CE QUI SONT LES PIPES (investissement privé dans des capitaux propres publics)

La croissance dans la popularité comme source de capitaux d'investissement—et dans la polémique —sont les PIPES (investissement privé dans des capitaux propres publics).

Une somme d'argent privé est employée pour acheter un pieu à une société anonyme nécessitant des fonds des sources autres qu'un appel public à l'épargne secondaire. Que le pieu peut être en commun ou les obligations, ou les garanties privilégiées et convertibles. L'instrument est acheté à un escompte, qui donne aux investisseurs de PIPE un intérêt pour la compagnie, et donne à la compagnie le capital additionnel qu'elle a besoin.

Dans un exemple a rapporté par le journal de Wall Street, le Président d'un vendeur du logement manufacturé a été approché par un groupe d'investisseurs offrant de prêter ses millions d'affaires de dollars. Dans le retour, les investisseurs obtiendraient les obligations qui pourraient être converties en actions ordinaires et taux d'intérêt d'intérêt gentil.

“Nous avons pensé que c'était une chose futée à faire,” a dit le Président. La compagnie pouvait emprunter $65 millions à environ 2 points de pourcentage moins qu'elle pourrait autrement avoir fait.

Des PIPES, comme des affaires privées, sont habituellement maintenues confidentielles, parce que ce genre de transaction dilue les actions par les grands investisseurs qui ont acheté à un escompte. En fait, quand les actionnaires à la compagnie manufacturée de logement ont appris de l'affaire, les actions ont glissé presque 11 pour cent.

Clairement, les PIPES posent un problème de relations d'investisseur, et doivent être manipulées soigneusement. D'une part, il aide une compagnie avec le capital nécessaire. D'autre part, en diluant les actions il blesse les autres actionnaires. C'est un champ de mines qui doit être traversé délicatement, avec l'annonce d'un tel investissement—nécessaire selon les règles de la révélation—faites avec précision et soigneusement, et avec l'écoulement d'information soigneusement surveillé.

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