Муниципальные облигации

Муниципальные облигации, или "munis", нести важную особенность налога: на выплаты по этим облигациям освобождены от федерального подоходного налога, а также государственных и местных налога в государстве, в котором они издаются. Это может означать существенную экономию налогов, которые могли бы быть, вытекающих для правительства. Мунис являются особенно привлекательными для инвесторов, налоговые скобки довольно высокие, поэтому заручиться их больше после возвращения из налога налогом, чем они поймут, с налогом интерес.

Давайте рассмотрим гипотетический пример из Смитс. В настоящее время они в 35 процентов налоговых кронштейн. Они рассматривают возможность инвестирования $ 100.000, однако не уверены, будут ли они пользоваться муниципальные облигации. Облигации они осмысления платить ставке 6 процентов. Они также изучают банка КР за эти деньги, что платит 8,2 процента. Какие инвестиции могут зарабатывать им больше aftertax возвращения? В Смитс будет зарабатывать 6 процентов после уплаты налогов со своих muni облигаций, но они будут только зарабатывать 5,33 проц после уплаты налогов у банка КР. Таким образом, muni облигаций будет зарабатывать больше после уплаты налогов прибыли за Смитс. (См. таблицы 7,2 и 7,3 для сопоставления с обновленной налоговой скобки.)

  (1 - налог кронштейн) налогом доходность = налогами мощности (1 - .35) - 8,2% = 5,33% 

При рассмотрении налоговых последствий приобретения муниципальных облигаций в сравнении с другими фиксированным доходом инвестиций, а также определить, будет ли вам быть уплаты государственных и местных налогов на проценты и прирост капитала. Обычно, muni облигации будут освобождены от государственных и местных налогов. Это иногда называют "тройного налогом муниципальные облигации", поскольку подоходный налог, льготы по интересам, а иногда и на прирост капитала.

Например, Смитс иметь состоянии ставки подоходного налога на 4,4 процента, не местные ставки подоходного налога, и они itemize их вычетов. Их эффективное государство ставка 4,4 х (1 - .35) = 2,86 проц. Их общая ставка налога является 37,86 проц. В этом случае, муниципальных облигаций они рассматривают будут свободными от государственного подоходного налога, а также федеральный подоходный налог.

Однако, банк КР доходность 8,2 проц не освобождается от любых налогов. Поэтому их после - ставка налога на muni облигаций остается 6 процентов, а после - налоговая ставка банка КР 5,095 проц.

  (1 - .3786) - 8,2% = 5,095% суммы являются гипотетическими. 

Однако, если Смитс не itemize или если вычеты в основном прекращено по их федерального подоходного налога вернуться, и государство подоходный налог они платить не франшизы или главным франшизы, их совокупный эффективной ставки подоходного налога является 39,4 проц. Тогда после налогообложения доходность по банковским КР будет 4,97 процента. Важно помнить, что этот анализ не касается Соединенных Штатов ценных бумаг или других прямых государственных обязательств, потому что они уже освобождены от государственных и местных налогов на прибыль.

  (1 - .394) - 8,2% = 4,97% суммы являются гипотетическими. 

Существуют многие виды муниципальных облигаций, в том облигаций подкреплены финансово. Они включают в себя общие обязательства - облигации, специальные налоговые облигации, доход облигации, застрахованные муниципальные облигации и многое другое.

БЩИЕ О BLIGATION B ONDS. Муниципальные облигации, как правило, не обеспеченные материальной собственности; Напротив, они долги выплачиваются из государственного или местного самоуправления "общих налоговых поступлений. G - O облигации, как правило, считаются высококачественным и весьма обеспечение инвестиций, в соответствии с кредитоспособности эмитента.

H OUSING А UTHORITY B ONDS. Жилье полномочий облигации выпускаются для оплаты дешевого жилья проектов, и они подкреплены обещание безусловной, ежегодные взносы в жилищной помощи, правительственное учреждение. Эти облигации считаются одними из самых высоких в качество.

Я NDUSTRIAL D развития B ONDS. Эти облигации выпускаются либо муниципалитет или муниципальные власти для финансирования и содействия областях, как промышленные парки. Они опираются на арендные платежи выступил промышленных компаний, которые используют или заполните объектов, которые оплачиваются в облигационного займа.

Муниципальные облигации также оценил, как и корпоративных облигаций. Качество рейтинг munis являются уступает лишь США правительственные и государственные учреждения бумаг. Moody's и стандарт Poor's и, опять же, являются компании, что курс этих облигаций.

Я NSURED M UNICIPAL B ONDS. Хотя государства и местные муниципалитеты, которые выпускать облигации, как считается, имеют хорошую кредитную, и, таким образом, иметь высокую оценку облигаций, многие muni облигаций осуществлять страхование для защиты инвесторов от риска неисполнения. Любое страхование перевозимых на облигации укрепляет их кредитного рейтинга, как правило, до самого высокого уровня.

R EVENUE B ONDS. Основные и процентные доходы по облигациям выплачивается из доходов, полученных от осуществления конкретных проектов или организаций. Примеры дохода облигации являются воды, канализации, газа, электрической и сооружений; Мостов, turnpikes, туннелей и дорог; , Больниц и электростанций.

S PECIAL T AX B ONDS. Эти облигации обычно подкреплены оплате через единый налог, или серии специальных налогов. Они могут также подлежать оплате через другого конкретного источника дохода.

Муниципальные облигации могут быть prerefunded, а также с учетом высоких кредитных рейтингов. Prerefunding облигации означает, что вопрос выдачи муниципалитет купил государственных ценных бумаг США, которые тот же срок в муниципальных облигаций. Эти ценные бумаги осталась на специальный счет, где они залога для muni облигаций, поэтому уменьшения риска дефолта.

Как и корпоративные облигации, muni облигаций также есть риск и требуют положения. Однако, вы должны определить, является ли налогом интерес перевешивает возможности с вашей облигаций погашен до зрелости или процентная ставка возрастет. Обычно, однако, инвесторы в высокий налог скобках получить некоторые муниципальных облигаций в своих портфелях, повысив их общее после налогообложения прибыли от своих инвестиций.