Cómo utilizar fondos mutuos con eficacia

Hay maneras de tratar de muchos de los problemas que se presentan al invertir en fondos mutuos. Mucha de la solución viene abajo a los inversionistas que se educan, permitiendo que eviten muchos de los problemas y del reparto más eficientemente con los que no puedan ser evitadas. Este medios, por supuesto, que la carga está en los inversionistas ellos mismos para pasar una cierta hora que aprende sobre los pros y el contra de poseer fondos mutuos. Las recompensas de hacer así pues, sin embargo, pueden ser grandes.

Ahora sabemos que los costes de poseer fondos pueden variar extensamente a través de fondos, y que la estructura del coste tiene a menudo un impacto grande en funcionamiento final. La conclusión obvia a dibujar aquí es de que los inversionistas los paguen a atención cercana a los costes de los fondos para poseer o está considerando.

También sabemos que los impuestos pueden diferenciar grande en el funcionamiento neto de fondos mutuos. Tradicionalmente, los fondos no se preocuparon de las implicaciones de sus acciones cuando vino a los impuestos. Como resultado del desastre de 2000, cuando las ganancias sobre el capital grandes fueron pasadas encendido a los accionistas a la vez que los valores del fondo mutuo declinaban agudamente, mucho más atención se está prestando a esta edición. Los inversionistas pueden encontrar fondos impuesto-eficientes, o los fondos que se están manejando con un ojo claro en el impacto de impuestos en accionistas. Pueden también concentrarse en los fondos de índice, que son casi siempre más impuesto eficiente que otros fondos.

Finalmente, hay la aplicación el funcionamiento. La prensa popular touts funcionamiento reciente, y muchos inversionistas persiguen esos fondos con funcionamiento reciente excepcional. Sin embargo, el gran funcionamiento tiende para no persistir, y muchos inversionistas de las épocas están comprando un fondo que se ha realizado muy bien en el pasado apenas mientras que está comenzando a hacer el contrario.

Consideremos una cierta evidencia reciente en funcionamiento del fondo mutuo. Revista Forbes hace una encuesta sobre el fondo cada año y divulga las graduaciones y la otra información para los fondos mutuos. En sus 2002 tempranos publique, Forbes divulgó que solamente tres de las 10 familias más grandes del fondo batieron el índice de S&P 500 desde 1991. Estas tres familias eran fidelidad, vanguardia, y fondos del americano. Si la coincidencia o no, ellas era también las tres familias más grandes del fondo basadas en activos a finales de 2001.

¿Cómo, entonces, podemos ocuparnos lo más mejor posible de las ediciones que se presentan en el curso de poseer fondos mutuos? La sola manera más eficaz de tratar de muchos de estos problemas está a propios fondos de índice. Recuerde que los fondos de índice procuran mímico un índice o un sector de mercado, y sea por lo tanto listas pasivo manejadas. Los gastos de explotación son extremadamente bajos. Uno de los dos fondos mutuos más grandes de los Estados Unidos es el fondo de índice de la vanguardia 500, que sigue el índice de S&P 500.

Juan Bogle de la fama de la vanguardia es bien sabido para hacer el caso para poseer fondos de índice, y él ha escrito extensivamente en el tema. Él ha sido cruzado incansable para el promedio, inversionista diario, discutiendo que tales inversionistas pueden ayudarse perceptiblemente no persiguiendo funcionamiento reciente y prestando la atención cercana a los costes del fondo. Sus opiniones son necesidad que lee para todos los inversionistas inteligentes, y otras también han hecho casos persuasivos.

El análisis razonado para los fondos de índice viene abajo a un principio simple: Si usted no puede batirlos, ensámblelos. Los inversionistas en agregado no pueden superar el mercado porque, en agregado, son el mercado. Por lo tanto, los inversionistas, en promedio, deben ganar el índice medio de mercado de la vuelta. Por un período del tiempo dado, tal como un año, algunos harán mejor y algunos harán peor que el promedio, pero más de largo funcionado casi cada uno es destinado realizarse como los promedios.

