Управляемые счета

Управляемые счета другой альтернативы паевых инвестиционных фондов, который становится все более популярным. Управляемые счета привлекать более личный контакт для инвестора и больше шансов адаптировать портфель на потребности клиента. Управляемые счета, который также называется отдельный счет управления и отдельно управляемых счетов.

Инвесторы с большой счет остатков, которая измеряется в миллионы долларов, всегда имеют доступ к персональной услуги портфельных менеджеров. До самого недавнего времени инвесторы с несколькими сотнями тысяч долларов активов были оставлены, когда речь идет о какой-либо персональной управления. Общее мнение заключалось в том, что единственный реальный выбор был паевых инвестиционных фондов, если вы хотите, как диверсификация и профессиональный менеджмент, но меньше, чем, скажем, 1 млн. долл. в активах. Это не соответствует действительности.

Что такое отдельный счет, точно? Отдельный счет, можно определить как управление частных инвестиций учетной записи, которая открыта с брокерскими фирмами или с помощью финансовых советников. Клиент получает доступ к управлению активами частных фирм, с помощью консультанта по управлению портфелем. Один заверните плата, основанная на базе активов взимания сборов, оплачивает все расходы, счета. На основе активов плата структуры означает, что плата инвестор платит "на основе активов, он или она имеет под управлением в отдельный счет.

Когда вы видите слова "отдельные счета" или "управляемой учетной записью", думать о счете для инвесторов, предлагая индивидуальные портфели и налоговой эффективности. Отдельно управляемых счетов зачастую пропагандировать как способ инвестировать средства на длительный срок, который может держать правильно сбалансированный портфель, дают инвесторам право вносить некоторые конкретные решения в отношении портфеля владений, и быть эффективными в отношении налогов. Возможно, для некоторых, они "сноб апелляцию", поскольку собственник может сказать: "Я отдельно управляемой учетной записью, где минимальная, чтобы открыть один X долларов". Контрастность, что для паевых инвестиционных фондов, где минимума, необходимого для начала работы зачастую $ 2000 до $ 3000. Несмотря на то, паевые фонды доступны для масс, отдельно управляемых счетов крупных первоначальных инвестиций и не доступна для многих инвесторов.

Инвестора в отдельных счетов напрямую владеет ценными бумагами. Портфель, в принципе, удалось, специально для его или ее пользу. В случае финансовых консультантов, в частности, консультант может помочь инвестору определить соответствующие распределения активов плана. Затем, советником или брокер может определить, одна или несколько менеджеров деньги для выполнения плана.

На практике, типичной управляемой учетной записью начинается со сборно-разборные портфеля на основе определенные инвестиции стиль, как, например, большое значение верхнего запасов, небольшие шляпки-рост запасов и так далее. Такие портфели могут быть предложены различные инвесторы с отдельным счетам. Затем инвестор имеет возможность изменять базовый портфель для удовлетворения его или ее конкретных нужд.

Одним из преимуществ управляемых счет более тесной интеграции со счета клиента общего инвестиционного подхода. Например, если вы являетесь владельцем значительного числа акций своего работодателя в компании, управляемой учетной записью может быть структурирован, чтобы избежать этой компании. Что инвестиционного фонда, вы, возможно, будет покупать дополнительные позиции в компании, потому что вы должны покупать во взаимном фонде всего портфеля. Управление учетной предлагает инвестору гораздо больше изменений в приспособлении портфеля, избегая компаний, которые являются непривлекательными для инвесторов.

Какова стоимость управляемых счет? Взнос в качестве цитируемого, как правило, три процента счет активов в год. Однако, это плата за переговоры, и он различается в зависимости от фирмы управление счета и сколько участвует в счет.

Сейчас типичный клиент платит несколько меньше, чем на два процента за эту услугу (плата включает в себя торговые издержки) по счетам на сумму менее 1 млн. долл. США. Это больше, чем в среднем акций инвестиционного фонда соотношение операционных расходов, которая является 1,42 процента от активов, но не столь необычно.

Брокерские фирмы предоставляют персональную портфелей клиентов. В самом деле, большинство отдельно управляемых счетов, на сегодняшний день возникла с помощью финансовых советников, связанных с брокерскими фирмами.

По состоянию на середину-2001, Salomon Smith Barney была примерно одна четверть доли рынка между крупными брокерскими фирмами, за которыми следуют "Меррилл Линч" с более чем 20 проц. Другие брокерских фирм, таких как "Морган Стенли Дин Виттер, Paine Webber, и пруденциальных было меньше процент. Эти пять фирм, проведенных вместе около 70 процентов от общего объема активов в отдельно управляемых счетов в 2001 году.

Чарльз Шваб, гигантские скидки брокера, предлагает программу "Управляемый счет Выбрать. Финансовые консультанты могут выбирать среди 25 различных менеджеров для своих клиентов, и эти руководители представляют восемь различных инвестиционных стилей. Счет может быть открыт лишь $ 100000. Общая стоимость этого пакета, заверните плату, это 1,75 процента от активов, и что включает в себя финансовый консультант вознаграждения. Сравните это средний показатель за счет паевых инвестиционных фондов акций примерно на 1,42 проц, и это легко увидеть, что это сейчас очень жизнеспособной альтернативы.

Конечно, если клиент имеет несколько миллионов долларов в такие счета, то он или она, вероятно, можно поговорить с менеджером. Здесь опять-таки ничего не изменилось. Богатые инвесторы-или тех, называют в бизнес высокой стоимостью нетто-инвесторы всегда был прямой доступ на свои деньги менеджеров.

Хотя еще маленькие путем взаимного фонда стандартов, активы в управление счета были быстро растет.

Как вы видите, является быстрый рост в течение всего 2000 года, а затем выровняли покинуть в 2001 году, вероятно, из-за общего спада рынка. Общая сумма активов под управлением еще бледнеет по сравнению с около $ 7 трлн активов паевых инвестиционных фондов, но темпы роста указывает на растущий интерес со стороны инвесторов. Например, активы выросли 80 процентов с 1996 по 1998 год, а затем увеличилась еще 44 процентов к 2000 году.

Интересно, что в то время как взаимный фонд, активы сократились примерно на восемь процентов в 2001 году, отдельный счет активов сократилась менее чем на 0,5 процента. Все эти цифры свидетельствуют о том, что отдельный счет, это быстро возникающих альтернативы паевых инвестиционных фондов, которые будут становиться все более популярным в будущем.

Такой рост можно ожидать, будет привлекать новых конкурентов, и уверены, что достаточно, оно и случилось. Фонд компании становятся заинтересованы в этом рынке, а некоторые из них уже начали предлагать продукты в этой сфере. Fidelity, крупнейший фонд компании, предлагающие имеет начиная отдельно управляемых портфелей облигаций.

На сегодняшний день, похоже, что, несмотря на высшее сборы, взаимный фонд бизнес более прибыльным, чем управление бизнес-счета, поскольку это значительно дороже предоставлять персонализированные услуги здесь. Таким образом, мы можем ожидать, паевые инвестиционные фонды продолжать борьбу за инвесторов, фондов, и за игру, чтобы продолжить.

Верно также и то, что в некотором смысле паевые фонды имеют преимущество. Например, взаимный фонд результаты сообщили две крупных независимых служб, Morningstar и Lipper. В отдельных счетов, не может быть единой отчетности из-за множества различных разбросанных менеджеров. Вместе с тем, как промышленность, продолжает расти, было бы разумно предположить, что Morningstar, Lipper, или кто-нибудь другой будет оказывать некоторую единообразной статистики.