COME LE NOTIZIE INTERESSANO IL MERCATO AZIONARIO

Una funzione significativa delle notizie è il senso in cui interessa i mercati dei capitali. Le notizie che il presidente della Banca della riserva federale pubblicamente suggerisce che ci sono segni del miglioramento della situazione economica riflettono quasi immediatamente nel mercato azionario. Il mercato reagisce quando la gestione dell'alimento e della droga degli STATI UNITI approva una droga e quando un fornitore dell'aeroplano ottiene un contratto importante. Reagisce quando una frode di verifica è scoperta e quando un'azienda ha un'innovazione di ricerca. Ed il mercato sembra reagire ad ogni elezione, senza riguardo a cui il partito vince ed alle guerre ed a tempo violento in una zona del cestino del pane del paese. Il mercato azionario, reagente alle notizie del giorno (o più giustamente, le notizie del minuto), può essere un gatto nervoso.

Il mercato certamente reagisce ad un evento ed alle notizie di esso. Il chicanery finanziario del Enrons e del WorldComs, i guasti della professione di contabilità e del demise drammatico della ditta di contabilità gigante Arthur Andersen, erano una realtà del newsworthiness inevitabile. Non c'era nessun professionista di rapporti di investitore o di pubbliche relazioni da ottenere quelle storia nella carta. Ma non tutte le notizie di affari sono notevoli quanto questi disastri grandi. Ci sono poche notizie che sono conseguenti al dynamics dei mercati finanziari. La differenza è quella trattando i mezzi finanziari, queste poche notizie deve a volte essere fatta chiaramente ai redattori in tutti i mezzi, che non potrebbero capire prontamente il rapporto tra le notizie e la decisione di investimento. In ciò si trova il ruolo del trasmettitore di rapporti di investitore.

Una cosa è determinata, allora. Il mercato—il mercato azionario così come tutti i altri mercati monetari—risponde alle notizie.

In loro libro classico sull'oggetto, notizie e mercato, il Frederick C. Klein ed il John A. Prestbo, due reporter del giornale del Wall Street, esplorati quel rapporto in dettaglio grande. Dicono, “esso certamente hanno il significato credere che il mercato azionario risponda alle notizie. Movimenti del mercato nell'insieme e degli stock che lo fanno sulla molla dalle decisioni dei migliaia degli investitori. Questa gente, è steely-steely-eyed i responsabili di fondo monetario su Wall Street o le signore anziane piccole in Dubuque—leggono i giornali, la televisione della vigilanza ed e così via e presumibilmente sono influenzate da che cosa vedono e si sentono. Se unito Dichiara l'economia sembra funzionare uniformemente, esso si leva in piedi per ragione per cui riterranno disposti di bene verso la compartecipazione nel bounty. Se le circostanze opposte si verificano, un cliente o un foro della banca nella terra potrebbe sembrare più sicuro.”

In suo libro molto popolare, una camminata casuale su Wall Street, il professor Burton Malkiel di Princeton ha riguardato molte teorie di analisi del mercato azionario e collega virtualmente tutto il movimento di riserva significativo alle notizie. Entrambi i libri si occupano del ritardo—il tempo fra la segnalazione delle notizie e la reazione ad esso nel mercato azionario—un fattore estremamente importante. L'azienda pubblica un rilascio trimestrale che mostra i guadagni più basso di quelli dello stesso periodo per l'anno anteriore. Le azione mostrano che nessun movimento o forse persino avanza un piccolo. Ciò significa frequentemente che il mercato ha previsto i guadagni ridotti ed ha venduto fuori in proporzione loro, o che la riduzione è più piccola di era stato anticipato e che altri eventi, o una nuova prospettiva, garantisca l'acquisto di riserva. La cosa importante è che tutti i segmenti dei mercati dei capitali, dall'investitore specifico al responsabile di un fondo monetario importante o dal servizio di fiducia all'ufficiale di prestito di una banca, sono sensibli a reagire alle notizie.

Malkiel occupato della teoria di mercato efficiente, una base di cui è che l'intero mercato è privy alle stesse informazioni ed in modo da reagisce di conseguenza come una. I critici precisano, tuttavia, che il isn t’del mercato universalmente privy alle stesse notizie, specialmente nelle più piccole imprese (che sono perchè a volte abbiamo un mercato a due stadi) e non ognuno interpreta le stesse notizie nello stesso senso (che è perchè abbiamo un mercato dell'asta). Con l'allineamento ampio delle fonti dell'azienda—di dati, l'industria, l'economia e così la teoria—di mercato efficiente di quarto è diluita da coloro che accede alle notizie. Ciò è sia una debolezza potenziale nella teoria di mercato efficiente che un'occasione per il professionista di rapporti di investitore. L'azienda che si spiega il più bene agli investitori è quella che vince la concorrenza per il capitale di investimento.

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