Paragonando I Fondi di investimento Mutualistici Ai Clienti Separati

I clienti separati uniscono in un'alternativa tassa-basata la convenienza di un fondo di investimento mutualistico con il controllo di un cliente di mediazione. Tuttavia, ci è una differenza grande fra i fondi di investimento mutualistici ed i clienti separati che diventa importante per un certo numero di investitori. Molti fondi di investimento mutualistici richiedono un investimento iniziale nella gamma di $2.000 - $3.000 ed in alcuni casi l'importo può essere basso quanto $1.000. (gli investimenti iniziali sono ancora più bassi per i clienti di pensione.) I clienti separati, d'altra parte, richiedono tipicamente un minimo almeno di $100.000 - $250.000 ed in alcuni casi potrebbe essere più alto.

Poichè più concorrenza in questa zona accade, i minimi probabilmente cadranno. Qualche gente sostiene che i clienti separati sono più adatti per gli investitori con almeno $500.000 da investire. Per esempio, se avete soltanto $100.000 da investire in un cliente controllato, vi concludereste in su con una cartella con uno stile di investimento. Per realizzare la differenziazione sufficiente, la maggior parte dei osservatori li pensano esigenza almeno $500.000 dei clienti controllati.

La differenza grande fra i fondi di investimento mutualistici ed i clienti separati è, naturalmente, proprietà della cartella. Con un fondo di investimento mutualistico, i soldi dell'investitore sono riuniti con quello di altri azionisti e tutti gli azionisti possiedono collettivamente la cartella. In opposizione, un investitore in un cliente separato ha proprietà diretta delle sicurezze nella cartella.

I clienti separati non sono per tutti gli investitori. La difficoltà di lavoro di ufficio è molto più chiara nella cassa dei fondi di investimento mutualistici di apertura. Inoltre, a meno che accordi fossero presi, l'investitore in un cliente separato potrebbe ricevere le informazioni considerevoli sulle sicurezze nella cartella. Tuttavia, un certo numero di programmi di cliente permettono che l'investitore la installi in modo che il consigliere ricevi le informazioni sulle sicurezze, quindi risparmiando l'investitore.

I clienti separati, come le altre alternative, hanno alcune debolezze. Per esempio, un investitore interessato agli investimenti internazionali sarebbe generalmente migliore fuori con i fondi di investimento mutualistici. Un certo numero di fondi di investimento mutualistici sono installati specificamente per l'investimento internazionale e queste abilità non sono prontamente disponibili attraverso il bordo.

Un altro problema potenziale sta ottenendo i dati di prestazioni di cliente separato che permetteranno che determiniate come state facendo avete confrontato ad altri clienti ai clienti separati. I responsabili di cliente separato più di meno sono regolati dei fondi di investimento mutualistici e tendono a rilevare le meno informazioni. In generale, queste informazioni non sono state pubblicamente disponibili. Morningstar, il fornitore ben noto delle informazioni sui fondi di investimento mutualistici, programmi per offrire un sistema recentemente inventato di posto per i clienti esclusivamente controllati in 2002. Il sistema di posto sarà disponibile come componente del relativo software di Principia, che è usato spesso dai consiglieri finanziari.

Ironicamente, questo potrebbe condurre alla stessa cosa che è accaduto nell'industria del fondo di investimento mutualistico. Gli investitori guardano i posti dei fondi di investimento mutualistici, che sono basati sui dati storici e scorrono veloce in quelli che recentemente hanno effettuato bene. Abbiamo visto, molti di questi fondi monetari non continuano ad effettuare bene. D'altra parte, è difficile da fare una discussione contro la rilevazione delle più informazioni agli investitori.

È inoltre allineare che le prestazioni potrebbero essere più difficili da misurare quando vengono ai clienti separati. Con un fondo di investimento mutualistico, il responsabile prende le decisioni della cartella ed è quindi responsabile delle prestazioni della cartella. Con un cliente separato, l'investitore infine controlla le sicurezze che sono comprate e vendute per il cliente. Se l'investitore decide vendere certa sicurezza perché lui o lei non gradisce che cosa l'azienda fa, il responsabile non ha controllo completo sopra la cartella. Ad un modo simile, un investitore potrebbe decidere vendere solamente una o più sicurezze per i motivi di imposta.

