Les obligations municipales, ou “les munis,” portent un dispositif important d'impôts : l'intérêt a payé sur ces obligations sont exempt de l'impôt, aussi bien que l'état et l'impôt sur le revenu local dans l'état dans lequel elles sont publiées. Ceci pourrait signifier l'épargne significative dans les impôts qui pourraient autrement couler dans le gouvernement. Munis sont particulièrement attrayant aux investisseurs dont les tranches d'imposition d'imposition sont tout à fait hautes, donc les recueillant un plus grand retour après imposition d'intérêt exempt d'impôt qu'ils réaliseraient de l'intérêt imposable.
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Laissez’s considérer un exemple hypothétique du Smiths. Actuellement, ils sont dans la tranche d'imposition de l'imposition 35-percent. Ils considèrent investir $100.000, mais sont incertains de s'ils tireraient bénéfice des obligations municipales. Les obligations ils pensent au salaire un taux d'intérêt d'intérêt à 6 pour cent. Ils regardent également un CD de banque pour cet argent, qui paye 8.2 pour cent. Quel investissement a pu leur gagner un retour après imposition plus élevé ? Le Smiths gagnerait 6 pour cent après impôt de leur obligation de muni, mais ils gagneraient seulement 5.33 pour cent après impôt du CD de banque. Par conséquent, l'obligation de muni gagnerait un plus grand après déclaration d'impôt pour le Smiths. (voir les tableaux 7.2 et 7.3 pour des comparaisons avec les tranches d'imposition d'imposition mises à jour.)
(1 – tranche d'imposition d'imposition) - rendement imposable = rendement exempt d'impôt (1 – 35) - 8.2% = 5.33%
Quand vu les implications d'impôts d'acheter les obligations municipales contre d'autres investissements de revenu, déterminez également si vous payerez l'état et les impôts locaux sur l'intérêt et les plus-values. Habituellement, les obligations de muni seront exemptes de l'état et de l'imposition locale. Celles-ci désigné parfois sous le nom “des obligations municipales triple-impôt-libres” en raison des exemptions d'impôt sur le revenu sur l'intérêt et parfois sur les plus-values.
Par exemple, le Smiths ont un taux d'imposition du revenu d'état de 4.4 pour cent, aucun taux d'imposition du revenu local, et elles détaillent leurs déductions. Leur taux efficace d'état est 4.4 x (1 - 35) = 2.86 pour cent. Leur taux d'imposition fiscal total est de 37.86 pour cent. Dans ce cas-ci, l'obligation municipale qu'ils considèrent serait exempte de l'impôt sur le revenu d'état, aussi bien que l'impôt.
Cependant, le rendement de CD de banque de 8.2 pour cent d'isn’t exempt de tous impôts. Par conséquent, leur taux après imposition sur l'obligation de muni demeure de 6 pour cent, tandis que le taux après imposition du CD de banque est de 5.095 pour cent.
(1 – 3786) - 8.2% = 5.095% montants sont hypothétiques.
Cependant, si le Smiths met’t détaillez, ou si les déductions sont la plupart du temps éliminées sur leur retour d'impôt, et l'impôt sur le revenu d'état qu'elles payent l'isn’t déductible ou la plupart du temps déductible, leur taux d'imposition du revenu efficace combiné est de 39.4 pour cent. Alors le rendement après imposition sur le CD de banque serait de 4.97 pour cent. Il’s important pour se rappeler que ce doesn t’d'analyse s'appliquent aux valeurs de trésor des ETATS-UNIS ou à d'autres engagements directs de gouvernement parce qu'ils sont déjà exempts de l'état et des impôts sur le revenu locaux.
(1 – 394) - 8.2% = 4.97% montants sont hypothétiques.
Il y a beaucoup de genres d'obligations municipales, en termes de la façon dont les obligations sont soutenues financièrement. Elles incluent des obligations d'général-engagement, des obligations spéciales d'impôts, des obligations de revenu, des obligations municipales d'assurés et plus.
GENERAL- OBLIGATION BONDS. Des obligations municipales ne sont pas habituellement fixées par la propriété physique ; au lieu de cela, elles sont des dettes payables de l'état ou des recettes fiscales’ générales de gouvernements locaux. DISPARAISSENT les obligations sont normalement considérées les investissements de haute qualité et fortement bloqués, en conformité avec la solvabilité de l'émetteur.
HOUSING AUTHORITY BONDS. Des obligations d'autorité de logement sont publiées pour payer des projets de logement de bas-loyer et sont soutenues par la promesse des contributions sans conditions et annuelles par l'administration d'aide de logement, un organisme gouvernemental. Ces obligations sont considérées parmi le plus haut de la qualité.
INDUSTRIAL DEVELOPMENT BONDS. Ces obligations sont publiées par une municipalité ou une autorité municipale pour financer et favoriser des secteurs comme les parcs industriels. Elles sont soutenues par les paiements de bail effectués par les compagnies industrielles qui emploient ou remplissent équipements qui sont payés pour par l'issue d'obligation.
Des obligations municipales sont également évaluées, juste comme les obligations de corporation sont. Les estimations de qualité pour des munis sont en second lieu seulement aux valeurs de gouvernement des ETATS-UNIS et d'organisme gouvernemental. S’déprimé et s standard et’faible, encore, sont les compagnies qui évaluent ces obligations.
INSURED MUNICIPAL BONDS. Bien qu'on pense généralement l'état et les municipalités locales qui publient des obligations pour avoir le bon degré de solvabilité, et ainsi, ont fortement évalué des issues d'obligation, beaucoup d'obligations de muni portent l'assurance pour protéger les investisseurs contre le risque de défaut. N'importe quelle assurance a continué les obligations renforce leur estimation de degré de solvabilité, habituellement jusqu'au niveau le plus élevé.
REVENUE BONDS. Le principal et l'intérêt sur des obligations de revenu est payé du revenu reçu des projets spécifiques ou des entités. Les exemples des obligations de revenu sont l'eau, égout, gaz, et équipements électriques ; ponts, péages, tunnels et routes ; et hôpitaux et centrales.
HACHEB ONDSDe S PECIALT. Ces obligations sont habituellement soutenues et payables par un taxe unique, ou des séries d'impôts spéciaux. Elles peuvent également être payables par une autre source spécifique de revenu.
Les obligations municipales peuvent être prerefunded, et sont sujettes également à des estimations élevées de degré de solvabilité. Prerefunding une issue d'obligation signifie que la municipalité de publication a acheté les valeurs de gouvernement des ETATS-UNIS qui ont la même limite de maturité que l'obligation municipale. Ces valeurs sont alors tenues dans un compte spécial, où elles sont la garantie pour l'obligation de muni, donc réduisant le risque de défaut.
Semblable aux obligations de corporation, obligations de muni ayez également un risque du taux d'intérêt et les provisions de demandes de remboursement. Cependant, vous devez déterminer si l'intérêt exempt d'impôt est supérieur aux possibilités de faire racheter votre obligation avant la maturité ou d'avoir l'augmentation de taux d'intérêt d'intérêt. Habituellement, bien que, les investisseurs dans des tranches d'imposition d'imposition plus élevée apprécient avoir quelques obligations municipales dans leurs brochures pour aider à augmenter leur retour global et après imposition sur leurs investissements.
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