I tipi e le caratteristiche di sicurezze hanno pubblicato dagli enti federali

Le sicurezze dell'agenzia sono obblighi pubblicati dalle suddivisioni politiche throughvarious di governo. La maggior parte delle sicurezze dell'ente federale sono notobligations del Ministero del Tesoro degli Stati Uniti.

• L'impresa patrocinata governo (GSE) è posseduta privatamente, entità pubblicamente istituite.
• Sono state generate dagli allievi, dai coltivatori e dai proprietari di abitazione del tohelp del Congress.
• I cinque GSEs che i issuedebentures sono il sistema di accreditamento federale dell'azienda agricola, il prestito domestico federale BankSystem, l'associazione di ipoteca del cittadino federale, il prestito domestico federale BankCorporation e l'associazione di vendita di prestito di allievo.
• Con l'eccezione dei thesecurities pubblicati dall'accreditamento federale AssistanceCorporation finanziario dell'azienda agricola, le sicurezze di GSE non sono sostenute dalla fede completa ed il thecredit del governo degli Stati Uniti ed investitori è esposto così (ma verylittle) al rischio di accreditamento.
• Oltre che le obbligazioni (debtsecurities che non sono sostenute da un prestito), Fannie Mae e FreddieMax pubblicano le sicurezze garantite con un'ipoteca, sicurezze sostenute dai prestiti ipotecari ofresidential dello stagno.

• Le istituzioni relative federali sono armi del governo federale.
• Non generalmente issuesecurities direttamente nel mercato.
• Sono esenti da SECregulation.
• Le istituzioni ottengono il financingfrom la Banca federale di finanziamento.
• Le sicurezze sono forimport-esportano, telefono rurale, piccola impresa, ecc.
• Queste sicurezze arebacked generalmente dalla fede e dall'accreditamento completi del USgovernment e quindi la maggior parte delle sicurezze del FRI essenzialmente non hanno creditrisk.
• Gli emittenti principali sono stati autorità della valle di theTennessee (TVA) ed il Ginnie Mae.

L'ipoteca-backedsecurities dell'agenzia si pubblica da Fannie Mae, Freddie Macand Ginnie Mae, con gli stagni dei prestiti ipotecari come collaterals. Ogni mese thetotal di tutti gli interesse e pagamenti principali effettuati dai prestiti ipotecari in thepool, meno un'assistenza sparsa, va ai supporti di sicurezza. Di conseguenza i movimenti di cassa da una sicurezza garantita con un'ipoteca sono determinati tramite i movimenti di cassa dai prestiti ipotecari theunderlying.

Si noti che i movimenti di cassa di una sicurezza garantita con un'ipoteca è differentfrom i pagamenti ipotecari mensili dei prestiti ipotecari di fondo. Là fattori di aretwo che causano la discrepanza:

• Tasse di assistenza: queste sono spese amministrative di assistenza (raccogliendo i pagamenti mensili, le annotazioni effettuanti, ecc) dei prestiti ipotecari. Se il tasso di ipoteca è 8.125% e la tassa di servizio è 50 punti di base, quindi l'investitore riceve un interesse di 7.625%. Il tasso di interesse che l'investitore riceve è denominato interesse netto.

• Prepagamenti: un pagamento effettuato al di sopra del pagamento ipotecario mensile è denominato un prepagamento. Quando un prepagamento non è per l'intero importo è denominato un'abbreviazione. In genere non ci è pena per pagare anticipatamente un prestito ipotecario. Il prepagamento è causato quando:
• una vendita del proprietario di abitazione la sua sede.
• le cadute di tasso del mercato.
• un proprietario di abitazione si transforma in in proprietà del andthe di difetto è venduto.
• la proprietà è distrutta da fireand che l'assicuratore paga fuori l'ipoteca.

Di conseguenza i movimenti di cassa mensili dei componenti di havethree di sicurezza garantita con un'ipoteca: interesse netto, rimborso principale previsto e prepagamento.

Ci sono tre tipi di sicurezze garantite con un'ipoteca:

• Gli obblighi di ipoteca collateralized (CMOs) sono codici categoria schiavi (denominati fette) generati riorientando i movimenti di cassa dei prodotti ipoteca-relativi (pass-throughs e prestiti interi) in modo da attenuare il rischio di prepagamento. La componente principale (entrambi i rimborsi e prepagamenti principali previsti) dei movimenti di cassa mensili dai prestiti ipotecari di fondo è distribuita ad ogni tranch su una base data la priorità a. In un'altra parola, può trasferire (non eliminare) le varie forme di questo rischio fra i codici categoria differenti dei bondholders in modo che un codice categoria di CMO abbia un tasso di buono differente da quello per il prestito di fondo. Gli investitori possono selezionare le fette di un CMO basato sul loro movimento di cassa e rischio-rinviano le preferenze. Tuttavia, il CMO, le sicurezze del passthrough e lo stagno dei prestiti ipotecari di fondo hanno la stessa quantità di rischio totale di prepagamento.

Un passthroughsecurity di ipoteca è una sicurezza generata quando uno o più supporti delle ipoteche formano il acollection delle ipoteche e delle parti di vendita o i participationcertificates nello stagno. L'ipoteca sarebbe securitized se è inclusa in un tal stagno. I prestiti che vengono a contatto dei therequirements di Fannie Mae, mac di Freddie e di Ginnie Mae sono denominati prestiti stanti conformi. Il movimento di cassa di apassthrough dipende dal movimento di cassa dello stagno di fondo delle ipoteche. I pagamenti di Themonthly sono passati attraverso ai supporti del certificato su un pro ratabasis. Un investitore di un passthrough trae i benefici di differenziazione -- il rischio di theprepayment ora è esteso per uno stagno delle ipoteche.

Un prestito ipotecario issecured dal prestito di una certa proprietà del bene immobile. Il prestito ipotecario del onthe di tasso di interesse è denominato il tasso del contratto o del mortgagerate. Se il theborrower stabilizza, il prestatore ha la destra da precludere sul prestito e sulla proprietà del seizethe per accertare il pagamento attuale del debito. Ci sono molti tipi disegni di ofmortgage disponibili negli Stati Uniti. Il tipo comune di Themost ha le seguenti caratteristiche: il tasso di interesse fisso, livello-pagamento, completamente ha ammortizzato (nessun equilibrio di ipoteca eccezionale al termine di prestito del ofthe dell'estremità).

Il pagamento mensile di un prestito ipotecario ha due componenti:

• L'interesse = (1/12) x ha riparato l'equilibrio eccezionale di ipoteca di tasso di interesse annuale x all'inizio del mese.
• Il rimborso principale previsto (anche denominato ammortamento) = ha riparato il pagamento ipotecario - interesse.

I pagamenti ipotecari iniziali principalmente vanno verso interesse. Mentre il mortgagebalance è pagato giù, più e più pagamenti ipotecari sono usati a repayprincipal.

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