Comparer Les Fonds communs de placement Mutualistes Aux Fonds de placement distincts

Les fonds de placement distincts combinent dans une alternative honoraire-basée la convenance d'un fonds commun de placement mutualiste avec la commande d'un compte de courtage. Cependant, il y a une grande différence entre les fonds communs de placement mutualistes et les fonds de placement distincts qui devient importante pour un certain nombre d'investisseurs. Beaucoup de fonds communs de placement mutualistes exigent un premier investissement dans la gamme de $2.000 à $3.000, et dans certains cas la quantité peut être aussi basse que $1.000. (les investissements initiaux sont encore inférieurs pour des comptes de retraite.) Les fonds de placement distincts, d'autre part, exigent typiquement un minimum au moins de $100.000 à $250.000, et dans certains cas il pourrait être plus haut.

Car plus de concurrence dans ce secteur se produit, les minimum chuteront probablement. Certains arguent du fait qu'il est plus approprié pour des investisseurs avec au moins $500.000 investir des fonds de placement distincts. Par exemple, si vous avez seulement $100.000 à investir dans un compte contrôlé, vous finiriez vers le haut avec une brochure avec un modèle d'investissement. Pour réaliser à diversification proportionnée, la plupart des observateurs vous pensent le besoin au moins $500.000 des comptes contrôlés.

La grande différence entre les fonds communs de placement mutualistes et les fonds de placement distincts est, naturellement, propriété de la brochure. Avec un fonds commun de placement mutualiste, l'argent d'un investisseur est mis en commun avec celui d'autres actionnaires, et tous les actionnaires possèdent collectivement la brochure. En revanche, un investisseur dans un fond de placement distinct a la propriété directe des valeurs dans la brochure.

Les fonds de placement distincts ne sont pas pour tous les investisseurs. Le fardeau d'écritures est beaucoup plus léger dans le cas des fonds communs de placement mutualistes d'ouverture. En outre, à moins que des arrangements soient pris, l'investisseur dans un fond de placement distinct pourrait recevoir des informations considérables sur les valeurs dans la brochure. Cependant, un certain nombre de programmes de compte permettent à l'investisseur de l'établir de sorte que le conseiller reçoive les informations sur les valeurs, épargnant de ce fait l'investisseur.

Les fonds de placement distincts, comme les autres solutions de rechange, ont quelques faiblesses. Par exemple, un investisseur intéressé aux investissements internationaux serait généralement meilleur au loin avec les fonds communs de placement mutualistes. Un certain nombre de fonds communs de placement mutualistes sont installés spécifiquement pour l'investissement international, et ces qualifications ne sont pas aisément disponibles d'un bout de l'affaire à l'autre.

Un autre problème potentiel obtient les données d'exécution de fond de placement distinct qui vous permettront de déterminer à quel point vous faites avez rivalisé à d'autres clients avec des fonds de placement distincts. Des directeurs de fond de placement distinct moins sont réglés que sont les fonds communs de placement mutualistes, et ils tendent à révéler moins d'information. En général, cette information n'a pas été publiquement disponible. Morningstar, le fournisseur bien connu d'informations sur les fonds communs de placement mutualistes, plans pour offrir un système de rang nouvellement conçu pour des comptes séparément contrôlés en 2002. Le système de rang sera disponible en tant qu'élément de son logiciel de Principia, qui est souvent employé par les conseillers financiers.

Ironiquement, ceci pourrait mener à la même chose qui s'est produite dans l'industrie de fonds commun de placement mutualiste. Les investisseurs regardent les rangs des fonds communs de placement mutualistes, qui sont basés sur des données historiques, et se précipitent dans ceux qui ont récemment exécuté bien. Comme nous avons vu, plusieurs de ces fonds ne continuent pas à exécuter bien. D'autre part, il est difficile de faire un argument contre la révélation de plus d'information aux investisseurs.

