Managed Accounts

Beheerde accounts zijn een ander alternatief voor beleggingsfondsen die wordt steeds populairder. Beheerde accounts omvatten meer van een persoonlijke touch voor de belegger en meer een kans om de portefeuille af te stemmen op de behoeften van de klant. Beheerde accounts worden ook wel aangeduid als aparte account management en afzonderlijk beheerde accounts.

Beleggers met grote rekeninginformatie, gemeten in miljoenen dollars, hebben altijd toegang tot de gepersonaliseerde diensten van de portefeuille managers. Tot voor kort werden beleggers met een paar honderd duizend dollar van de activa weggelaten als het ging om elke vorm van gepersonaliseerde beheer. De algemene overtuiging was dat de enige echte keuze was beleggingsfondsen als je wilde zowel diversificatie en professioneel beheer, maar had minder dan, zeg, 1 miljoen dollar in activa. Dit is niet langer waar.

Wat is een aparte rekening precies? Een aparte rekening kan worden gedefinieerd als een privaat beheerde beleggingsrekening die wordt geopend met makelaars bedrijven of door middel van financiële adviseurs. De klant krijgt toegang tot de prive-vermogensbeheerders, met behulp van de adviseur voor het beheer van de portefeuille. Een wrap vergoeding, op basis van een asset-based tariefstructuur, betaalt alle kosten van de rekening. Een actief op basis van tariefstructuur betekent dat de vergoeding betaalt de belegger is gebaseerd op het vermogen heeft hij of zij onder beheer in de aparte rekening.

Wanneer u de woorden "bijzondere rekening" of "beheerde account, zie" denken van een rekening voor investeerders biedt aangepaste portefeuilles en de doeltreffendheid van belastingen. Afzonderlijk beheerde accounts worden vaak aangeprezen als een manier om te investeren voor de lange termijn aan te kunnen houden portefeuilles goed evenwichtig, beleggers het recht geven om een aantal specifieke besluiten betreffende portefeuille bedrijven te maken en efficiënt met betrekking tot belastingen. Misschien voor sommigen, hebben ze "snob appeal" omdat de eigenaar kan zeggen "Ik heb een afzonderlijk beheerde account waar de minimum te openen is een X-dollar." Vergelijk dat aan onderlinge fondsen, waar het minimum dat nodig is om te beginnen is vaak 2.000 dollar tot $ 3.000. Hoewel de wederzijdse middelen beschikbaar zijn om de massa's, afzonderlijk beheerde accounts hebben grote initiële investeringen en zijn niet beschikbaar voor veel beleggers.

Een investeerder in een specifieke boekhouding eigenaar direct de effecten. De portefeuille is in principe, in het bijzonder geslaagd voor zijn of haar uitkering. In het geval van financiële adviseurs, in het bijzonder kan de adviseur helpt de belegger bepalen van een passend asset allocatie plan. Dan kan de adviseur of makelaar vaststellen van een of meer geld managers om de uitvoering van het plan.

In de praktijk, de typische beheerde account begint met een kant-en-klare portefeuille op sommige investeringen stijl, gebaseerd zoals grote bestanden cap waarde, small-cap groeiaandelen, enzovoort. Deze portefeuilles kan worden aangeboden aan verschillende investeerders met gescheiden rekeningen. De belegger heeft dan de kans om de basis portefeuille te wijzigen om te voldoen aan zijn of haar specifieke behoeften.

Een van de voordelen van de beheerde account is een sterkere integratie van de rekening met de totale investering van de klant benadering. Bijvoorbeeld, als u een groot aantal aandelen van het bedrijf van uw werkgever, de beheerde account eigen worden gestructureerd om te voorkomen dat dit bedrijf. Met een beleggingsfonds zou u het kopen van een extra positie in het bedrijf, omdat je moet kopen in de gehele portefeuille van het beleggingsfonds's. De beheerde account biedt de belegger veel meer van een wijziging van een portefeuille op maat, het vermijden van bedrijven die onaantrekkelijk zijn voor de belegger.

Wat is de kostprijs van een beheerde account? Het uitgangspunt vergoeding zoals genoteerd is typisch drie procent van de rekening van de activa per jaar. Echter, dit is een onderhandelde vergoeding, en afhankelijk van de onderneming het beheer van de rekening en hoeveel is betrokken bij de rekening.

De typische cliënt nu betaalt iets minder dan twee procent voor deze dienst (de vergoeding inclusief transactiekosten) op de rekeningen van een waarde van minder dan $ 1 miljoen. Dit is hoger dan het gemiddeld eigen vermogen in beleggingsfondsen bedrijfskosten ratio, dat is 1,42 procent van de activa, maar niet buitensporig zo.