¿O son? Una mosca en el ungüento es costes. Si usted gana el promedio de mercado en un cierto plazo, pero da para arriba 1.5 por ciento de la vuelta en gastos de explotación, su funcionamiento neto será más bajo que el promedio de mercado. Recuerde que el fondo mutuo de la equidad típica tiene gastos de explotación de cerca de 1.5 por ciento de activos anualmente.

Por lo tanto, cuando pensamos de él lógicamente, podemos ver que la mayoría de inversionistas gana menos que el promedio de mercado en un cierto plazo sobre una base neta. Sobre una base gruesa, los inversionistas ganan aproximadamente el promedio de mercado en un cierto plazo. Sobre una base neta ganan menos, y más grandes son los costos menos es la vuelta neta.

Aquí es adonde vienen los fondos de índice adentro. Porque estos fondos no enganchan a negociar, investigación, análisis de seguridad, y así sucesivamente, sus gastos de explotación son absolutamente bajos. El fondo de índice de la vanguardia 500, por ejemplo, tiene gastos de explotación de 0.18 por ciento de activos. Los dueños de los fondos de índice casi ganan el promedio de mercado, menos los gastos de explotación pequeños necesarios para funcionar el fondo.

Hay fondos segundos de un índice de la razón es destinado realizarse mejor. Sostienen menos efectivo que el fondo activamente manejado típico, y por lo tanto del fondo se invierte más en las seguridades subyacentes. En un cierto plazo, esto diferencia. En general, los inversionistas necesitan ser invertidos en el mercado sobre una base continua, y no intentan conseguir dentro y fuera del mercado basado en sus pronósticos de los movimientos probables del mercado.

Así pues, déjenos acentúan de nuevo lo que hemos cubierto ya: Los fondos de índice tienden para superar fondos activamente manejados debido a sus costos más bajos y porque sostienen menos efectivo.

Piense de la situación otra vez. Si miramos detrás durante los seis meses pasados, un año, tres años, etcétera, vemos los fondos que superaron el mercado. Si podríamos ser confidentes que estos fondos continuarían superando el mercado nuestros problemas de inversión encima. Sin embargo, no podemos. La mayoría de estos fondos invertirán para hacer un promedio o funcionamiento del subaverage. Los estudios demuestran que no persiste la consistencia en funcionamiento del fondo mutuo.

Mientras tanto, los fondos de índice andan con paso pesado adelante, año después del año casi que vuelve qué el mercado hizo, menos esos costos muy pequeños. Obviamente, algunos años demuestran una vuelta negativa, pero éstos han estado relativamente pocos en los 30 años pasados. El funcionamiento total, medio del mercado ha sido grande, y si los inversionistas ganaron verdad ese funcionamiento medio del mercado ellos debe ser feliz.

Consideremos cuáles son sus probabilidades de hacer mejor que promedio. El índice de Wilshire 5000 (un misnomer porque ahora incluye realmente cerca de 6.600 acción) mide casi toda la bolsa de ESTADOS UNIDOS. Es el índice de mercado más amplio que podemos observar. Asuma en el final de los años 80 que usted compró los 25 ESTADOS UNIDOS diversificados de ejecución superiores los fondos comunes. ¿Cuántos de estos fondos manejaron batir el índice de Wilshire en los años 90?

La respuesta, no sorprendiendo a los believers en fondos de índice, es ocho; es decir, dos tercero de estos fondos no pudieron hacer así como el amplio mercado. Si usted muestreó de estos 25 fondos en sus compras, usted tenía solamente el que esta' en la ocasión tres de escoger a un ganador para ese período. ¡Obviamente, éstas no son probabilidades muy buenas!

