의 수익 기록

이후로 수입을, 그리고 능력이 프로젝트를 회사의 수익 잠재력이 큰 목적으로 대부분의 분석, 수입 내역은 기본적인 도구를합니다. 이 명확하게 이해해야하지만,이 번호는 수입이 절대 독립 실행형, 심지어는 계속해서 수입의 전통이 문서가 적용되는 재평가합니다. 어떻게, 예를 들면, 오늘의 수입은 경우에 따라 그들이 아닌 - 비교할 자산 가치, 수입 신고는 2 년 전에는 비교가? 따라서, 수입은 상대적으로 다른 여러 요인 중의 모든 애널리스트로 전송되어야합니다. 물론, 수입은 수입과 관련하여 의미를 제외하고, 수익의 비율로합니다. 그들은 의미가 명확하지 않은 경우 인플레이션의 역할을합니다. 무엇이 무슨 의미가 분석, 그렇다면,이 그림의 수익뿐 아니라, 심지어 지난 몇 년 동안 꾸준하게 증가가있을 때. 그게 더 중요한 것은, 예를 들어, 어느 정도의 일관성과 성장에 참고 수입 및 여백을합니다. 심지어이없는 독립 실행형, 이후 성장 공사는 여러 요인에 의해 영향을받는 과정에서 1 년. 성장의 수입에 대한 날카로운 통찰력 수있습니다 관리와 최고의 결과를 개선 생산, 분배, 또는 마케팅 구조를합니다. 또한 인수 합병을 반영하는, 또는 회계 관행의 변화를합니다. g. malkiel 버튼을 무작위로 적어 걷다가 프린스턴 교수와 월스트리트의 저자,는 "미래의 수익 예측의 보안 애널리스트는 '존재 이유를합니다. 미래의 기대 수익은 여전히 증시의 가장 중요한 단일 요인에 영향을 미치는합니다. "성장 (수입 및 따라서 수있는 능력에 관여하거나 주식 배당금을 지불 buybacks)는 핵심 요소가 필요로하는 주식 회사 설립 값을 예측할 , 그는 지적한다.

"정확하게 예측 분석의 미래 만들 수있는 풍부한 보상이된다. 그 사람이 잘못 작동할 수있습니다 르기는 주식으로 시간이 지남에 다시 입증되었습니다. 수입이의 이름을 게임과 계속 그럴 것입니다 "라고 말합니다 malkiel합니다. 애널리스트, 그는 말한다, 일반적으로 과거를보고 wanderings을 시작합니다. 이 추정, 그는 지적한다, 그 점수는 과거 실적에 따른 수익 성장은 미래의 지표에 대한 매우 안정적인 수익 성장을합니다. 만약 관리가 정말 숙련에는 이유가 없다는 것 Civil2006을 잃게됩니다 미래에 터치합니다. 유적에서 성공적인 관리 팀 같은 경우에는 헬멧,이 과정이 있으므로 미래의 수익 성장률은 과거에 계속하거나, 그는 말한다, 그래서 인수 간다. 학계에서 이런 생각을 flunks합니다. 이 지역의 과거 수익 성장을 계산에 도움이 미래 성장을 예측합니다. 만약 당신이 알았하는 동안 모든 기업의 성장 속도는, 예를 들면, 1980-90 기간, 이것은 모두 당신에 대해 도움을 예측없는 성장을 그들이 무엇을 성취 1990-2000 기간합니다. "패턴을 신뢰할 수 없다"라고 그는 말한다, "과거의 기록을 식별 수있는 분석에 도움을 미래 성장을 예측합니다. 노골적으로 밝혔다는 견적을 조심의 보안 애널리스트 (기반 산업 연구소, 공장 방문, 등등)에 비해 더 나은하지 리틀 얻은 그것은 단순한 추정의 과거 동향, 어떤은 전혀 도움이없는 우리는 이미 본합니다. 실제로, 실제 수익 성장률을 비교하면, 5 - 년 추정의 보안 애널리스트는 사실은 여러 순진하게 예측 모델에서 예측보다 더 심각합니다.

최종 분석, 그는 말한다, 재무 예측 과학 만드는 것 같습니다 점성술 봐 존경합니다. "언제 하나 낮은 안정성을 고려 너무 많은 종류의 판결, 너무 깜짝하지 않습니다있는 보안 분석가, 특히 어려운 예측과 그들의 직업을해야 예외가없습니다"라고 말합니다 malkiel합니다. "가, 나 믿고, 4 요인을 분석하는 데 도움이 이유를 설명하고 이러한 어려움을 예측하는 미래의 안전합니다. 이들은 (1)의 영향을 임의의 이벤트, (2) 크리에이 티브를 통해 수익 창출의 의심스러운 회계 절차를보고, (3)의 기본적인 무능력을 자신의 많은 애널리스트, 그리고 (4)의 손실을 최고의 애널리스트 영업 책상이나 포트폴리오 관리합니다. "malkiel은 바로합니다. 의 품질을 수입시 요인에 대한 분석의 수입되지 않은 전제를 즉시 확인과 같은 회계 변경 내용을 바꿀 수있는 조치가 필요하지 않은 방법의 수입을 정확하게 반영하는 기업의 실제 실적, 자신의 숫자 이상의 의미 합니다. 순수한 의미에서 역사적인 수입 제한 값 측정은 자신의 회사를 계속할 수있는 능력을 일관성있는 비율을 적립합니다.

인플레이션이나 광범위한 변동과 원자재 비용,의 역사 비용, 예를 들면, 원재료 또는 완제품 재고 자산의 움직임에 큰 거리를 현재 또는 교체 비용합니다. 하는 방법, 그렇다면,이 소중한 자산을 비교할 수있습니다 역사적인 근거가? 어떻게하면 오늘의 수입, 만약 그들이 기반으로 비정상적으로 비용과 가격, 수입 신고는 2 년 전에는 비교가? 사실, 비교하는 방법은 만들 수 없다면 수입을 비교하기위한 기준은 회계 법인에 의해 추가 리스크를 생산을 지속적인 이익? 사실은 어떤 중요한 변경 사항이없이는 회계 관행, 그들이 비교할 수없습니다. 분석 방법을 강조하고 수익 성장을하는 동안이 중요하다 최근 몇 년 동안, 그리고 아직도 가장 널리 사용되는, 그들의 결점이 점점 명확합니다. 어떤 방법을 거의 혼자의 복잡 논란을 자동으로 생성합니다. 예를 들어, 보스턴 컨설팅 그룹 권위는 공식을 만들어 값을 측정하기위한 방법으로 지속적인 성장을 정의합니다.

적절하게 분석, 그러나, 수익의 역사가 일관성있는 요인을 측정하기위한 방법은 지속적인 수익 기여하는 요소가 성장, 그리고 좋은 지표는 보통 기업의 성공을합니다. 열쇠는 개념을 뒷받침하는 요인을 확장, 그리고 이외에, 수입합니다. 그리고 성공적인 투자자 관련 정보에 따라 달라집니다 애널리스트 수있는 능력을 전수의 역학의 수입뿐만 아니라, 그러나 그 다른 요인은이 회사의 증권의 가치를 향상