Pourquoi Faites Les Investisseurs Possèdent Les Fonds communs de placement Mutualistes

Pour la plupart des investisseurs, la caisse pour les fonds communs de placement mutualistes se repose sur les avantages perçus qu'ils offrent. Peuplez l'achat et posséder les fonds communs de placement mutualistes pour recevoir ces avantages, qui incluent ce qui suit :

• Convenance.

• Diversification.

• Gestion professionnelle.

• Coûts favorables.

La convenance des fonds communs de placement mutualistes est un avantage important. Très simplement, ils offrent des moyens faciles de poursuivre des buts d'investissement. Il y a de nombreux types de fonds communs de placement mutualistes qui peuvent facilement être achetés et tenus. Les conditions d'écritures sont minimales, et peu de connaissance est nécessaire pour aller bien à un propriétaire de fonds commun de placement mutualiste et pour accéder aux convenances que ces fonds offrent à des investisseurs.

Les investisseurs ont de divers buts en investissant, comme l'appréciation capitale ou le revenu régulier. Par exemple, un investisseur avec un 30- ou l'horizon 40-year à la retraite pourrait aisément chercher des plus-values maximum. Un certain nombre de fonds communs de placement mutualistes ont ceci en tant que leur objectif indiqué, et les investisseurs peuvent raisonnablement supposer ainsi que cela acheter ces fonds leur permet de poursuivre un tel objectif.

D'autres investisseurs souhaitent ne prendre essentiellement aucun risque de principal, et se sentent donc confiants qu'acheter des fonds de marché monétaire monétaire se protège que principal (le NAV des fonds de marché monétaire monétaire est placé à $1 par part et pas changement). Ils peuvent également acheter les fonds communs de placement mutualistes tenant des valeurs de trésor de rien mais des ETATS-UNIS.

Beaucoup d'investisseurs vont bien avertis d'importance globale d'attribution de capitaux, qui pourrait être le facteur le plus important simple en déterminant le succès d'investissement. L'attribution de capitaux est le processus d'assigner ses fonds d'investissement d'investissements aux classes principales de capitaux telles que des stocks, des obligations, et des équivalents d'argent comptant. Par exemple, beaucoup d'investisseurs ont des brochures se composer des stocks de 50 pour cent et des obligations de 50 pour cent. Les fonds de pension de retraite tiennent souvent une brochure des stocks de 60 pour cent et des obligations de 40 pour cent. Après que vous prenniez la décision d'attribution de capitaux, les résultats d'une brochure dépendent fortement de ce qui arrive aux classes de capitaux en général. Par exemple, si vous investissez 90 pour cent en stock et 10 pour cent dans les obligations, vos résultats d'investissement dépendent la plupart du temps de ce qui se produit au marché boursier.

Les fonds communs de placement mutualistes fournissent une approche facile et commode à l'attribution de capitaux. D'abord, les investisseurs doivent déterminer le meilleur plan d'attribution de capitaux pour eux-mêmes. Il y a un certain nombre d'emplacements de Web disponibles qui rendent ceci facile. Par exemple, une calculatrice d'attribution de capitaux peut être trouvée à www.smartmoney.com/mag. L'utilisation des outils en tant que cet emplacement permet à un investisseur de déterminer rapidement combien d'argent lui ou elle devrait avoir dans chaque classe de capitaux.

Comme exemple d'attribution de capitaux, d'un investisseur pourrait, sur la base des recommandations de son conseiller financier ou des recommandations dans la pression populaire, souhait de construire une brochure se composer de plusieurs différents éléments : 50 pour cent des fonds de l'investisseur sont d'être assignés aux stocks domestiques, de 15 pour cent aux obligations à long terme, de 15 pour cent aux actions ordinaires étrangères, de 10 pour cent aux immobiliers, et de 10 pour cent aux capitaux sûrs (instruments de marché monétaire monétaire). Une telle stratégie de placement pourrait être accomplie en possédant cinq fonds communs de placement mutualistes, dont chacun poursuit un des objectifs d'investissement décrits.

