Los inversionistas pueden ahora construir para sí mismos una cesta personalizada de la acción en la forma de qué se llaman los folios, que refiere a un sistema de acción tomada junta como unidad. Los folios, como ETFs, representan un desafío directo a los fondos mutuos. Hasta la fecha, este desafío es pequeño porque este alternativa ha conseguido solamente recientemente en curso. Sin embargo, aparece coger encendido con el público de inversión, y podría crecer rápidamente.
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Definamos el acercamiento en folio a la inversión. Un inversionista abre una cuenta en línea y compra unos o más folios (grupos) de la acción eso, a un grado razonable, hace un substituto para poseer un fondo mutuo. Los inversionistas pueden elegir una lista pre-seleccion construida por el abastecedor del servicio que—listo-a-van el supuestos opción. Estas listas pre-seleccion tienen típicamente un solo foco. Los inversionistas pueden también construir una lista personalizada usando las varias pantallas comunes, o simplemente seleccionando almacena uno a la vez.
Con un fondo mutuo, usted toma la lista entera, si usted tiene gusto de ella o no. Por ejemplo, si usted compra un fondo de índice que sostiene la acción de S&P 500, usted toma el paquete entero aunque usted puede ser que deteste una acción particular. Con los folios, usted puede hacer algo sobre una acción particular que usted no desea a propio. Bajo el alternativa pre-seleccion de la lista o alternativa personalizado de la lista, un inversionista puede cambiar un folio en cualquier momento agregando o suprimiendo la acción, o cambiando la cantidad invertida en una o más acción.
La flexibilidad es una de las características dominantes de folios. Los folios ofrecen a inversionistas que la capacidad fino-templa la lista de la acción poseída de una manera que no puedan los fondos mutuos. Piense en poseer un sistema de acción en 2001, que Enron incluido, y asume que usted era bastante elegante realizar temprano en eso que algo era incorrecto con esta compañía. Con el acercamiento en folio, usted podría eliminar esta acción de su lista. Cuando usted posee un fondo mutuo, usted toma el paquete entero de la acción, para mejor o para peor.
Usted puede utilizar las herramientas y los paquetes de la investigación junto al acercamiento en folio, de tal modo identificando la acción que resuelve sus criterios. Usted puede entonces eliminar esa acción del folio.
Los inversionistas pagan un honorario plano este servicio y lo evitan directamente de pagar costes del corretaje. Esto puede generar ahorros de coste significativos si su inversión es bastante grande porque el honorario plano se separa a través de una base grande de la inversión. Piense en la inversión de la opinión, $500.000 en la acción. Pagando costes regulares del corretaje, incluso los bajos costos en mundo en línea del corretaje del descuento de hoy podían agregar para arriba muy rápidamente. En contraste, un honorario plano de la opinión, $300 un año, calculado como porcentaje de $500.000, es barato de hecho en los por ciento del 06 de activos.
Los folios comenzaron hacia fuera con dos abastecedores de este servicio:
FOLIOfn fue creado por una comisión anterior del SEC. Con este servicio, los inversionistas pueden crear una lista del rasguño. El coste del edificio tres tales listas de hasta 50 acción cada uno es un honorario plano de $295 anualmente. No hay inversión mínima.
Netfolio, ofrecido por el encargado de dinero James O'Shaughnessy, requirió a inversionistas comenzar con una de sus plantillas, de las cuales los diseños individuales pueden ser construidos. El coste de este servicio era $200 anualmente sin importar el número de los folios creados. La inversión mínima era $5.000.
Netfolio cerró posteriormente sus servicios, que ilustra un punto obvio: Apenas pues la industria del fondo mutuo tiene sus problemas, haga tan algunos de los servicios alternativos. Todos no están garantizados para sobrevivir.
Desemejante de fondos mutuos, no hay cantidad mínima de la inversión requerida para abrir una cuenta. También no hay cantidad comercial mínima.
