كيفية استخدام صناديق الاستثمار المشترك على نحو فعال

وهناك سبل لمعالجة العديد من المشاكل التي تنشأ عند الاستثمار في صناديق الاستثمار المشترك. حل الكثير من المستثمرين ويأتي نزولا الى تثقيف نفسها ، مما أتاح لها لتفادي الكثير من المشاكل والتعامل بكفاءه اكبر مع تلك التي لا يمكن تجنبها. وهذا يعني ، بطبيعة الحال ، ان العبء يقع على المستثمرين أنفسهم بقضاء بعض الوقت للتعلم عن محاسن ومساوئ امتلاك صناديق الاستثمار المشترك. مكافآت للقيام بذلك ، غير انه يمكن ان يكون كبيرا.

ونحن نعلم الآن ان تكاليف امتلاك الاموال يمكن ان تتفاوت على نطاق واسع في الاموال ، وهيكل التكلفه في كثير من الاحيان تأثير كبير على الاداء النهائي. والنتيجة الواضحة ان يوجه هنا هو ان المستثمرين ينبغي ان تولى اهتماما وثيقا لالتكاليف من الاموال التي يمتلكونها أو تنظر.

ونعلم ايضا ان الضرائب يمكن ان تقدم فرقا كبيرا في صافي اداء صناديق الاستثمار المشترك. تقليديا ، والاموال لا تقلق بشأن الاثار المترتبة على افعالهم عندما يتعلق الامر الضرائب. ونتيجة للكارثه عام 2000 ، عندما المكاسب الراسماليه الكبيرة التي حولت الى حملة الاسهم في الوقت نفسه على ان المتبادله الصندوق انخفاض حاد في القيم ، اكثر بكثير ويجري ايلاء الاهتمام لهذه المساله. ويمكن العثور على المستثمرين من الضرائب الاموال بكفاءه ، او الاموال التي تدار واضحة وعينه على اثر الضرائب على حملة الأسهم. كما انها يمكن ان تركز على مؤشر الاموال ، التي هي دائما تقريبا الضرائب اكثر كفاءه من الصناديق الاخرى.

وأخيرا ، هناك مسألة الاداء. الصحافة الشعبية المرابحون الأداء في الفترة الاخيرة ، والكثير من المستثمرين ومطاردة تلك الاموال المعلقه مع الأداء في الفترة الاخيرة. ومع ذلك ، لا يميل أداء كبير ان تستمر ، ومرات عديدة المستثمرون شراء صندوق ان اداء جيدا في الماضي تماما كما بدأت تفعل عكس ذلك.

دعونا النظر في بعض الدلائل الأخيرة على اداء صناديق الاستثمار المشترك. مجلة فوربس هل صندوق مسح كل عام وترتيب التقارير وغيرها من المعلومات لصناديق الاستثمار المشترك. في أوائل عام 2002 قضية ، افادت مجلة فوربس ان ثلاثة فقط من اكبر 10 صندوق أسر تغلب على ستاندارد اند بورز 500 مؤشر منذ عام 1991. وكانت هذه الاسر الثلاث الاخلاص ، طليعه ، والاموال الامريكية. ما اذا كان من قبيل المصادفه أم لا ، وهي أيضا أكبر ثلاث اسر صندوق على اساس الاصول في نهاية عام 2001.

كيف ، اذن ، يمكننا ان افضل تعامل مع القضايا التي تطرح في سياق امتلاك صناديق الاستثمار المشترك؟ أنجع طريقة وحيدة للتعامل مع كثير من هذه المشاكل هو مؤشر الاموال الخاصة بها. يذكر ان الرقم القياسي لصناديق محاولة لتقليد احد او مؤشر سوق القطاع ، وبالتالي فهي تدار بشكل سلبي المحافظ. تكاليف التشغيل منخفضه للغاية. واحد من اثنين من اكبر صناديق الاستثمار في الولايات المتحدة هو طليعه 500 مؤشر الصندوق ، الذي يتتبع ستاندارد اند بورز 500 دليل.