Con i clienti separati, gli investitori possiedono le diverse sicurezze che sono state selezionate per loro dal responsabile di cliente. Naturalmente, con un fondo di investimento mutualistico l'azionista possiede l'intera cartella presa nell'insieme. Le informazioni sulle sicurezze possedute sono molto rapidamente prossime, contrariamente alle informazioni sulle azioni di un fondo di investimento mutualistico, che sono rilevate generalmente due volte all'anno.

Sono nella zona di efficienza di imposta che ha controllato i clienti può offrire ad un'eccedenza reale di vantaggio i fondi di investimento mutualistici. Come abbiamo visto, uno degli svantaggi più grandi dei fondi di investimento mutualistici è la loro inflessibilità relativa quando viene alle distribuzioni tassabili. Con un cliente separato, la base di costo è determinata quando la sicurezza è comprata. Con i fondi di investimento mutualistici, un compratore potrebbe comprare le tasse incluse perché il fondo monetario ha grandi guadagni che sono stati guadagnati, ma sarà realizzato e distribuito dopo che diventaste un azionista. In effetti, gli acquirenti dei fondi di investimento mutualistici stanno comprando a volte letteralmente una responsabilità futura di imposta.

Consideri inoltre la situazione in cui il fondo monetario deve vendere le sicurezze per soddisfare le richieste di estinzione, ma non venderebbe queste sicurezze al contrario attualmente. Gli azionisti allora affrontano di utile del capitale indesiderabili. Con un cliente controllato, il cliente ha controllo sopra la vendita delle sicurezze, che dovrebbero provocare la pianificazione delle imposte migliore. Le tasse non sono dovute fino a vendere le sicurezze, così controllano la data di vendita e controllate quando la tassa è dovuta. Come il cliente, potete chiedere al responsabile di prendere alcune perdite per sfalsare alcuni guadagni che avete altrove. Potete chiedere un commercio su misura che misura molto molto attentamente la vostra situazione di imposta.

Nell'analisi finale, che cosa è la differenza fra un fondo di investimento mutualistico e un cliente esclusivamente controllato? Se l'investitore non sta andando prendere un ruolo attivo nell'amministrazione del cliente e chiedere adattamento specifico della cartella, in effetti il cliente controllato funzionerà come un fondo di investimento mutualistico. Purtroppo, sarà un fondo di investimento mutualistico più costoso perché le tasse sono generalmente superiori a è per i fondi di investimento mutualistici. Il beneficio viene quando gli investitori chiedono a e riceve, trattamento su misura.

Interessante, i responsabili di cliente non sono desiderosi di assicurare l'adattamento perché questo interferisce con la loro strategia d'investimento. Né sono desiderose di occuparsi dell'edizione di imposta, perché il responsabile è giudicato generalmente sulle prestazioni generali della cartella. Se le decisioni sono prese solamente per i motivi di imposta, le prestazioni del responsabile potrebbero essere influenzate anche se il benessere finanziario del cliente potrebbe essere aumentato.

Gli investitori attualmente approfittano delle caratteristiche di adattamento dei clienti controllati? Non secondo le informazioni disponibili. Le informazioni hanno raccolto da Cerulli, una ditta di consulto, indicano che la maggior parte di nuovi clienti controllati che recentemente sono comparso non hanno adattamento affatto. Lo studio di Cerulli inoltre ha trovato che quando viene alle strategie di imposta usando in questi clienti, più meno d'un terzo realmente riceve il trattamento specifico di imposta. Perchè? La maggior parte dei proprietari non chiedono mai esso.

La linea inferiore è che molti proprietari dei clienti esclusivamente controllati possiedono che cosa si transforma in, in effetti, in un fondo di investimento mutualistico più costoso perché non riescono a capitalizzare sui vantaggi di possedere un cliente separato.

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