Tenendo conto di un fondo di investimento mutualistico

Dato i motivi dell'industria alle parti di vendita agli investitori, si invitare le aziende del fondo di investimento mutualistico ad estendere le loro offerte in modo che avessero un fondo monetario per venire a contatto di vari bisogni ed interessi dell'investitore. Quello è esattamente che cosa è accaduto e perchè là ora è più di 8.000 fondi monetari. Tuttavia, quando contiamo i codici categoria del fondo monetario ripartisce—cioè lo stesso fondo di investimento mutualistico può avere vari codici categoria delle parti—là sono più di 13.000 possibilità. Ciò è un problema per gli investitori —che scelgono la confusione che può esistere eccedenza a cui il codice categoria delle parti possiede. La decisione errata può costarvi i soldi.

Come potete essere sicuri che avete comprato il fondo monetario corretto per cominciare con? Certamente il nome vi dice che cosa state comprando, di destra? Un fondo monetario di reddito e di sviluppo sta andando caratterizzare entrambi gli obiettivi, un fondo monetario schiavo comunale sta andando ai propri legami esenti da tasse, e così via. In generale questo è allineare, ma i problemi esistono.

Uno dei vantaggi dei fondi di investimento mutualistici è che un investitore può scegliere uno o più fondi monetari che abbinano i suoi obiettivi di investimento. Da legge, i fondi di investimento mutualistici devono dichiarare un obiettivo d'investimento e si pensano che si aderiscano a quello obiettivo. Di conseguenza, un investitore che desidera unire, per esempio, le azioni ordinarie internazionali con le azioni ordinarie domestiche ed i legami comunali dovrebbe potere scegliere tre fondi monetari che compiono quegli obiettivi, dividono loro i fondi monetari investable nelle proporzioni scelte ed ha una cartella unita che aumenterà o cadrà come questi tre settori guadagnano o perdono. Abbastanza semplice.

O è? Ci sono slittamenti qui. Consideri l'alleanza fiducia nordamericana capitale di reddito di governo. Un investitore ragionevole supporrebbe che questo fondo monetario giudica le sicurezze di debito di governo pubblicate in America del Nord. Allineare, la qualità ha potuto variare—per esempio, questo fondo monetario ha tenuto i legami di Ministero del Tesoro messicani con i legami di Fannie Mae. Nel caso di Fannie Mae, questi si pubblicano da un'agenzia di quasi-governo in unito Dichiarano e ci non è stato mai un dubbio circa la loro qualità. Tuttavia, il fondo monetario dice che tiene le sicurezze di debito dei governi nordamericani ed il Messico è in America del Nord.

L'Argentina, tuttavia, è nel Sudamerica ed il fondo monetario di alleanza era inoltre debito argentino di governo della tenuta. Nel mese di luglio del 2001, i giornali hanno trasportato le storia circa una crisi economica possibile in Argentina. Immagini che la scossa di povero azionista di alleanza che ha realizzato improvvisamente il suo fondo monetario era tenuta alcuno di questo debito. Ciò non era indubbiamente che cosa hanno pensato che stessero comprando.

La verità semplice è che i nomi della cartella per i fondi di investimento mutualistici sono stati spesso confusionari ed a volte fuorvianti. Dichiarato senza mezzi termini, comprare un fondo di investimento mutualistico in base al relativo nome può essere un errore grande.

Qui è un esempio classico: Alcuni fondi monetari si identificano come neutrale del mercato, significante prendono una posizione che è 50 per cento di lunghezza e 50 per cento corti. Sembrerebbe che questo significa che riguardante il mercato il fondo monetario ha una posizione neutrale. Di conseguenza, se il mercato si pensa che cadesse, potreste scaturire ragione per cui un fondo monetario neutro del mercato potrebbe essere un buon porto.

Il doppio neutrale del mercato dell'alfa di AXA Rosenberg sembra essere chiamato inadeguato. Questo fondo monetario aveva declinato 13 per cento nel valore con mid-2001 ed aveva indicato ad un declino annualizzato di nove per cento per gli ultimi tre anni—non esattamente una descrizione del neutrale del mercato.

