Что искать в Активно Управляемый фонд

Многие владельцы инвестиционного фонда являются жертвами производительность игры, которая разыгрывается день за днем. Фонд достигает хорошие показатели в течение некоторого времени, решительно рекламирует этой деятельности, привлекает новых денег, а затем превращается в разочарование исполнений. Может быть, фонд был в правом секторе в нужное время, как технологические средства были в 1998 и 1999 годах. Возможно, одним из инвестиционных стилей в настоящее время благоприятствования со стороны инвесторов, таких как стоимость инвестиций и роста инвестиций. Может, фонд просто заняла больше риска, чем другие фонды, когда рынок был подняться, и поэтому выполняться даже лучше, чем рынок.

Это действительно трудно выявить сильные исполнители и инвестировать средства в сроки, что выгоды от высоких показателей. Можно предположить, однако, она может быть и есть, сделано, по крайней мере, некоторые инвесторы. Очевидно некоторые средства, в свою очередь, сделать очень хорошую работу в течение нескольких лет, просто просим владельцев фонда Magellan Питер Линч, когда был менеджером.

Как вы можете идти о пятнистость победитель? Хотя нет никаких гарантий, и большинство инвесторов будет лучше, в конечном итоге с индексом фонда, давайте рассматривать некоторые характеристики, которые способствуют успешной работы на взаимном фонде.

В нашем примере, мы анализируем Ameristock фонд, основанный в 1995 году. Торговые символ AMSTX и минимальные первоначальные инвестиции в этот фонд составляет $ 1000.

Этот фонд является назначенным большое значение с точки зрения финансирования инвестиционных стиле, поэтому мы ожидаем, что он будет проводить крупные верхнего запасов, которые считаются на момент покупки быть недооцененным. Хотя имена компаний, состоится уже знакомы, менеджер утверждает, что он покупает эти акции, когда другие инвесторы избегая их.

Во-первых, отчет об исполнении бюджета: Фонд Morningstar рейтинг пяти звезд. Ameristock имеет эффективней S и P 500 Индекс сверстников и его группа крупных верхнего стоимости фондов. Согласно данным Morningstar, за пятилетний период, закончившийся середине марта 2002 года, годовую возвращение 16,51 процента по сравнению с годовой возвращение 6,98 процента для S и P 500 Индекс, годовую дифференциала почти семь процентных пунктов. В сопоставимых трехлетний период, Ameristock был на год возвращения 7,73 процента по сравнению с годовой прибыли от S и P 500 Индекс -2,51 процента, дифференциальной более чем на 10 процентных пунктов в год.

Между тем, ее риска (измеряемый бета) лишь две трети, что в рыночной, то есть этот фонд составляет две трети, как летучие, как общий рынок.

Бета-это мера акции, или фонда по отношению к неустойчивости, что из общего рынка, который имеет бета-на 1,0, по определению. Таким образом, бета-менее чем за 1,0 фонда свидетельствует о том, что возвращает фонда являются неустойчивыми, чем меньше рынка, тогда как бета-более 1,0 свидетельствует о противоположном. Morningstar сообщила о бета-версии .55 для Ameristock в середине марта 2002 года, и взаимные фонды Журнал сообщили бета от .66 в апреле 2002 года вопрос. Такие различия могут возникать на основе различных периодов времени и несколько различных методик, используемых при расчете бета-версию.

Рассмотрим теперь следующие вопросы по поводу Ameristock которые вносят вклад в его успех:

1. Менеджер владения. Лид-менеджер проводится с 1995 года, когда фонд был приступить к работе. Средний срок всех взаимных фондов составляет четыре года.

2. Продажи нагрузки. Никакой.

3. Погашение плату. Никакой.

4. Ежегодная плата за распределением. Никакой.

5. Годовой коэффициент расходов. 0,77 проц.

Подводя итог, это без нагрузки фонда, без каких-либо 12 б-1 Плата за подключение, и при весьма благоприятных годовой коэффициент расходов по сравнению со средним акций взаимного фонда.

6. Налоговая эффективность. 87 процентов (три года).

7. Оборот темпами. 15 процентов (три года).

Ameristock имеет очень низкий уровень товарооборота за справедливость взаимных фондов. Это внесло существенный вклад в ее эффективности налога, который отвечает интересам ее акционеров. Кроме того, менеджер делает сознательные усилия для продажи проигравших чтобы компенсировать прибыль.

Очевидно, Ameristock исполнил также активно управляемых фондов, превышает рынка и его экспертной группы путем существенной разницы при принятии меньшим риском, чем рынок в целом. Это без нагрузки фонд с весьма разумным годовые эксплуатационные расходы соотношение. Оно имеет высокую степень эффективности налогов, что делает его хорошим выбором для акционеров налогом с использованием счетов, а не налоговые отложено счетов. Если этот фонд может продолжать с данным типом записи, ее акционеры должны быть очень счастливы.

Одной из вероятных причин его успеха на сегодняшний день заключается в том, что фонд занимает лишь около 50 акций, по сравнению с запасами в 500 S и P 500 Индекс. Таким образом, победители имеют больше влияния на портфель общего успеха. Напротив, разумеется, также относится. Неудачники будут ткацкий станок для Ameristock больше, чем у S и P 500 Индекс, поскольку они составляют значительную долю от общего портфеля. До тех пор, как менеджер может продолжить подобрать больше победителей, чем проигравших, фонд будет успешным.