Os investors podem agora construir para se uma cesta personalizada do estoque no formulário de o que são chamadas fólios, que consultam a um jogo do estoque feito exame junto como uma unidade. Os fólios, como ETFs, representam um desafio direto aos fundos mútuos. Para datar, este desafio é pequeno porque esta alternativa somente começou recentemente underway. Entretanto, parece travar sobre com o público investing, e poderia crescer ràpidamente.
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Deixe-nos definir a aproximação in-folio a investing. Um investor abre um cliente em linha e compra um ou mais fólio (grupos) do estoque isso, a uma extensão razoável, transforma-se um substituto para possuir um fundo mútuo. Os investors podem escolher um portfolio preselected construído pelo fornecedor do serviço que—o so-called pronto-à-vão opção. Estes portfolios preselected têm tipicamente um único foco. Os investors podem também construir um portfolio personalizado usando várias telas conservadas em estoque, ou simplesmente selecionando estoca um de cada vez.
Com um fundo mútuo, você faz exame do portfolio inteiro, se você gosta d ou não. Para o exemplo, se você comprar um fundo de índice que prende o estoque de S&P 500, você faz exame do pacote inteiro mesmo que você possa detest um estoque particular. Com fólios, você pode fazer algo sobre um estoque que particular você não deseja ao próprio. Sob a alternativa preselected do portfolio ou a alternativa personalizada do portfolio, um investor pode mudar um fólio a qualquer momento adicionando ou suprimindo o estoque, ou mudando a quantidade invested em um ou mais estoque.
A flexibilidade é uma das características chaves dos fólios. Os fólios oferecem investors que a abilidade fino-ajusta o portfolio do estoque possuído em uma maneira que os fundos mútuos não possam. Pense de possuir um jogo do estoque em 2001, que Enron incluído, e supõe que você era esperto bastante realizar cedo naquele que algo era errado com esta companhia. Com a aproximação in-folio, você poderia eliminar este estoque de seu portfolio. Quando você possui um fundo mútuo, você faz exame do pacote inteiro do estoque, para melhor ou para mais mau.
Você pode usar ferramentas e pacotes da seleção ao lado da aproximação in-folio, identificando desse modo o estoque que se encontra com seus critérios. Você pode então eliminar aquele estoque do fólio.
Os investors pagam uma taxa lisa por este serviço e evitam-na diretamente de pagar custos da agência corretora. Isto pode gerar economias de custo significativas se seu investimento for grande bastante porque a taxa lisa está espalhada através de uma base grande do investimento. Pense de investing a palavra, $500.000 no estoque. Pagando custos regulares da agência corretora, mesmo os custos baixos no mundo em linha da agência corretora do disconto de hoje podiam adicionar acima muito rapidamente. No contraste, uma taxa lisa da palavra, $300 um ano, calculado como uma porcentagem de $500.000, é barata certamente em por cento do 06 dos recursos.
Os fólios começaram para fora com os dois fornecedores deste serviço:
FOLIOfn foi criado por um comissário anterior do segundo. Com este serviço, os investors podem criar um portfolio do risco. O custo do edifício três tais portfolios de até 50 estoques cada um é uma taxa lisa de $295 anualmente. Não há nenhum investimento mínimo.
Netfolio, oferecido pelo gerente de dinheiro James O'Shaughnessy, requereu investors começar com um de seus moldes, de que os projetos individuais podem ser construídos. O custo deste serviço era $200 anualmente não obstante o número dos fólios criados. O investimento mínimo era $5.000.
Netfolio fechou subseqüentemente abaixo seus serviços, que ilustra um ponto óbvio: Apenas porque a indústria do fundo mútuo tem seus problemas, faça assim alguns dos serviços alternativos. Todos não são garantidos para sobreviver.
Ao contrário dos fundos mútuos, não há nenhuma quantidade mínima do investimento requerida para abrir um cliente. Não há também nenhuma quantidade de comércio mínima.
Com FOLIOfn, você é limitado duas vezes a um dia nos termos de negociar, ou você pode pagar uma taxa adicional se você exceder estes limites. Para o exemplo, se você quisesse a execução imediata, custaria $14.95. Exceto estas exceções, não há nenhum custo adicional para usar os serviços de FOLIOfn. A limitação negociando de duas vezes-um-dia não é um problema significativo para investors a longo prazo.
Os fólios devem começar um impulso principal com a introdução de fornecedores novos. Os corretores e mesmo os bancos são prováveis começar operações. As companhias de investimento elas mesmas planeiam também começar neste mercado. O fidelity, companhia de investimento a maior, introduziu seu produto em agosto 2001.
Uma vantagem principal dos fólios é customization do portfolio para servir seu gosto. Talvez você deseja ao overweight um do estoque no molde chamado Nasdaq Crescimento 10 oferecido por Netfolio. Com fundos mútuos, naturalmente, você deve comprar o portfolio oferecido, e o gerente faz as decisões. Aqui, para melhor ou mais mau, você tem a oportunidade de fazer algumas decisões.
A outra vantagem principal, potencial muito importante dado nossa discussão precedente, é que o investor pode fazer exame do controle da situação do imposto nos termos do sincronismo. Ou podem decidir-se vender um estoque individual baseado em sua ou sua situação particular do imposto. Outras coisas iguais, fazendo exame de um ganho importante grande dezembro em 26 ou janeiro em 2 poderiam fazer uma diferença grande porque no último caso o imposto devido é adiado por um outro ano. Também, um investor pode realizar uma perda de imposto vendendo um estoque em uma perda, e esta pode ser completamente benéfica em determinadas situações.
Claramente, a taxa lisa é atrativa para aqueles investors que fazem uma determinada quantidade de negociar. Se você tiver somente uma quantidade pequena a invest, estes não são para você. Considere a porcentagem custar em um investimento $10.000 ($200/$10.000). Entretanto, se você desejar customize e consertar, a taxa lisa torna-se muito atrativa. Naturalmente, podia haver uns custos escondidos aqui. Talvez as execuções do computador por FOLIOfn não são tão boas quanto aquelas das companhias as mais eficientes do fundo. Para datar, estes fornecedores permitiram que os investors incorporem somente as ordens de mercado, negando desse modo lhes a oportunidade de usar ordens de limite.
No contraste, com fundos mútuos, os investors não têm nenhum controle sobre o sincronismo das distribuições short simplesmente de vender o fundo, que no caso um ganho ou uma perda serão estabelecidos ainda. Se o fundo se decidisse fazer uma distribuição grande, tanta como deles fêz em 2000, o investor tem que pagar impostos nestas distribuições apesar de sua outra situação da renda taxable e apesar do fato que o preço de parte do fundo pôde ter declinado agudamente pelo tempo o imposto é pagável. Finalmente, um fundo mútuo não pode passar sobre perdas de imposto aos accionistas.
Onde podem os investors comprar e vender usando a aproximação in-folio? Como notável, FOLIOfn estabeleceu uma ligação adiantada no campo, e é completamente bom conhecido agora na área in-folio. Os investimentos do fidelity, companhia de investimento a maior no unido indicado nos termos dos recursos sob a gerência, oferecem agora seu negociar da cesta. Uma cesta no fidelity é um grupo de até 50 estoques que pode ser seguido e negociado como uma entidade. O mínimo necessário comprar uma cesta é $10.000. Os commissions são carregados como chamado para pelo tipo de cliente o investor tem no fidelity, e não há nenhuma taxa adicional para negociar da cesta. Como é verdadeiro de toda a situação in-folio, os investors podem controlar o sincronismo e as implicações do imposto de suas transações da cesta.
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