Consideri i fondi monetari equilibrati, che sono supposti per essere tenuta conservatrice dei fondi monetari un equilibrio degli stock e dei legami di prim'ordine. Tuttavia, un certo numero di fondi monetari ibridi domestici non hanno vissuto fino a questa descrizione. Alcuni ibridi hanno saltato entusiastico sul carro di tecnologia quanto alcuni altri fondi monetari presunto nel commercio hanno fatto tali cose. Di conseguenza, più di 40 fondi monetari ibridi hanno mostrato una perdita per i tre anni ultimi a partire da mid-2001. Durante quel tempo lo S&P 500 ha avuto un ritorno annualizzato di quattro per cento e l'indice schiavo principale ha avuto un ritorno annualizzato di sette per cento.

Gli investitori non possono comprare semplicemente un fondo monetario in base al relativo nome ed ammettere le cose sia sotto controllo perché un certo numero di fondi monetari non sono seguenti lo scritto.

Come componente della relativa regolazione dell'industria della compagnia d'investimento mobiliare a norma della legge della compagnia d'investimento mobiliare di 1940, sec ha affidato che in mandato i fondi monetari devono avere almeno 65 per cento dei loro beni investiti nelle sicurezze che abbinano il nome del fondo monetario. Ciò significata, naturalmente, che fino a 35 per cento dei beni del fondo monetario non hanno dovuto essere in modo da ha investito. Ciò si è transformata in abbastanza di un problema che sec ha cambiato la regola almeno a 80 per cento dei beni, luglio efficace del 2002.

Anche dopo che la nuova regola di sec avviene, la confusione può rimanere, ma in alcuni casi, poca confusione esisterà. Se gli STATI UNITI costituiscono un fondo per hanno "straniero" nel relativo nome, la presunzione sono chiaramente che gli investimenti dovrebbero essere nelle zone di non-U.S.. Tuttavia, "globale" e "internazionale" rimanga ambiguo. Un fondo monetario globale è uno che è permesso investire in paesi universalmente, compreso unito Dichiara. Un fondo monetario internazionale, in opposizione, può investire soltanto in altri paesi, a parte unito Dichiara.

Consideri un investitore che desidera investire nelle aziende straniere per differenziare più meglio una cartella che consiste delle azioni ordinarie degli STATI UNITI. Ciò è un movimento completamente ragionevole ed uno che è suggerito spesso agli investitori dai consiglieri finanziari. Tuttavia, se l'investitore compra un fondo monetario globale, potrebbe avere una posizione notevole negli stock degli STATI UNITI. Il risultato è overweighting negli stock domestici ed underweighting corrispondente negli stock stranieri.

Ancora, anche con la nuova regola non ci sono limitazioni sull'uso "di valore" e "di sviluppo," che sono descrizioni fondamentali dei fondi di investimento mutualistici secondo la maggior parte dei investitori. In generale, la guida di riferimento di sec circa i nomi rimane debole. Infatti, sec che regola dichiara chiaramente che le ditte del fondo monetario non sono richieste usare i nomi che specificamente descrivono la politica progettata di investimento. Tuttavia, quando il nome suggerisce una politica di investimento, sec invitare una ditta del fondo monetario a aderirsi agli investimenti che abbinano il nome.

Fortunatamente, molte ditte del fondo monetario stanno cambiando i loro nomi per riflettere più meglio la loro strategia di investimento. Per esempio, i fondi monetari numerosi di equità-reddito stanno cadendo la parte "di reddito" del loro nome a causa del declino in stock che pagano molto di un dividendo.

L'emissione intera dei nomi ingannevoli del fondo monetario è un esempio di un problema nell'industria del fondo di investimento mutualistico che può essere fissa ed è sulla strada ad essere fisso. Illustra come l'industria può slittare probabilmente involontario nelle pratiche compiacenti, col tempo. Tuttavia, questa è inoltre un'edizione che gli investitori possono occuparsi di se stesso, proteggente essi stessi da un poco diligence dovuto. Occorrere tempo leggere il prospetto ed i rapporti semiannuali pubblicati dal fondo monetario può pagare i dividendi significativi.

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