جون bogle طليعه من الشهره هو معروف جيدا عن وصول الحال بالنسبة لمؤشر امتلاك الاموال ، وعلى نطاق واسع وقد كتب عن هذا الموضوع. وقال انه قد لا يعرف الكلل لالصليبية ، في المتوسط ، المستثمرين اليوميه ، بحجه ان هؤلاء المستثمرين انفسهم ويمكن ان يساعد الى حد كبير بعدم مطاردة والأداء في الفترة الاخيرة من جانب ايلاء اهتمام وثيق لتمويل التكاليف. ويجب ان آراءه هي القراءة للجميع المستثمرين ذكية ، وآخرون ايضا حالات مقنعه.

والأساس المنطقي لانخفاض الرقم القياسي لاموال تأتي الى مبدأ بسيط : اذا كنت لا تستطيع بضربهم والانضمام لها. المستثمرون في الكليه لا يمكن ان يتفوق في السوق لأنه ، على وجه الاجمال ، وهي السوق. ولذلك ، والمستثمرين ، في المتوسط ، ويجب ان يكسب السوق متوسط معدل العائد. لفترة زمنيه معينة ، مثل سنة واحدة ، وسوف نفعل افضل من بعض وبعض ستفعل اسوأ من المتوسط ، ولكن على المدى الطويل الكل تقريبا متجهه لاداء مثل المتوسطات.

ام انها؟ ذبابه في المرهم هو التكاليف. اذا كنت كسب السوق في المتوسط على مر الزمن ، ولكن التخلي عن 1،5 ٪ من مصروفات التشغيل في العودة ، يا صافي الاداء سوف تكون أقل من متوسط السوق. يذكر ان النمطيه الاسهم المتبادله الصندوق مصروفات التشغيل بما يقارب ال 1،5 في المئة من الاصول سنويا.

ولذلك ، عندما نفكر في انه من الناحية المنطقيه ، يمكن أن نرى أن غالبية المستثمرين يكسبون اقل من متوسط السوق مع مرور الزمن على اساس صاف. على اساس اجمالي المستثمرين في السوق تكسب نحو المتوسط على مر الزمن. على اساس صاف انهم يكسبون اقل ، ونفقات اكبر من ذلك فإن العائد الصافي.

وهذا هو الرقم القياسى فيها الاموال تعال لأن هذه الاموال لا تعمل في التجارة ، والبحوث ، وتحليل الامن ، وما الى ذلك ، فان نفقات التشغيل منخفضا للغاية. الطليعه 500 الرقم القياسي للصندوق ، على سبيل المثال ، مصروفات التشغيل من 0،18 في المئة من الأصول. أصحاب الرقم القياسي لكسب الاموال فى السوق تقريبا في المتوسط ، اقل الصغيرة مصروفات التشغيل اللازمة لتشغيل الصندوق.

وثمة مؤشر والسبب الثاني الاموال المتجهه الى اداء افضل. النقدية لديهم اقل من المعتاد بنشاط ادارة الصندوق ، وبالتالي أكثر من هذا الصندوق هو استثمار في الاوراق المالية. على مر الزمن ، وهذا يحدث فرقا. في العام ، ويحتاج المستثمرون إلى الاستثمار في السوق على أساس مستمر ، وليس في محاولة للحصول على والخروج من السوق على أساس توقعات السوق من المحتمل ان الحركات.

ذلك ، دعونا نعيد التأكيد على ما لدينا بالفعل : تميل الى ان الرقم القياسي للأموال الصناديق التى يديرها يتفوق نشطة بسبب انخفاض التكاليف وعقد لأنهم اقل نقدا.

