RAPPORTS

Les analystes, avec leurs ordinateurs ou calculatrices électroniques, peuvent calculer un nombre derotation de rapports, dont beaucoup, comme des symboles astrologiques, peuvent assumer des significations d'importance variable pour différentes personnes. Les rapports sans explication impliquent fréquemment une image qui, en raison des conditions changeantes et d'autres facteurs, peut ne pas être précise en termes d'opérations’réelles de la société s. Les rapports, comme toutes les statistiques, sont une image immobile d'une société congelée au moment où la photo a été prise, alors que la société continue à passer. Il’s extrêmement important que n'importe quel rapport qui diffère de la norme d'industrie, vers le haut ou vers le bas, soit un signal pour le besoin d'élucidation et d'explication.

Le choix de rapports est imposant. Le rapport des capitaux courants aux passifs exigibles, s'il est moins de deux à un, envoie un vol rouge de drapeau. Si la dette au rapport de capitaux propres est trop haute, l'analyste s'interroge immédiatement sur le drain sur de futurs revenus par des paiements de dette. Le rapport du retour sur le capital total. Le rapport de la dépréciation et de l'épuisement aux ventes. Le rapport des revenus a payé dehors dans les dividendes aux revenus. Le prix au rapport de vente pour des compagnies de plus petite, élevée technologie. Et c'est exclusif des rapports de divers facteurs tels que des revenus, des dividendes, des capitaux, et des ventes au prix du marché des actions. Graham, en son livre, analyse des valeurs, se penche très fortement sur des rapports comme mesure d'exécution de compagnie.

Theodore Pincus, Président retraité de la société de consultation de relations d'investisseur, les relations financières embarque et un pionnier de relations d'investisseur, croit que le rapport du coefficient de capitalisation de résultats–à l'excédent’moyen de taux de croissance de la compagnie s un rapport indiqué de CHEVILLE de période-le—est très utile aux analystes. Un taux de croissance moyen de 15 pour cent pendant la période étudiée, et un rapport de P/E de 30, donneraient à une compagnie un rapport de CHEVILLE de 2-to-1. En utilisant des rapports de CHEVILLE pour différentes compagnies, les analystes peuvent obtenir un bon sens de si des actions sont trop hautes ou agréablement bas. Ce n'est pas identique, cependant, comme vieil adage au sujet d'acheter des actions se vendant pour un demi- de son taux de croissance, et est infiniment plus utile.

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