Con FOLIOfn, le limitan dos veces a un día en términos de negociar, o usted puede pagar un honorario adicional si usted excede estos límites. Por ejemplo, si usted desea la ejecución inmediata, costaría $14.95. Salvo estas excepciones, no hay costes adicionales para usar los servicios de FOLIOfn. La restricción que negocia del dos veces-uno-di'a no es un problema significativo para los inversionistas a largo plazo.
Los folios deben conseguir un alza importante con la introducción de abastecedores nuevos. Los corredores e incluso los bancos son probables comenzar operaciones. Las compañías de inversión ellos mismos también planean conseguir en este mercado. La fidelidad, la compañía de inversión más grande, introdujo su producto en agosto de 2001.
Una ventaja importante de folios es arreglo para requisitos particulares de la lista para satisfacer su gusto. Quizás usted desea al exceso de peso uno de la acción en la plantilla llamada Nasdaq Growth 10 ofrecido por Netfolio. Con los fondos mutuos, por supuesto, usted debe comprar la lista ofrecida, y el encargado toma las decisiones. Aquí, para mejor o peor, usted tiene la oportunidad de tomar algunas decisiones.
La otra ventaja principal, potencialmente muy importante dado nuestra discusión anterior, es que el inversionista puede tomar el control de la situación del impuesto en términos de la sincronización. Él o ella puede decidir vender una acción individual basada en su o su situación particular del impuesto. Otras cosas iguales, tomando una ganancia sobre el capital grande de diciembre el 26 o de enero el 2 podrían diferenciar grande porque en el último caso el impuesto debido se difiere por otro año. También, un inversionista puede realizar una pérdida de impuesto vendiendo una acción en una pérdida, y esto puede ser absolutamente beneficiosa en ciertas situaciones.
Claramente, el honorario plano es atractivo para esos inversionistas que hagan cierta cantidad de negociar. Si usted tiene solamente una cantidad pequeña a invertir, éstos no están para usted. Considere el porcentaje costar en una inversión $10.000 ($200/$10.000). Sin embargo, si usted desea modificar para requisitos particulares y ocuparse vanamente, el honorario plano llega a ser muy atractivo. Por supuesto, podía haber costes ocultados aquí. Quizás las ejecuciones de la computadora de FOLIOfn no son tan buenas como las de las compañías más eficientes del fondo. Hasta la fecha, estos abastecedores han permitido que los inversionistas incorporen solamente las órdenes de mercado, de tal modo negándoles la oportunidad de utilizar órdenes de límite.
En contraste, con los fondos mutuos, los inversionistas no tienen ningún control sobre la sincronización de las distribuciones ponen en cortocircuito simplemente de vender el fondo, en que caso un aumento o una pérdida todavía será establecido. Si el fondo decide a hacer una distribución grande, tanta de ellos hizo en 2000, el inversionista tiene que pagar impuestos sobre estas distribuciones a pesar de su otra situación de la renta imponible y a pesar de el hecho de que el precio de parte del fondo pudo haber declinado agudamente para el momento en que el impuesto sea pagadero. Finalmente, un fondo mutuo no puede pasar encendido pérdidas de impuesto a los accionistas.
¿Dónde pueden los inversionistas comprar y vender con el acercamiento en folio? Según lo observado, FOLIOfn ha establecido un plomo temprano en el campo, y es absolutamente bien sabido ahora en el área en folio. Las inversiones de la fidelidad, la compañía de inversión más grande del unido indicado en términos de activos bajo gerencia, ahora ofrecen su negociar de la cesta. Una cesta en la fidelidad es un grupo de hasta 50 acción que se pueda seguir y negociar como una entidad. El mínimo necesario para comprar una cesta es $10.000. Cargan a las Comisiones como llamado para por el tipo de cuenta el inversionista tiene en la fidelidad, y no hay honorarios adicionales para negociar de la cesta. Al igual que verdad de cualquier situación en folio, los inversionistas pueden controlar la sincronización y las implicaciones del impuesto de sus transacciones de la cesta.
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