Паевые инвестиционные фонды спектакля сравнений

Это, безусловно, важное значение при рассмотрении деятельности инвестиционного фонда для измерения ее эффективности правильно. Кроме того, важное значение для сопоставления и справедливых судебных решений как с точки зрения времени и показателей.

Рассмотрим сильный рост фонда, 2,8 млрд. долл. США без нагрузки фонда в крупных шляпки роста категории. Этот фонд был вернуться в размере 75 процентов за 1999 год и -9 процентов в 2000 году: Как этот фонд выполняет? В среднем, свыше двух лет, она возвращения [(+75 -9) / 2], или 33 процентов, казалось бы, выдающуюся производительность. Тем не менее, мы должны анализировать этот более подробно:

1. Она эффективней рынке в 1999 году, но не в 2000 году. В 1999 году рынок вверх, но ничего бы 75 процентов, а в 2000 г. рынок сократился примерно столько же, как этот фонд.

2. Он превысил свою группу сверстников за эти два года с дифференциала +36 процентов в 1999 году и +4 процентов в 2000 году.

3. На три года он превысил основе своих сверстников группы (13 процентов против 6 процентов) и S и P 500 Индекс (13 процентов против 5 процентов).

4. На пятилетней основе, он превысил свои группе сверстников (14 процентов против 13 процентов), но не S и P 500 Индекс (14 процентов против 16 процентов).

Как мы смотрим на этот фонд более детально, мы видим, она впечатляющие показатели в 1999 году, причем 75 процентов возвращения. Разве это может повториться? Явно расходится очень низким для этой или любой другой фонд, для выполнения такой подвиг еще раз. Он был впечатляющим в 1999 году многие фонды и инвесторы из-за перегрева рынка технологий, таких год может быть один раз в жизни-событие.

Представляется интересным отметить, что этот фонд был в среднем (1998-2000) товарооборота соотношение рассчитываются за ее портфель 313 процентов, поражает сумма по любым меркам. Значительная часть этой торговли, как представляется, были успешными, учитывая возвращение и сравнений на сильный рост в экспертной группе.

Как мы увидим позже, налогооблагаемая прибыль за взаимного фонда может быть сильной ущерба для акционеров. В случае сильной, с столько оборот, очевидно генерации значительной прибыли и убытки. На самом деле, Strong, не сравнить с хорошо отраслевых стандартов в области налоговой эффективности и он, вероятно, лучше всего подходит для налоговых отсроченной пенсии счета.

Тогда мы придем к пятилетнему сравнений. Высокий рост не был в эксплуатации достаточно долго для 10-год сравнения. Несмотря на сильный рост bested своих сверстников, в среднем, за этот пятилетний период, она не бить S и P 500 Индекс. Таким образом, инвестиции в S и P 500 Индекс фонда были бы выше, в гораздо большей налоговой эффективностью и с меньшими издержками.