التفكير في الحاله مرة اخرى. اذا ما نظرنا الى الوراء على مدى الاشهر الستة الماضية ، سنة واحدة ، ثلاث سنوات ، وهلم جرا ، ونحن نرى ان الاموال التي فاق أداء السوق. واذا كنا يمكن ان تكون على ثقة من ان هذه الاموال سوف تواصل يتفوق السوق لدينا مشاكل الاستثمار من شأنه ان يكون اكثر. ومع ذلك ، لا يمكننا. ومعظم هذه الاموال سوف تعود الى المتوسط او subaverage الاداء. وتشير الدراسات الى ان الاتساق في اداء صناديق الاستثمار المشترك لا تزال قائمة.

وفي الوقت نفسه ، الى جانب الرقم القياسي الاموال تثاقل ، والعودة سنة بعد سنة تقريبا ما لم السوق ، مخصوما منها مصاريف تلك صغيرة جدا. ومن الواضح ان بعض السنين عائدا سلبيا ، ولكن هذه كانت قليلة نسبيا في السنوات ال 30 الماضية. وعموما ، متوسط اداء السوق كان كبيرا ، واذا حصل المستثمرون حقا ان متوسط اداء السوق ينبغي ان تكون سعيدة.

دعنا الخاص بك النظر في ما هي احتمالات ان تفعل افضل من المتوسط. فان مؤشر ويلشاير 5000) تسمية خاطءه لانه في الواقع يشمل الان حوالى 6600 مخزونات) التدابير كلها تقريبا من دولارات الولايات المتحدة من سوق الأسهم. ومن اوسع مؤشر سوق يمكن ان نلاحظ. تولى في نهاية الثمانينات اشتريت 25 أعلى أداء صناديق الاسهم الاميركية تنوعا. كم من هذه الأموال تدار ويلشاير في ضرب الرقم القياسي في التسعينات؟

الجواب ، لا غرابة في الرقم القياسي للمؤمنين في الاموال ، بعد ثمانيه وهذا هو ، من ثلثي هذه الأموال لم يفعل فضلا عن سوق واسعة. إذا كنت آخذ عينات من هذه الاموال 25 في عمليات الشراء ، فانك قد سوى واحد من كل ثلاثة من فرصة التقاط اي فائز لتلك الفترة الزمنية. ومن الواضح ان هذه ليست احتمالات جيدة جدا!

وماذا عن السندات؟ يمكن للمستثمرين شراء الطليعه اجمالي سوق السندات ان مؤشر صندوق مسارات اداء معروفة مؤشر سوق السندات يسمى المجموع الكلي ليمان الاخوة مؤشر سوق السندات. النظر في فترة خمس سنوات تنتهى فى عام 2000. الطليعه فهرس فاق أداء الصندوق 95 في المائة من جميع الخاضع للضريبة عالية الجوده من دولارات الولايات المتحدة سندات الاموال. وقال يكفي هنا!

كيف الشعبية هي مؤشر الاموال؟ وفي نهاية عام 2001 ، الرقم القياسي الاموال تشكل نحو 12 فى المائة من جميع الاصول وصندوق الاسهم المتبادله. ومن الواضح ان المستثمرين قد لا صوت لمؤشر الاموال حيث المسائل - مع اموالهم. وبدلا من ذلك ، انها لا تزال لملاحقة الصناديق التى يديرها. لماذا؟

الصحافة الشعبية هو ، وربما عن غير قصد ولكنها مع ذلك باصرار ، من كبار المستثمرين الى اسفل الطريق زهرة الربيع. قصفت المستثمرين باستمرار مع احدث اخبار السوق ، مع التركيز على هذه الاسهم وصناديق الاستثمار المشترك ان اداء جيدا في الآونة الاخيرة ، مع وعد وانهم ، هم ايضا ، يمكن ان تستثمر في بناء استراتيجية الفوز. انتشال من القضايا الراهنة المالية الراءده والمجلات والقاء نظرة على القصص - تؤدي سترى انها أكثر وأكثر.

