Ganancias sobre el capital. Un fondo mutuo genera
ganancias sobre el capital siempre que venda seguridades en su lista.
El fondo mutuo pasa generalmente estas ganancias sobre el
capital y las pérdidas encendido a los accionistas, clasificados como
a corto plazo y a largo plazo, y el inversionista paga impuestos en la
imposición fiscal apropiada. Si los aumentos son corto plazo,
se gravan en la imposición fiscal marginal del inversionista, que
puede acercar a 40 por ciento. Si son a largo plazo, los
aumentos se gravan en el índice a largo plazo de ganancias sobre el
capital de 20 por ciento.
Estamos hablando aquí sobre ganancias sobre el capital
observadas: se han vendido las partes y se han observado los
aumentos. Puede ser que todavía no sean distribuidos, pero el
fondo ha realizado los aumentos, y serán distribuidos. En
contraste, un fondo puede tener ganancias sobre el capital sin
realizar substanciales, significando que han ido los precios de
algunas de sus seguridades para arriba, y si vendieran las partes
tendrían una ganancia sobre el capital observada.
Los accionistas deben también pagar impuestos cuando
venden sus partes del fondo mutuo. La ganancia sobre el capital
es la diferencia entre la cantidad recibida en la venta y la base del
coste del inversionista en las partes vendidas.
Hemos observado antes que Morningstar es una fuente
valiosa de la información para los inversionistas del fondo mutuo.
Yendo a su sitio del Web y mirando un fondo particular,
usted puede ver para ése el fondo que un número calculaba por la
exposición llamada Morningstar de las ganancias sobre el capital de
Potential (PCGE). Este número dice a inversionistas cuánto de
los activos totales de un fondo es atribuible al aprecio de capital, y
por lo tanto podría ser conforme a impuestos si se venden las
posiciones. La nota, sin embargo, que las posiciones se deben
vender para generar realizó ganancias sobre el capital.
Si un fondo tiene un PCGE alto, podría indicar una
responsabilidad de impuesto potencialmente grande. Sin embargo,
el fondo tiene que dar vuelta a las posiciones en ganancias sobre el
capital observadas. Algunos fondos son absolutamente buenos en
no hacer tan. Inversamente, un fondo puede demostrar un PCGE
negativo. Esto sugiere una cierta protección para los
inversionistas porque algunos aumentos pueden ser observados sin la
generación de un acontecimiento imponible para ellos. Sin
embargo, la protección no pudo ser tan fuerte como primero aparecer.
La acción en la lista puede dar vuelta alrededor rápidamente,
que reduce el tamaño del PCGE negativo y las pérdidas sin realizar
pueden convertirse en posiblemente aumentos sin realizar.
En 2002 tempranos el fondo global de la tecnología de
Nicholas-Applegate tenía un PCGE –de 580 por ciento, un
número alarmante de hecho. En el primer vistazo usted puede
ser que decida que este fondo no hará distribuciones de ganancias
sobre el capital imponibles en caulquier momento pronto. Sin
embargo, como sabemos ahora, la tecnología es un sector volátil, y
es concebible que la acción en esta lista podría dar vuelta
alrededor rápidamente y reducir el PCGE negativo substancialmente.
Además, como el dinero nuevo fluye en el fondo, la
exposición de las ganancias sobre el capital del potencial negativo
del fondo—se indica que mientras que un porcentaje de sus
activos—también se reduce. Porque el fondo de
Nicholas-Applegate tenía solamente cerca de $58 millones de activos
cuando este PCGE fue divulgado, los nuevos flujos de liquidez
substanciales podrían tener un impacto grande.
