النظر في صناديق الاستثمار المشتركة

ونظرا للحوافز الصناعة لبيع حصص لمستثمرين ، ويتوقع احد صناديق الاستثمار المشترك لشركات توسيع العروض حتى يكون لها صندوق لتلبية مختلف احتياجات ومصالح المستثمرين. هذا هو بالضبط ما حدث ولماذا يوجد الآن اكثر من 8000 الاموال. ولكن عندما ونحن نعول فئات صندوق الاسهم - وهذا هو ، نفس المتبادله الصندوق يمكن ان يكون لها مختلف فئات الاسهم - وهناك اكثر من 13000 الاحتمالات. وهذه مشكلة بالنسبة للمستثمرين - والفرز الفوضى التي يمكن ان توجد فيها اكثر من فئة من الأسهم الخاصة بها. القرار الخاطئ يمكن ان تكلفك الاموال.

كيف يمكنك ان تكون متأكد من أنك قد اشترى الصحيح ان تبدأ مع الصندوق؟ ومن المؤكد ان اسم يخبرك ما انت شراء ، أليس كذلك؟ نمو الدخل وصندوق ذاهب الى ميزة كل الاهداف ، وصندوق السندات البلدية هو الذهاب الى امتلاك سندات معفاه من الضرائب ، وما الى ذلك. في العام هذا صحيح ، لكن توجد مشاكل.

ومن مزايا صناديق الاستثمار المشترك هو ان المستثمر يستطيع ان يختار واحدة او اكثر من الأموال التي تطابق له اهداف استثماريه. بموجب القانون ، وصناديق الاستثمار المشترك ويجب ان تستثمر الدولة هدف واحد ومن المتوقع ان تنضم الى هذا الهدف. ولذلك ، أحد المستثمرين الراغبين في الجمع ، على سبيل المثال ، الدولى الأسهم المحلية مع الأسهم والسندات البلدية ينبغي ان يكون قادرا على اختيار ثلاثة صناديق ان انجاز هذه الاهداف ، وتقسيم الأموال للاستثمار فيما بينها في اختيار النسب ، وحافظة لها مجتمعة من شأنها ان يرتفع او ينخفض اذ ان هذه القطاعات الثلاثة كسب او خسارة. بسيط.

أو هو؟ زلات هنا وهناك. النظر في تحالف رأس المال فى امريكا الشمالية دخل الحكومة الثقة. معقول أن نفترض أن يكون المستثمر في هذا الصندوق يحمل الحكومة سندات الدين الصادرة فى امريكا الشمالية. صحيح ، قد تختلف نوعية - على سبيل المثال ، هذا الصندوق الذي عقد المكسيكيه سندات الخزينه الى جانب فاني ماي السندات. في حالة فاني ماي ، وهذه هي التي صدرت وهي وكالة شبه حكوميه في الولايات المتحدة ولم يكن هناك شك حول نوعيتها. ومع ذلك ، فإن صندوق تقول انها تحمل سندات الدين من الحكومات فى أمريكا الشمالية ، والمكسيك فى امريكا الشمالية.

الارجنتين ، ومع ذلك ، هو في امريكا الجنوبيه ، والتحالف من الصندوق ايضا عقد الارجنتيني الدين الحكومي. وفي تموز / يولية 2001 ، الصحف قصصا عن امكانيه الازمة الاقتصادية فى الارجنتين. تخيل صدمة الفقراء تحالف من المساهمين فجاه ادرك له الصندوق اجراء بعض من هذا الدين. وكان هذا مما لا شك فيه ان ما لا يظنون انهم شراء.

والحقيقة البسيطة هي ان حافظة اسماء لصناديق الاستثمار المشترك وكثيرا ما كانت مربكه احيانا ومضلله. وذكرت وبصراحة ، شراء صناديق الاستثمار المشتركة على اساس من اسمها يمكن ان يكون خطأ كبيرا.

وهنا مثال : بعض الاموال العلامه نفسها محايدة في السوق ، مما يعني ان اتخاذ موقف هو ان 50 في المئة طويلة وقصيرة 50 في المئة. ويبدو ان هذا يعني ان السوق بالنسبة الى الصندوق موقفا محايدا. ولذلك ، اذا كانت السوق انه من المتوقع ان ينخفض ، كنت قد والسبب ان السوق يمكن ان تكون محايدة صندوق ملاذا جيدا.

AXA روزنبرغ الفا ضعف السوق محايدة ويبدو ان اسمه غير لائق. هذا الصندوق قد انخفضت 13 ٪ في القيمه خلال منتصف - 2001 ، وأظهرت انخفاض سنوي من تسعة في المئة للسنوات الثلاث الماضية - ليس بالضبط وصف للسوق محايدة.

