Сравнение ETFs и паевых инвестиционных фондов

ETFs совмещать функции индекса инвестиционного фонда с преимуществами торговой отдельные акции, по очень низким ценам. ETFs похожи на паевые инвестиционные фонды, или, по крайней мере, индекс паевые инвестиционные фонды. Они представляют собой сектора, стиль, или способ инвестировать средства на международном уровне.

Существует исключение для увязки ETFs различных индексов и секторов. Merrill Lynch предлагает HOLDRs, который является группой избранных запасов упором на концепцию или промышленности, таких как биотехнологии. Большинство HOLDRs основаны на группе из 20 акций, а также подлинные отбора запасов не меняется. Они не подлежат диверсификации правил. Эти средства должны быть приобретены в 100-доля увеличивается.

ETFs в настоящее время оценивавшиеся еще три, как предоставление преимущества по сравнению с паевыми фондами: товарности, налоговая эффективность и снизить затраты.

Рассмотрим каждый из трех.

Товарности

Очевидно, ETFs предлагают некоторые преимущества по сравнению с взаимными фондами, когда речь заходит о том, каким образом они могут быть куплены и проданы. Инвестиционного фонда (в отличие от закрытого типа фонда) должна быть приобретена с инвестиционной компанией и продается обратно в компанию. Поэтому, если вы владеете Fidelity баланса-Доход фонда, который вы покупали у Fidelity, вы должны обратиться Fidelity и поручить им возможность выкупить акции, когда вы готовы к продаже.

Ценообразования паевых инвестиционных фондов происходит один раз в день, на 4 вечера, когда рынки закрыты. Если инвестор отчаянно хочет ликвидировать инвестиционного фонда на 10 позиции в первой половине дня, то он или она находится вне удачи. Рынок может снизиться 500 точек в период с 10 утра до 4 вечера, но нет ничего, вы можете сделать. Напротив, рынок может расти 500 точек в то время, но вы не можете приобрести в фонд, в этой точке.

Это также ясно дело, что инвесторы могут покупать ETFs на окраины, тем самым увеличивающая их потенциальных преимуществ. Конечно, потенциальные потери, также увеличивать. Несмотря на это, это не может быть сделано с паевыми фондами.

Значительное преимущество ETFs заключается в том, что они могут быть проданы Короче, если инвестор ожидает снижение рынка или конкретного сектора. Короче продажи является ставка на то, что рыночная цена будет снижаться. Точно так же, как инвесторы покупают фонды, если они ожидают рынок пойти вверх, некоторые инвесторы хотели бы иметь возможность краткосрочных средств, когда они ожидают рынка снижаться.

Потому что ETFs являются, по сути, как и любого другого фонда, они могут быть проданы коротким. В отличие от этого, если вы строго взаимный фонд, инвестор, будет трудно инвестировать на основе прогнозируемых рынке сокращается. Несколько фондов обслуживать такие стратегии, однако они относительно редки.

Налоговая эффективность

Как мы уже видели, паевые инвестиционные фонды имеют потенциально крупный недостаток, когда речь идет о налогооблагаемой дистрибутивов. Инвестор не в состоянии контролировать то, что фонд будет распространять в конкретном году, и поэтому могут столкнуться крупных налоговых законопроекта о дистрибутивах. 2000 год в настоящее время знаменитой, или пресловутой, для именно таких мероприятий. Многие менеджеры взаимных фондов занимают некоторые успехи в начале года, следующего большой рынок лет поздно 1990s, а затем, когда рынок сократился, и средств пришлось продать акции платить погашения акций, еще более налогооблагаемой дистрибутивы были реализованы.

ЕФО инвесторы находятся под защитой, но, возможно, не так много, как много на себя. Они, безусловно, были защищены от выкупа завоеваний. Паевые инвестиционные фонды, в том числе индекс фондов, являются уязвимыми для инвесторов, оставив фонда в достаточном количестве, что менеджер фонда должны продать портфель позиций выкупить акции выезжающих инвесторов. Благодаря уникальной особенностью выкупа ETFs, они не смогут избежать подобных сделок.

Вместе с тем, ETFs не защищены, когда продажи позиций в портфеле должно быть принято результате изменений, связанных в индексе, или даже путем диверсификации вопросов. Это вполне возможно при меньших средств, где, восстанавливая потребности могут возникать довольно часто. Подумайте, ЕФО инвестированы в акции мелких зарубежных стран и проведения, возможно, 30 или 40 запасов. Если один из этих запасов оцениваем существенно, менеджер, возможно, вынуждены снизить размер запасов этого решительно исполняющих фонда, тем самым налогооблагаемую распределения.

Независимо от дел только что упомянул, многие из известных ETFs очень эффективный налог. Давайте сравнивать Vanguard в 500 Индекс траст "(один из двух крупнейших взаимных фондов в Соединенных Штатах), с S и P 500 Spider. Оба основаны на S и P 500 Индекс, чрезвычайно популярный и хорошо известная мера фондовом рынке.

За 1997 год в рамках 2001 года прирост капитала дистрибутивы для Vanguard 500 Индекс Целевой было $ 2,01, по сравнению с ничего не S и P 500 Spider. Очевидно, ETFs налога может быть эффективной, когда речь заходит о распределении доходов от прироста капитала.

Затраты

ETFs известны своей низкой стоимостью. Vanguard 500 Индекс Целевой обсуждался ранее известен как superefficient индекса фонда с точки зрения затрат, причем ежегодные расходы соотношение 0,18 проц. Для индекса паевых инвестиционных фондов, она не получает каких-либо меньше этого. S и P 500 iShare ЕФО вершинам Vanguard в низкой стоимости с действительно ошеломляющие цифры-0,09 процента на ежегодной основе. Трудно представить себе, каким образом расходы могут идти любые меньше.

Стоимость вопроса могут или не могут быть столь же важен, так как он первый взгляд. Для всех практических целей, операционных расходов разница между Vanguard индекса фонда и ЕФО свидетельствует не очень большой. Причина затрат для обоих являются низкими, конечно, заключается в том, что оба они неуправляемых портфели, и поэтому расходы на них не созданы для анализа защищенности. Как мы начинаем изучать активно управляемых взаимных фондов, конечно же, расходы становятся гораздо выше, и сделать гораздо более существенное различие.

ETFs, не для всех инвесторов. Регулярные закупки себя брокерское текущих платежей. Торговая ETFs на краткосрочной основе, приводит к краткосрочным прирост капитала, налогом на высокие ставки.