Brokerage bedrijven bieden gepersonaliseerde portefeuilles voor klanten. In feite hebben de meeste afzonderlijk beheerde accounts to-date is ontstaan door middel van financiële adviseurs aangesloten bij makelaarshuizen.

Vanaf medio 2001, Salomon Smith Barney had ongeveer een kwart van het marktaandeel bij grote bedrijven brokerage, gevolgd door Merrill Lynch met meer dan 20 procent. Andere makelaars bedrijven zoals Morgan Stanley Dean Witter, Paine Webber, en Prudential hadden kleinere percentages. Deze vijf bedrijven bij elkaar gehouden ongeveer 70 procent van de totale activa in afzonderlijk beheerde accounts in 2001.

Charles Schwab, de reus korting makelaar, biedt een programma genaamd Managed Account Select. Financieel adviseurs kunt kiezen uit 25 verschillende managers voor hun klanten, en deze managers vertegenwoordigen acht verschillende beleggingsstijlen. Een rekening kan geopend worden met zo weinig als $ 100.000. De totale kosten van dit pakket, de wrap fee is 1,75 procent van de activa, en dat het honorarium van de financieel adviseur omvat. Vergelijk dit met de gemiddelde kostenratio voor aandelen beleggingsfondsen van ongeveer 1,42 procent, en het is gemakkelijk te zien dat dit nu een zeer goed alternatief.

Natuurlijk, als een cliënt heeft meerdere miljoenen dollars op een dergelijke rekening, hij of zij waarschijnlijk kunnen spreken met de manager. Ook hier is er niets veranderd. Rijke investeerders-of die wel in het bedrijfsleven vermogende beleggers-altijd hebben directe toegang tot hun geld managers.

Hoewel nog klein in onderlinge fonds normen, waarvan de activa in de beheerde accounts zijn groeit snel.

Zoals u kunt zien, was de snelle groei tot en met 2000, en vervolgens geëgaliseerd af voor 2001, waarschijnlijk als gevolg van de algemene markt dalen. Het totale bedrag van de activa onder beheer nog verbleekt in vergelijking met de bijna 7 biljoen dollar aan activa voor beleggingsfondsen, maar de groei geeft toenemende belangstelling van de kant van de beleggers. Bijvoorbeeld, activa stegen 80 procent van 1996 tot 1998 en groeide vervolgens nog eens 44 procent tegen 2000.

Interessant, terwijl beleggingsfondsen activa daalde met ongeveer acht procent in 2001, aparte rekening activa daalde minder dan 0,5 procent. Al deze cijfers suggereren dat de aparte rekening is een sterk opkomende alternatief voor beleggingsfondsen die steeds populairder geworden in de toekomst.

Dergelijke groei wordt verwacht dat nieuwe concurrenten aan te trekken, en zeker genoeg, heeft het. Fonds bedrijven zijn steeds geïnteresseerd in deze markt, en sommige zijn reeds begonnen met het aanbieden van producten in deze arena. Fidelity, het grootste fonds bedrijf, heeft vanaf die apart beheerd obligatieportefeuilles.

Tot op heden lijkt het erop dat ondanks de hogere vergoedingen in rekening gebracht, de beleggingsfondsen het bedrijfsleven meer rendabel is dan de beheerde account bedrijf, omdat het aanzienlijk duurder is om de gepersonaliseerde diensten die betrokken zijn hier te bieden. Zo kunnen we verwachten dat de beleggingsfondsen te blijven strijden om fondsen beleggers, en voor het spel voort te zetten.

Het is ook waar dat in sommige opzichten beleggingsfondsen hebben een rand. Zo zijn beleggingsfondsen resultaten gerapporteerd door de twee belangrijkste onafhankelijke diensten, Morningstar en Lipper. Met een gescheiden boekhouding kan er geen uniforme rapportering vanwege de vele verschillende verspreide managers. Echter, zoals de industrie blijft groeien, is het redelijk te veronderstellen dat Morningstar, Lipper, of iemand anders een uniforme rapportage statistieken bieden.

een artikel afkomstig van Tim Stawman Jr

Disclaimer: Onze website is niet verantwoordelijk voor de informatie in dit artikel. In dit artikel wordt op geen enkele manier de standpunten, meningen, gedachten of overtuigingen van de artikelen directory personeel.
Vertaling aankondiging: Het artikel "Managed Accounts" werd vertaald met behulp van een geautomatiseerde vertaling dienst. Onze excuses voor eventuele vertaalfouten die heeft plaatsgevonden. Dank u voor uw begrip.