نظر متوازنه الاموال ، التي من المفترض ان تكون المحافظة على توازن الصناديق عقد الناجحون من الاسهم والسندات. غير ان عددا من الصناديق المحلية الهجينه لم ترق الى مستوى هذا الوصف. وقفز بعض الهجينه على التكنولوجيا عربة كما بحماس كما فعل بعض الصناديق الاخرى في مجال الاعمال التجارية يفترض ان تفعل مثل هذه الاشياء. ونتيجة لذلك ، اكثر من 40 الهجينه وتظهر الصناديق خسارة لآخر ثلاث سنوات اعتبارا من منتصف - 2001. وخلال ذلك الوقت فان ستاندارد اند بورز 500 قد بعائد سنوي قدره اربعة في المئة ومؤشر السندات قد يؤدي بعائد سنوي قدره سبعة في المئة.

وببساطة ، لا يمكن للمستثمرين شراء صندوق على اساس تحمل اسمها والامور تحت السيطرة لان عددا من لم يتم الحصول على الاموال بعد النصي.

وكجزء من لائحة صادرة عن شركة الاستثمارات الصناعية والاستثمار في اطار قانون الشركات لعام 1940 ، كلفت لجنة مراقبة عمليات البورصه ان الاموال يجب ان يكون على الاقل 65 ٪ من الاصول المستثمره في الاوراق المالية مطابقه اسم الصندوق. وهذا يعني ، بطبيعة الحال ، بقدر ما ان 35 ٪ من اصول الصندوق لم يكونوا مضطرين الى ذلك ان المستثمر. واصبح هذا يكفي للمشكلة ان لجنة مراقبة عمليات البورصه الى تغيير المادة الى ما لا يقل عن 80 في المئة من الأصول ، اعتبارا من تموز / يولية 2002.

وحتى بعد ثواني الجديدة للمادة يحدث البلبله ويمكن ان تبقى ، ولكن في بعض الحالات ، ستكون هناك خلط قليلا. اذا كان قد وصندوق الولايات المتحدة الامريكية "الخارجية" فى اسمها ، فإن المفترض هو واضح ان الاستثمار ينبغي ان يكون لنا في غير المجالات. ومع ذلك ، فان "العالمية" و "الدولية" لا تزال غامضة. صندوق عالمي واحد هو أن يسمح للاستثمار في البلدان في جميع انحاء العالم ، بما فيها الولايات المتحدة. صندوق دولي ، على النقيض من ذلك ، الا يمكن ان تستثمر في بلدان اخرى ، باستثناء الولايات المتحدة.

نظر المستثمر من يرغب في الاستثمار في الشركات الاجنبية لتحسين وتنويع حافظة الاسهم التي تتألف من الولايات المتحدة. وهذا التحرك من المعقول تماما ، والتي كثيرا ما اوصت به المالية للمستثمرين ومستشارين. ومع ذلك ، اذا اشترى المستثمر صندوق عالمي ، وقد يكون له موقف كبير في مخزونات الولايات المتحدة. والنتيجة هي overweighting في الأسهم المحلية والأجنبية في المقابلة underweighting الاسهم.

وعلاوة على ذلك ، حتى مع القاعده الجديدة ولا توجد اي قيود على استخدام كلمة "قيمة" و "النمو" ، التي تعد اساسية للوصف وصناديق الاستثمار المشترك في أعين أغلب المستثمرين. وعموما ، لجنة مراقبة عمليات البورصه المبادئ التوجيهيه بشأن اسماء لا تزال ضعيفة. وفي الواقع ، فإن قرار لجنة مراقبة عمليات البورصه واضحا على أن الصندوق لا يطلب من الشركات الى استخدام الاسماء التي يقصد بها على وجه التحديد وصف سياسة الاستثمار. ومع ذلك ، عندما اقترح اسم هل سياسة الاستثمار ، لا يتوقع ان لجنة مراقبة عمليات البورصه صندوق للانضمام الى شركة الاستثمارات التي تطابق الاسم.

ولحسن الحظ ، العديد من صندوق الشركات تغيير اسمائهم لتعكس على نحو أفضل إستراتيجية الإستثمار لديها. فعلى سبيل المثال ، العديد من الأسهم ذات الدخل الاموال اسقاط "ايرادات" جزءا من اسم ونظرا للانخفاض كمية الاسهم دفع جزءا كبيرا من عائد.

المساله برمتها من اسماء مضلله صندوق مثال على وجود مشكلة في صناعة صناديق الاستثمار المشتركة التي يمكن ان تكون ثابتة ، وانها على الطريق الى ثابتة. وهو يوضح كيف يمكن للصناعة ان الانزلاق الى الممارسات بالرضا ، وربما عن غير قصد ، على مر الزمن. ومع ذلك ، وهذا ايضا هو ان المساله يمكن ان تتعامل مع المستثمرين انفسهم ، لحمايه انفسهم من جانب قليلا العنايه الواجبه. أخذ الوقت الكافي لقراءة نشرة نصف سنويه والتقارير الصادرة عن الصندوق يمكن أن تدفع أرباح كبيرة.