Naturellement, des décisions additionnelles doivent être prises. Par exemple, pour les 50 pour cent de fonds allant aux actions ordinaires domestiques, l'investisseur devrait-il choisir des fonds de valeur, des fonds de croissance, ou une croissance et un revenu cherchants de fonds ? Sans se soucier, il est clair que les fonds communs de placement mutualistes offrent à des investisseurs la grande convenance quand il vient à trouver les fonds qui répondent à leurs objectifs financiers.

La diversification est un deuxième motif important de posséder les fonds communs de placement mutualistes. C'est une raison de longue date et traditionnelle connue de la plupart des investisseurs. La diversification est une loi fondamentale de gestion de portefeuille de portefeuille : L'investissement est risqué parce que nous ne pouvons pas prévoir le futur, et la manière primaire de réduire ce risque est de diversifier. Presque tous les fonds communs de placement mutualistes par définition fournissent la diversification de brochure, que les investisseurs avec les fonds limités pourraient avoir la difficulté accomplir par l'investissement direct.

Nous avons déjà couvert l'attribution de capitaux, ou l'attribution de ses fonds d'investissement d'investissements à différents types de capitaux, tels que des stocks et des obligations. Dans chaque catégorie des capitaux choisis, l'investisseur doit penser à la diversification. En diversifiant correctement, les investisseurs, et les fonds communs de placement mutualistes, peuvent propager leur risque parmi un certain nombre de valeurs.

Pensez à un fonds commun de placement mutualiste gardant 150 ou 200 stocks, dont un était Enron quand il a classé pour la faillite. Tandis que tenir Enron pourrait produire une perte (s'il n'était pas vendu à temps), il aurait seulement un petit impact sur une brochure sidiversifiée.

Si un investisseur possède seulement une sécurité dans une brochure, sa richesse entière monte et tombe sur cette une sécurité. Pendant les années quand le Cisco était l'un des grands stocks de croissance dans l'histoire des ETATS-UNIS, le Cisco a constitué une grande stratégie de richesse-bâtiment par lui-même. Pourquoi possédez une brochure quand vous pourrait composer l'argent au Cisco de taux font pendant plusieurs années ?

La réponse est venue en 2000 et 2001, quand le Cisco est tombé 80 pour cent dans le prix. Un investisseur dont la richesse entière a été investie en ce un stock a souffert un déclin significatif dans la richesse qui avait été établie. Cet investisseur a violé la règle primaire de la gestion de portefeuille de portefeuille—diversifient toujours. Bien qu'un tel investisseur ait établi la richesse pendant une période, le manque de diversification finalement rattrapé, et les résultats étaient douloureux.

Beaucoup d'investisseurs ne peuvent pas en juste proportion diversifier tout seuls. Il a traditionnellement été banal de dire que cela quelque part entre 10 et 20 stocks correctement choisis fournit toute la diversification une a besoin, mais une recherche plus récente suggère que pour la plupart des investisseurs le nombre soit plus haut. Vous êtes meilleur outre d'employer des nombres comme 30 à 40 stocks en décidant ce qui constitue à diversification proportionnée.

Ainsi, si nous pensons aux sorts ronds (par exemple, 100 parts est un sort rond) qu'il devient rapidement évident qu'il prendrait les fonds substantiels pour établir une brochure diversifiée de 30 stocks ou plus. En revanche, acheter un fonds commun de placement mutualiste diversifié fournit la diversification instantanée.

Aux termes du règlement fédéral existant, la plupart des fonds communs de placement mutualistes sont classifiés comme diversifié, signifiant qu'au moins 75 pour cent des capitaux des fonds diversifiés doivent être investis comme suit :

1. Pas plus de cinq pour cent de capitaux peuvent être investis en n'importe quel stock simple.

   Si une position apprécie à plus que la limite de cinq pour cent, les excessifs n'ont pas besoin d'être vendus.