Il est également vrai qu'il pourrait être plus difficile mesurer exécution quand elle vient aux fonds de placement distincts. Avec un fonds commun de placement mutualiste, le directeur prend les décisions de brochure et est donc responsable de l'exécution de la brochure. Avec un fond de placement distinct, l'investisseur commande finalement les valeurs qui sont achetées et vendues pour le compte. Si l'investisseur décide de vendre une certaine sécurité parce que lui ou elle n'aime pas ce que la compagnie fait, le directeur n'a pas le plein contrôle de la brochure. D'une mode semblable, un investisseur pourrait décider de vendre une ou plusieurs valeurs seulement pour des raisons d'impôts.

Avec des fonds de placement distincts, les investisseurs possèdent les différentes valeurs qui ont été choisies pour elles par le directeur de compte. Naturellement, avec un fonds commun de placement mutualiste l'actionnaire possède la brochure entière prise dans l'ensemble. Les informations sur les valeurs possédées sont reçues très rapidement, contrairement aux informations sur les possessions d'un fonds commun de placement mutualiste, qui généralement sont révélées deux fois par an.

Elles sont dans le secteur de l'efficacité d'impôts qui a contrôlé des comptes peut offrir à un vrai excédent d'avantage les fonds communs de placement mutualistes. Comme nous avons vu, un des plus grands inconvénients des fonds communs de placement mutualistes est leur inflexibilité relative quand il vient aux distributions imposables. Avec un fond de placement distinct, la base de coût est déterminée lorsque la sécurité est achetée. Avec les fonds communs de placement mutualistes, un acheteur pourrait acheter des impôts inclus parce que les fonds ont les grands gains qui ont été gagnés, mais seront réalisés et distribués après que vous deveniez un actionnaire. En effet, les acheteurs des fonds communs de placement mutualistes achètent parfois littéralement un futur assujetissement à l'impôt.

Considérez également la situation dans laquelle les fonds doivent vendre des valeurs pour répondre à des demandes de rachat, mais ne vendriez pas ces valeurs autrement actuellement. Les actionnaires font face alors à des impôts sur les plus-values non désirés. Avec un compte contrôlé, le client a le contrôle de la vente des valeurs, qui devraient avoir comme conséquence une meilleure planification des impôts. Les impôts ne sont pas dus jusqu'à ce que des valeurs soient vendues, commandent ainsi la date de vente et vous commandez quand l'impôt est dû. En tant que client, vous pouvez demander au directeur de prendre quelques pertes pour excentrer quelques gains que vous avez ailleurs. Vous pouvez demander un commerce adapté aux besoins du client qui adapte votre situation d'impôts très étroitement.

Dans l'analyse finale, quelle est la différence entre un fonds commun de placement mutualiste et un compte séparément contrôlé ? Si l'investisseur ne va pas prendre un rôle actif dans la gestion du compte et demander la personnalisation spécifique de la brochure, en effet le compte contrôlé fonctionnera comme un fonds commun de placement mutualiste. Malheureusement, ce sera un fonds commun de placement mutualiste plus cher parce que les honoraires sont généralement plus hauts qu'ils soient pour les fonds communs de placement mutualistes. L'avantage vient quand les investisseurs demandent, et reçoit, traitement adapté aux besoins du client.

Intéressant, les directeurs de compte ne sont pas désireux d'assurer la personnalisation parce que ceci interfère leur stratégie d'investissement. Ni sont ils désireux de traiter l'issue d'impôts, parce que le directeur est généralement jugé sur l'exécution globale de la brochure. Si des décisions sont prises seulement pour des raisons d'impôts, l'exécution du directeur pourrait être affectée bien que le bien-être financier du client pourrait être augmenté.

Les investisseurs tirent-ils profit actuellement des dispositifs de personnalisation des comptes contrôlés ? Pas selon l'information disponible. L'information s'est rassemblée par Cerulli, une société de consultation, indique que la plupart des nouveaux comptes contrôlés qui sont récemment apparus n'ont aucune personnalisation du tout. L'étude de Cerulli a également constaté que quand il vient aux stratégies de taxe à l'utilisation dans ces comptes, moins d'un tiers reçoivent réellement le régime fiscal individuel. Pourquoi ? La plupart des propriétaires ne demandent jamais elle.

Le résultat inférieur est que beaucoup de propriétaires des comptes séparément contrôlés possèdent ce qui devient, en effet, un fonds commun de placement mutualiste plus cher parce qu'elles ne profitent pas des avantages de posséder un fond de placement distinct.

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