ماذا معظم الاستثمار من الفئة الفنية للمجتمع لزاما علي ان أقول عن الرقم القياسي الاموال؟ ليس كثيرا نيس ، لذلك بالتأكيد. انهم يدعون الرقم القياسي لمتوسط الاموال تؤدي الى النتائج ، ولكن نحن نعلم الآن ان المستثمرين ، في المتوسط ، من تحقيق نتائج المتوسط في السوق لأنها في السوق. انهم يدعون الرقم القياسي للأموال غير المتنوعة ، التي هي في أحسن الأحوال الادعاء السخيف. مؤشر صندوق عقد ستاندارد اند بورز 500 مخزونات تنوعا افضل بكثير من معظم صناديق الاستثمار المشترك ، وبحكم التعريف ، هي ايضا متنوعة مثل السوق ككل (كما يقاس هذا المؤشر). كما انها مطالبة ان الفهرسه لا يعمل في عدم كفاءه الاسواق. اذا كنت تعتقد ان هذا واحد ، للنظر في نتائج لنفسك في morningstar. بسبب ارتفاع نفقات ولدت فى الاستثمار فى مجالات مثل الاسواق الناشءه ، الرقم القياسي للأموال ، في المتوسط ، والقيام بنشاط أفضل من الصناديق التى يديرها. الأمر نفسه يصدق صناديق رؤوس الأموال الصغيرة.

ما يبعث على القلق هو ان ما يبدو انه قد عمل في الماضي لقيادة المستثمرين بعيدا عن الرقم القياسي الاموال. وكما ذكر آنفا ، انها تشكل حوالي 12 بالمائة من مجموع الاسهم المتبادله اصول الصندوق في نهاية العام 2001. الرقم القياسي لكثير من الاموال الصافية عانوا اكثر من تسديد بعض الفترات الاخيرة. وهذا يشمل جميع granddaddy منهم ، الطليعه 500 الرقم القياسي للصندوق ، التي انخفضت من 30 بليون دولار في أقل من سنة واحدة خلال 2000-2001 تراجع السوق.

كيف حدث هذا الانخفاض الحاد في السوق من عام 2000 وعام 2001 الرقم القياسي تؤثر على الاموال؟ ومن المثير لل، حوالى 60 بالمئة من الدولارات المستثمره في صناديق الاسهم فى عام 2001 ذهب الى رقم قياسي المنتج. هذا قد يوحي بان المزيد والمزيد من المستثمرين اصبحت مقتنعا athe عن مزايا مؤشر الاموال.

حتى أين لنا هذه الاجازه؟ دعنا نحاول تلخيص :

1. القضية المرفوعه ضد بنشاط الصناديق التي يديرها قوية جدا. عدد كبير جدا من المستثمرين تشارك في مصيرها في نهاية المطاف الى الفشل في تحقيق اعلى معدلات الأداء الاموال ، وادى على طريق الصحافة الشعبية للدورة لا تنتهي ابدا من المواد الترويجيه. هنا هو واقعي فكرت المهنيه لمديري صناديق الاستثمار المشترك. متوسط مدير الصندوق المحلي سوى ما يزيد قليلا على اربع سنوات من الخبرة. وهكذا ، في المتوسط ، وحملة الأسهم ليست مع الابقاء على مديري سنوات من الخبرة من مختلف وقد شهدت الاوضاع الاقتصادية ، وعاشت ، ونجا من حافظة - الحكيم ، والحركات المختلفة في السوق.

2. الاموال يمكن ان تدار بشكل سلبي في بناء الثروة على مر الزمن بتكلفة منخفضه. الرقم القياسي للأموال عدة السمات الايجابية ، مثل انخفاض التكاليف ، وانخفاض معدل دوران ، والتأمين ضد مدير قرارات سيئة.

3. الرقم القياسي للأموال لا تعالج جميع المشاكل. لا يمكن ان المستثمرين في الشراء والبيع خلال اليوم مع أي صناديق الاستثمار المشترك. وتحدد قيمة الاصول الصافية في مرة واحدة في اليوم. ولذلك ، في الاسواق سريعه النمو ، لا يمكن للمستثمر بسرعة تغيير المواقف. وعلاوة على ذلك ، ليست تماما الضرائب الى ادنى حد ممكن لأن مؤشر سوق يقلد التغييرات ، وعليه فان مؤشر الصندوق لتغيير المواقف. وهذا يولد المكاسب والخسائر. بعض البدائل التي نوقشت في وقت سابق يمكن أن توفر للمستثمرين أكثر صرامه السيطرة على الموقف من الضريبه.