2. Pas plus de 10 pour cent de l'action avec droit de vote de n'importe quelle compagnie simple peuvent être possédés.

La plupart des fonds communs de placement mutualistes de grands capitaux propres possèdent des douzaines ou des centaines de stocks, et fournissent donc la diversification instantanée. Le risque est réduit relativement à devoir seulement un ou quelque stocks.

Les fonds communs de placement mutualistes offrent a nondiversified l'alternative : S'ils ne suivent pas les directives juste données, ils sont classifiés comme nondiversified. Dans ce cas-ci, ils doivent suivre ces directives pour au moins 50 pour cent de leurs capitaux, et pas plus de 25 pour cent des capitaux des fonds peut être investi en stock simple. Naturellement, ceci signifie qu'a nondiversified des fonds pourrait investir 50 pour cent de capitaux de brochure dans seulement deux valeurs. Les fonds de Janus vingt sont un exemple de a nondiversified le fonds commun de placement mutualiste qu'—il tient 30 environ des stocks afin d'essayer de concentrer ses paris. Ceci a spectaculairement bien fonctionné en 1998 et 1999, mais très mal en 2000 et 2001.

Le prospectus des fonds doit indiquer à des investisseurs si les fonds sont nondiversified.

La gestion professionnelle est une troisième raison de posséder les fonds communs de placement mutualistes. Les investisseurs espèrent, et prévoient, que la gestion professionnelle mènera au supérieur d'exécution à celle d'un fonds indiciel ou d'une brochure passive. Les investisseurs louent les directeurs professionnels qui s'attendent, et le promettent souvent, de surpasser au marché. S'ils ne peuvent pas offrir une telle perspective, pourquoi les investisseurs achèteraient-ils un fonds commun de placement mutualiste à moins que ce soit un fonds indiciel ?

Beaucoup d'investisseurs—en effet, la plupart des investisseurs—n'ont pas l'expertise pour assembler et contrôler une brochure des valeurs sur une base continue. Par exemple, combien d'investisseurs peuvent efficacement construire une brochure avec des obligations municipales, des valeurs étrangères, ou des stocks d'extraction d'or ? Beaucoup de directeurs de brochure du besoin d'investisseurs pour faire le travail pour eux, de la même manière ils ont besoin d'un mécanicien pour fixer leur voiture ou un entrepreneur pour établir une nouvelle salle sur leur maison.

Les fonds communs de placement mutualistes vendent clairement leur expertise aux investisseurs. Vous avez regarder seulement des annonces pour différents fonds pour voir que c'est vrai. Les fonds sont rapides pour espionner une estimation de five-tenir le premier rôle de Morningstar et pour préciser si un ou plusieurs de leurs fonds a surpassé une certaine moyenne du marché pour une certaine période récente. À bien des égards, l'exécution est le nom du jeu car les investisseurs essayent de déterminer et obtenir à bord avec les fonds prévus pour exécuter bien à l'avenir.

L'issue de coût est toujours une autre raison de posséder les fonds communs de placement mutualistes. Le coût d'investissement pourrait être inférieur que dans le cas de l'investissement direct. Les investisseurs prenant leurs propres décisions d'investissement doivent payer des coûts de transaction, et payent souvent des coûts cachés en termes d'offre–demandent la diffusion (le manque d'obtenir le meilleur prix en traitant). Un des coûts importants impliqués dans l'investissement direct est le temps nécessaire pour faire le travail analysant—correctement des valeurs, lisant des rapports annuels annuels et des articles concernant des valeurs, et ainsi de suite.

Les fonds communs de placement mutualistes ont clairement une variété de coûts, et ceux-ci doivent être payés par les actionnaires des fonds. Certains ne sont pas en particulier celui peu coûteux. Néanmoins, les investisseurs peuvent, avec des efforts raisonnables, trouver beaucoup de fonds communs de placement mutualistes avec les structures très raisonnables de coût. Les fonds indiciels ont des coûts extrêmement bas. En plus, quand vous considérez l'épargne à temps et l'effort nécessaires pour être votre propre directeur de brochure, les fonds communs de placement mutualistes peuvent offrir quelques vrais avantages.