¿Qué sobre enlaces? Los inversionistas pueden comprar el fondo de índice del mercado de las obligaciones del total de la vanguardia que sigue el funcionamiento de un índice bien conocido del mercado de las obligaciones llamado el índice del mercado de las obligaciones del total del agregado de los hermanos de Lehman. Considere el conclusión de cinco años del período en 2000. El fondo de índice de la vanguardia superó 95 por ciento de todos los fondos en enlace imponibles de alta calidad de ESTADOS UNIDOS. ¡Bastantes dijeron aquí!

¿Cómo populares son los fondos de índice? A finales de 2001, los fondos de índice constituyeron cerca de 12 por ciento de todos los activos del fondo mutuo de la equidad. Los inversionistas no han votado claramente por los fondos de índice donde importa—con su dinero. En lugar, continúan persiguiendo los fondos manejados. ¿Por qué es eso?

La prensa popular está, probablemente inadvertidamente pero sin embargo persistente, los inversionistas principales abajo de la trayectoria de la primavera. Bombardean a los inversionistas constantemente con las noticias de mercado más últimas, con un énfasis en esa acción y fondos mutuos que se han realizado recientemente bien, y con la promesa que, pueden construir también una estrategia de inversión que gana. Tome las aplicaciones actuales conducir los compartimientos financieros y mirada en las historias del plomo que—usted la verá repetidamente.

¿Qué la mayoría de la comunidad de inversión profesional tiene que decir sobre fondos de índice? No mucho agradable, eso está para seguro. Demandan fondos de índice conducen a los resultados mediocres, pero ahora sabemos que los inversionistas, en promedio, alcanzan los resultados medios del mercado porque son el mercado. Demandan fondos de índice son undiversified, que es una demanda tonta en el mejor de los casos. Un fondo de índice que sostiene la acción de S&P 500 es diversificado mucho mejor que la mayoría de los fondos mutuos, y por la definición también se diversifica como el mercado en su totalidad (según lo medido por este índice). También demandan que la indexación de direcciones no trabaja en mercados ineficaces. Si usted cree éste, mire los resultados para se Morningstar. Debido a costos más altos generados en la inversión en las áreas tales como mercados que emergen, los fondos de índice , en promedio, mejoran que los fondos activamente manejados. Igual es probablemente verdad para los fondos del pequeño-casquillo.

Qué está disturbando es que algo se parece haber trabajado en el pasado para conducir a inversionistas lejos de fondos de índice. Según lo observado anterior, constituyeron cerca de 12 por ciento de todos los activos del fondo mutuo de la equidad en el extremo 2001 del año. Muchos fondos de índice han sufrido los rescates netos sobre algunos períodos recientes. Esto incluye a granddaddy de ellos todo, el fondo de índice de la vanguardia 500, que declinó $30 mil millones de menos de un año durante las 2000–declinaciones de 2001 mercados.

¿Cómo las declinaciones agudas del mercado de 2000 y 2001 afectaron fondos de índice? Interesante, cerca de 60 por ciento de los dólares invertidos en los fondos comunes en 2001 entraron un producto del índice. Esto pudo sugerir que más y más inversionistas se estén persuadiendo sobre méritos del athe de los fondos de índice.

¿Tan donde esto nos deja? Intentemos resumir:

1. El caso en contra de fondos activamente manejados es absolutamente fuerte. Contratan también a muchos inversionistas en última instancia a una búsqueda de la condenar-a-falta de fondos de tapa-ejecucio'n, conducida encendido por el ciclo interminable de la prensa popular de artículos promocionales. Aquí es un pensamiento el sobering sobre encargados profesionales del fondo mutuo. El encargado de fondo doméstico medio tiene solamente poco más de cuatro años de la experiencia. Así, en promedio, los accionistas no están conservando a encargados con los años de la experiencia que han considerado varias condiciones económicas y han vivido a través, y de los movimientos lista-sabios, varios sobrevividos del mercado.

2. Los fondos pasivo manejados pueden construir abundancia en un cierto plazo en el bajo costo. Los fondos de índice tienen varias características positivas, tales como bajos costos, volumen de ventas bajo, y seguro contra malas decisiones del encargado.