دعنا قريبة من هذه المناقشه مع مقارنة مثيرة للاهتمام وهما اكبر صناديق الاستثمار في الولايات المتحدة في نهاية عام 2001 ، ماجلان الاخلاص للصندوق والطليعه 500 فهرس الثقة. لا يمكن لاحد ان يوصي كل واحد رسم استنتاجات من عينة واحدة للمقارنة بين الصندوقين ، ولكن هناك نقاط مفيدة بشأن استخدام صناديق الاستثمار المشترك على نحو فعال.

وقد تم ماجلان صندوق جدا بنشاط صندوق يدار الشهير المعروف بعمله على الاداء الكبير على مر الزمن. ولا سيما خلال السنوات التالية ، عندما تمكن بيتر لينش ، هذا الصندوق عن الأداء الاستثنائي. الطليعي للتمكن مؤشر سلبي على ثقة 500 ، في المقابل ، يسعى الى مجرد أداء مباراة من ستاندارد اند بورز 500 مؤشر ، عاما بعد عام. لأنها مؤشر الى الصندوق ، تقريرها السنوي حساب النسبه منخفضه جدا. ومثل كل طليعه صناديق الاستثمار المشترك ، وهو لا حمل الصندوق.

اولا ، نلاحظ ان كل صندوق ويظهر نفس الهدف ، استنادا الى النمط المربع. كل تستثمر في مخزونات كبيرة ، ونمو القيمه على حد سواء.

المسؤول عن المبيعات ومصروفات التشغيل السنويه لصندوق ماجلان وثلاثة في المئة 0،88 في المئة ، على التوالي. لا يوجد اي المسؤول عن المبيعات لستاندارد اند بورز 500 صندوق ، ومصروفات التشغيل السنويه هي 0،18 في المئة.

دعونا بوضوح عن الهدف من هذه المقارنة. وهذا هو واحد فقط فترة 10 سنوات ، على الرغم من اهمية هنا هو ان آخر فترة 10 سنوات المتاحة في وقت كتابة هذا التقرير. آخر فترة 10 سنوات يمكن ان تظهر نتيجة مختلفة.

وفي ضوء هذا التوضيح ، لدينا اكبر دولتين من جانب صناديق الاستثمار المشترك الأصول في الولايات المتحدة ، على حد سواء صنفت نفسها ازاء الاسلوب. ماجلان كان يعتبر جيدا على مدى سنوات عديدة ، وهي محقة في ذلك. ومع ذلك ، وبالنسبة لآخر 10 سنة ، الطليعه 500 مؤشر صندوق ماجلان وقد فاق اداء الصندوق ورغم ان الاخيرة كانت تدار بنشاط.

واحد من اسباب واضحة لهذا الاختلاف في كل منهما 10 سنة أرقام الاداء السنوى - 12،12 في المئة للصندوق وماجلان 12،53 في المئة لصندوق الطليعه - هو الفرق في نفقات التشغيل السنويه. ماجلان على الرغم من مصروفات التشغيل السنويه للغاية للمنافسة على 0،88 في المئة ، فانه لا يمكن مقارنة بدرجه منخفضه لحساب التشغيل السنويه لصندوق الطليعه من 0،18 في المئة. على مر الزمن ، وهذا يحدث فرقا.

واخيرا ، تذكر انه لو كانت لدينا 100000 دولار وضعت في صندوق ماجلان ، لكنا قد تخلت عن المال في البداية لأن من المسؤول عن المبيعات. وفي المقابل ، لدينا كامل 100000 دولار قد ذهبت الى العمل في طليعه صندوق.