미 재무부 법안 노트 채권 및 인플레 방지가 증권

재무부 증권이 발행한 미국 부서의 재무, andare 의해 뒷받침 전체 믿음과 신용을 밝혔습니다. 이들은 신용 위험으로 간주 필요가없습니다.

이 두 종류의 톤 - 증권 : 할인과 쿠폰 securities.treasury 쿠폰 증권 오지에서 두 양식 : 고정 금리와 변수 - ratesecurities.

• 톤 - 지폐는 또한 할인 증권이라고합니다. 그들은 다음과 같은 특징 :
• 발행 한 할인 혜택을 parvalue.
• 쿠폰 금리가없습니다.
• 만기가 1 년 이내 또는 less.there는 세 개의 초기 만기 : 91 일 (3 - 달), 백팔십이일 (6 - 개월), 그리고 364 - 일 이내 (1 - 1 년).
• 의 반환을 투자자가 thedifference 사이에 만기가 치 (파 값)을 구입합니다.

• 톤 - 노트와 톤 - 채권 : 모든 증권과 함께 초기 만기는 2 년 이상이 발행으로 재무 쿠폰 증권입니다. 그들이이 발행시 약 파,이 쿠폰 금리, 만기시 액면입니다.
• 톤 - 참고 사항이 발행 withmaturities는 1 년 이상 및 시정 10 년 이상입니다. 거기 arethree 초기 만기 : 2 년, 5 년, 10 년간입니다. 톤 - 노트 areidentified을 통해 "해당"에서 인용 시트입니다.
• 톤 - 채권이 발행 withmaturities보다 큰 10 년. 초기 만기는 30 년입니다.
• 없음은 현재 issuedtreasury 쿠폰 증권은 callable, 비록 지 outstandingt - 채권이 callable.

• 재무 인플레이션 보호 증권 (팁)는 톤 - 메모하거나 톤 - 채권은 인플레이션에 대한 조정합니다. 팁는 다음과 같이 작동합니다 :
• 쿠폰 금리가에 대한 문제를 isset는 고정 비율입니다. 이 세율은 실제 속도 때문에이 therate있는 투자자가 결국 위의 인플레이션 율의 수입을 얻게됩니다.
• 6 개월마다 일부 adjustmentsare 사항입니다.
• 교장있는 재무부는 자료가 모두 달러화 금액의 쿠폰을 지급하고 만기가 치가 조정 : 조정 교장 = 교장 앞에 조정 x (1 + 인플레이션 율)입니다. 이것은 인플레이션 - 조정된 원금이라고합니다.
• 가 쿠폰 지급이 결정으로 : 쿠폰 지급 = 인플레이션 - 조정된 원금 x 고정 쿠폰 율입니다.

때문에의가 능성을 disinflation (격 하락), theinflation - 조정된 원금은 만기 5월 못지 미만이어야 theinitial 파 값입니다. 그러나, 팁은 구조적으로 속량에서 greaterof가 인플레 - 조정된 원금과 초기 파 값입니다.

예를 들어, 한 투자자 구매는 1 월 1 일 10 만달러의 parvalue의 요령 문제가있는 쿠폰 비율은 3.5 %입니다. 에 대한 첫 6 개월 theannual 인플레이션은 3 %이며 따라서 반기 인플레이션 율은 1.5 %입니다. 언제 theend의 첫 여섯 - 달 기간 인플레 - 조정된 원금은 $ 100,000 x (1 + 1.5 %) = 10만1천5백달러. 가 쿠폰 결제가 다음을 10만1천5백달러 x 1.75퍼센트 = $ 1,776.25입니다. 끝에있는 2 차 6 자회 - 달 기간 (시다가 semiannualinflation 율이 변경되었습니다을 1 %), 인플레 - 조정된 원금 isthen 101,500달러 x (1 + 1 %) = 10만2천5백15달러. 가 쿠폰 결제가 다음을 102,515달러 x1.75 % = $ 1,794.01입니다.