meisten Bindungen haben halbjährliche Zinszahlungen,
einen einzelnen Fälligkeitstermin, Amortisierungen und 5 - 10 Jahr
aufgeschobene Anrufe.
Der Industrieobligation Markt in Japan besteht zwei Bestandteile: (1) bindet reine
Korporation ab, die arebonds durch industrielle Unternehmen
herausgaben, oder Dienstprogramme und (2) Bankobligationen, die sind,
durch Bänke bondsissued, um Darlehen zu den Korporationen zu
finanzieren. Es werden vom theKisaikai, von einem Rat, der aus
22 abbinden-in Verbindung stehenden Bänken bestehen und von sieben
majorsecurities Firmen reguliert. Samuraibindungen sind
Yen-benannte Bindungen verkauften bynon-Japanische Aussteller und
verkauften hauptsächlich in den Japan.Euroyen Bindungen sind die
Yen-benannten Bindungen, die im Markt außerhalb der Japan
byinternational Syndikate verkauft werden.
Im Deutschland nonbank sind
Industrieobligationen fast nicht vorhanden. Alle
deutschemarkbonds der fremden Aussteller können gelten als Eurobonds.
Industrieobligationen in Großbritannien sind in drei Formen vorhanden: Schuldscheine,
andconvertible Bindungen der ungesicherten Darlehen. Sie werden
durch allgemeine Opfer und privateplacements herausgegeben.
Großbritannien die fremden Bindungen, gekennzeichnet als
Bulldoggebindungen, aresterling-benannte Bindungen herausgaben durch
NichtNon-English Unternehmen und verkauften in London.
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