I fattori che interessano il rischio di reinvestimento di sicurezza

Se un investitore deve realizzare il rendimento richiesto su un legame di buono di ina di investimento, allora he/she deve potere investire tutto il atthat di pagamenti di buono lo stesso rendimento pure. Questo rendimento è denominato rendimento alla maturità, che si riferisce al tasso di percentuale di returnpaid su un legame se l'investitore lo compra e tiene alla relativa data di maturità. Se i pagamenti del thecoupon arrivano quando i rendimenti sono più bassi, quindi possono soltanto essere tassi investiti del atlower. Ciò è rischio di reinvestimento. È il rischio che i ricavati disponibili per il reinvestimento devono essere reinvestiti al tasso di interesse del alower che lo strumento che ha generato i ricavati.

Tre fattori interessano questo rischio:

• Maturità: il rendimento alla misura di maturità per i legami di buono di lunga durata dice a poco circa il rendimento potenziale che un investitore possa rendersi conto se il legame è tenuto alla maturità. Il rischio che i pagamenti di buono saranno reinvestiti a di meno che il rendimento originale alla maturità è il rischio di reinvestimento. Più lunga maturità, più grande il rischio di reinvestimento.

• Tasso di buono: più alto il tasso di buono, più grande il formato dei movimenti di cassa da reinvestire e più grande il rischio di reinvestimento. Di conseguenza un legame di buono zero ha rischio di reinvestimento zero se tenuto alla maturità e un legame premio ha rischio di reinvestimento più grande che un legame di sconto.

• Chiamata, opzioni di prepagamento e sicurezze ammortizzare: il rischio di reinvestimento è ancora più grande per questi generi di sicurezze. Un'obbligazione redimibile ha più alto rischio di reinvestimento che un legame standard, perché è probabile che i movimenti di cassa dell'obbligazione redimibile possono essere più veloce ricevuto dovuto la caratteristica di chiamata. In un ambiente declinante di tasso di interesse i mutuatari vogliono accelerano i loro prepagamenti e forzano l'investitore reinvestire più ricavati ai tassi di interesse più bassi.

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