Os fatores que afetam o risco de reinvestment de uma segurança

Se um investor dever realizar o rendimento requerido em uma ligação de coupon do ina do investimento, então he/she deve poder invest também todo o atthat dos pagamentos de coupon o mesmo rendimento. Este rendimento é chamado rendimento à maturidade, que consulta à taxa da porcentagem do returnpaid em uma ligação se o investor a comprar e prender a sua data de maturidade. Se os pagamentos do thecoupon chegarem quando os rendimentos são mais baixos, a seguir podem somente ser taxas invested do atlower. Este é risco de reinvestment. É o risco que os rendimentos disponíveis para o reinvestment devem ser reinvestidos na taxa de interesse do alower do que o instrumento que gerou os rendimentos.

Três fatores afetam este risco:

• Maturidade: o rendimento à medida da maturidade para ligações de coupon a longo prazo diz pouco sobre o rendimento potencial que um investor pode realizar se a ligação for prendida à maturidade. O risco que os pagamentos de coupon estarão reinvestidos em menos do que o rendimento original à maturidade é o risco de reinvestment. Mais longa a maturidade, mais grande o risco de reinvestment.

• Taxa de coupon: mais elevada a taxa de coupon, maior o tamanho dos fluxos de dinheiro a ser reinvestidos, e mais grande o risco de reinvestment. Conseqüentemente uma ligação de coupon zero tem o risco de reinvestment zero se prendido à maturidade, e uma ligação superior tem um risco de reinvestment mais grande do que uma ligação de disconto.

• Chamada, opções do pagamento adiantado e seguranças amortizing: o risco de reinvestment é mesmo mais grande para estes tipos das seguranças. Uma ligação acessível tem um risco de reinvestment mais elevado do que uma ligação padrão, porque é provável que os fluxos de dinheiro da ligação acessível podem ser mais rápido recebido devido à característica de chamada. Em um ambiente declinando da taxa de interesse os devedores querem aceleram seus pagamentos adiantados e forçam o investor a reinvestir mais rendimentos em umas taxas de interesse mais baixas.

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