La question des coûts surgit dans de nombreux contextes. Une discussion est si les investisseurs généralement seraient meilleurs outre des obligations achetantes directement ou par un fonds commun de placement mutualiste. Jusque récemment, beaucoup auraient argué du fait que les investisseurs étaient meilleurs outre d'employer des fonds d'obligation parce que l'achat des obligations dans un peu relativement a nécessité des coûts significatifs de transaction sous forme de concessions des prix. Nouveaux emplacements de Web qui font la force plus facile marchande d'obligation alléger une partie de ce souci. Néanmoins, quand on examine le coût d'actionner plusieurs de fonds de l'obligation de la tête d'avant-garde, il est difficile d'arguer du fait que les investisseurs peuvent faire mieux, le costwise, eux-mêmes.

D'autres discutent cela en monde d'aujourd'hui des coûts beaucoup inférieurs de courtage, provoqué en raison de l'escompte sponsorisent et la concurrence très agressive, investisseurs peut faire bien toute seule quand elle vient aux coûts. Après tout, une transaction peut coûter aussi peu que $15, $12, ou moins.

C'est certainement la caisse que les coûts de courtage ont diminuée nettement relativement à la situation il y a des années. Néanmoins, il prend 30 ou 40 stocks pour diversifier vraiment bien, ainsi les coûts commencent à monter. En outre, beaucoup d'investisseurs ne traitent pas au prix le plus favorable relativement à un institution financier tel qu'un fonds commun de placement mutualiste qui effectue de telles transactions chaque jour. Beaucoup d'investisseurs emploient seulement des ordres de Bourse plutôt que des ordres stop les limitent ou. Bien que les écarts de prix d'une transaction donnée soient en général très petits, ils ajoutent vers le haut à mesure que le nombre de transactions augmente. En d'autres termes, un investisseur individuel peut obtenir a entaillé 10 cents ici et 5 cents là par part relativement à un fonds commun de placement mutualiste, et à un certain point ces coûts font une différence.

Dans l'analyse finale, les coûts peuvent faire une grande différence dans l'exécution des fonds au-dessus du de longue durée. Cela vaut même pour des fonds de capitaux propres. Rappelez-vous que le coefficient de dépenses moyen pour les fonds communs de placement mutualistes de capitaux propres aux Etats-Unis est approximativement 1.5 pour cent de capitaux annuellement. Les fonds doivent gagner ceci beaucoup davantage que leur repère simplement pour se casser même, avant qu'ils commencent la valeur ajoutée pour les actionnaires.

Pensez soigneusement à la question des coûts pendant une minute. Supposez que vous pourriez établir une brochure des stocks qui vous retourneraient 10 pour cent par an, chaque année, parce que c'était le taux de rendement moyen sur les portefeuilles d'actions. Alternativement, vous pourriez acheter un fonds commun de placement mutualiste qui des promesses de faire mieux que la moyenne en raison des capacités de son directeur de personnel et de brochure. Elle charge un coefficient de dépenses annuel de 1.5 pour cent de capitaux. Clairement, ce fonds commun de placement mutualiste doit agréger 11.5 pour cent par an pour renvoyer un filet de 10 pour cent par an, parce que les dépenses doivent être déduites. Aucun problème, certains ne répondrait—nous peut facilement faire cela. Cependant, en fait, ce n'est pas aussi facile à faire, car nous verrons.

Quelques fonds de capitaux propres chargent moins que la moyenne, naturellement. Par exemple, les fonds bien connus du Équité-Revenu de la fidélité ont un coefficient de dépenses d'environ 0.7 pour cent, ou de moitié de la moyenne. De même, d'autres fonds pourraient charger plus que la moyenne.

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