3. Los fondos de índice no tratan todos los problemas. Los inversionistas no pueden comprar y vender durante el día con ningún fondo mutuo. NAV se determina una vez al día. Por lo tanto, en mercados rápidos un inversionista no puede cambiar rápidamente posiciones. Además, los impuestos no se reducen al mínimo totalmente porque el índice de mercado mímico cambios, y por lo tanto el fondo de índice tiene que cambiar posiciones. Esto genera aumentos y pérdidas. Algo de la lata anterior discutida los alternativas provee de inversionistas un control más exigente sobre su situación del impuesto.

Cerremos esta discusión con una comparación interesante de los dos fondos mutuos más grandes de los Estados Unidos a finales de 2001, al fondo de Magellan de la fidelidad y a la confianza del índice 500 de la vanguardia. Nadie recomendarían el dibujar de todas sus conclusiones de una muestra de una comparación de dos fondos, pero hay puntos instructivos en usar fondos mutuos con eficacia.

El fondo de Magellan ha sido un fondo activamente manejado muy famoso, sabido para su gran funcionamiento en un cierto plazo. Particularmente durante los años cuando Peter lynch lo manejó, este funcionamiento extraordinario divulgado fondo. La confianza pasivo manejada del índice 500 de la vanguardia, en contraste, intenta simplemente emparejar el funcionamiento del índice, del año adentro y del año de S&P 500 hacia fuera. Porque es un fondo de índice, su cociente de costo anual es muy bajo. Como todos los fondos mutuos de la vanguardia, es un fondo sin carga.

Primero, observe que cada fondo demuestra el mismo objetivo basado en su caja del estilo. Cada uno está invirtiendo en la acción grande, valor y crecimiento.

La carga de ventas y los gastos de explotación anuales para el fondo de Magellan son tres por ciento y 0.88 por ciento, respectivamente. No hay carga de ventas para el fondo de S&P 500, y los gastos de explotación anuales son 0.18 por ciento.

Seamos claramente objetivos sobre esta comparación. Éste es solamente un período de diez años, aunque de la importancia es que es el período de diez años más reciente disponible a la hora de la escritura. Otro período de diez años podía manar demostración un diverso resultado.

Dado esta advertencia, tenemos los dos fondos mutuos más grandes al lado de los activos en los Estados Unidos, ambos clasificamos igual sobre su estilo. Magellan se ha mirado bien sobre muchos años, y derecho tan. Todavía, por los 10 años pasados, el fondo de índice de la vanguardia 500 ha superado el fondo de Magellan aunque el último fue manejado activamente.

Una de las razones obvias de la diferencia en los dos números anualizados de diez años del funcionamiento—12.12 por ciento para el fondo de Magellan y 12.53 por ciento para el fondo de la vanguardia—es la diferencia en gastos de explotación anuales. Aunque los gastos de explotación anuales de Magellan son muy competitivos en 0.88 por ciento, pueden comparar apenas a los gastos de explotación anuales increíblemente bajos para el fondo de la vanguardia de 0.18 por ciento. En un cierto plazo, esto diferencia.

Finalmente, recuerde que tenido colocamos $100.000 en el fondo de Magellan, nosotros habría dado encima del dinero inicialmente debido a la carga de ventas. En contraste, nuestros $100.000 enteros habrían ido a trabajar en el fondo de la vanguardia.

Negación: Nuestro Web site no es responsable de la información contenida por este artículo. Este artículo de ninguna manera refleja las vistas, las opiniones, los pensamientos o la creencia del personal del directorio de los artículos.
Aviso de la traducción: El artículo "cómo utilizar fondos mutuos" fue traducido con eficacia usando un servicio de traducción automatizado. Nos disculpamos sinceramente por cualquier error de la traducción que pudo haber ocurrido. Gracias por su comprensión.