Grondslagen Earning verslagen en conference calls

De meeste bedrijven kwestie een persbericht melding winst van hun laatste kwartaal binnen een paar weken van het einde in het afgelopen kwartaal. De SEC stelt ondernemingen 45 dagen na het einde van het kwartaal, en 90 dagen na het einde van hun fiscale jaar, tot het dossier van hun SEC rapporten, zodat het persbericht zou kunnen worden alle gegevens die je moet gaan voor bepaalde tijd.

Bedrijven voeren meestal een conferentie analisten oproep binnen enkele uren na het persbericht. Iedereen kan luisteren naar de conference call wonen, of luister naar een opname (via uw browser), voor ten minste een maand na de oproep. U kunt de oproep van sectie van de investeerder in Wij van de vennootschap.

Alle oproepen volgen dezelfde structuur. Ze beginnen met de CEO en CFO het lezen van de inhoud van de winst verslag, vaak vullen in detail niet opgenomen in het persbericht, gevolgd door een vraag-en-antwoord periode. De Q & A sessie is altijd de meest informatieve gedeelte van de oproep. Meestal alleen analisten zijn toegestaan om vragen te stellen, maar sommige bedrijven openen de Q & A voor iedereen. Soms is een scherpzinnige vraag zal verrassende informatie onthullen. Bijvoorbeeld, in een gesprek, leerde ik dat een belangrijke medewerker was jaren eerder was CEO van een bedrijf Medicare beschuldigd van fraude. Dat was groot nieuws omdat zijn huidige werkgever is vervolgens ontkennen dezelfde lading.

Experts zeggen dat je een gevoel van kwaliteit van het management kan krijgen van de manier waarop dat belangrijke managers omgaan met de moeilijke vragen. Dat werkt niet voor mij. Ik vind dat ik vaak ben beïnvloed door de toon en timbre, evenals de oprechtheid overgebracht door hun stemmen. Toen maanden later besef ik dat ik was opgelicht door deze gladde praters. Ik heb geleerd dat het beste concentreren op de nummers. Analyseer de rapporten met behulp van de strategieën beschreven in Tool 9, rode vlaggen. Hier zijn een aantal pointers.

Gerapporteerde Winst

Veel bedrijven winst verslag twee nummers: (1) Pro forma, contant geld, de exploitatie, of een andere vage term, en (2) de winst volgens de algemeen aanvaarde boekhoudkundige praktijken (GAAP).

Pro Forma

De gerapporteerde pro forma of cash earnings typisch iets uit te sluiten dat de onderneming van mening weerkerende. Waste Management heeft dat concept naar de beperking wanneer gemelde 181 miljoen dollar december 2000 kwartaal pro forma winst. Waste Management, bleek, had besloten om te negeren "24 miljoen dollar van de bedrijfskosten, voornamelijk voor vrachtwagen schilderen / bewegwijzering kosten en verlies op een onderhanden project in opdracht," en nog eens 49 miljoen dollar van de VAA-kosten bij de berekening van de pro forma winst. Helaas marktanalisten meespelen met deze Shenanigans en ze vergelijken de onderneming gemeld pro forma winst aan hun prognoses bij de beslissing of het bedrijf beat schattingen. In veel gevallen zult u merken dat ook al een bedrijf zou hebben gehaald of overtroffen analisten 'voorspellingen, in feite deden ze niet. Toch is de koers van het aandeel reageert in eerste instantie het ervaren verrassing, dat is het verschil tussen de prognoses van analisten consensus en de winst headliner van de winst van de onderneming verslag zonder verwijzing naar de geldigheid van de veronderstellingen die worden gebruikt om berekenen van de pro forma inkomsten.

Generally Accepted Accounting Practices

Gelukkig zijn de bedrijven ook hun echte GAAP inkomsten in hun driemaandelijks verslag. Bijna alle omvatten een volledige winst-en verliesrekening en veel te bieden ten minste een aantal items uit hun balans. Negeer de pro forma-rapporten en focus je aandacht op de GAAP financiële overzichten.

Hier is een lijst van items die u moet controleren, indien beschikbaar.

SALES

Heeft de gemelde verkoopprognoses voldoen? Vergelijk de zojuist gemeld jaar-op-jaar omzetgroei van het jaar-geleden figuur. Een aanzienlijke omzetgroei vertraging is een rode vlag.

OPERATING MARGIN

Vergelijk de exploitatie van het net gerapporteerde kwartaal marge van het jaar-geleden marge. Het jaar-geleden winst-en verliesrekening cijfers zijn altijd opgenomen in een kolom naast de zojuist gerapporteerde kwartaal.

Een aanzienlijke daling van de operationele marge is een rode vlag. Controleer excuses management voor dalende prestaties. Bijvoorbeeld, de exploitatie van Boeing december 2001 marge kwartaal teruggevallen tot 1,6 procent van het vorig jaar 4,9 procent figuur. Management schuld het tekort op de kosten in verband met de gebeurtenissen van 11 september. Het bedrijf heeft inderdaad te lijden kosten in verband met deze gebeurtenissen en vermeld ze als een aparte post op de resultatenrekening. Echter, de winst van Boeing verklaring bleek ook dat de december 2001 kwartaal brutomarges waren 15,1 procent, een daling van het vorig jaar 16,8 procent. Dat was een groot tekort en werd geen verband houden met 9 / 11. De daling van de bruto marge zou hebben beïnvloed, ongeacht winst van 11 september.

RECEIVABLES EN IkNVENTORIES

Bereken de rekeningen vorderingen en voorraadniveaus percentages van de omzet, en te vergelijken met de cijfers van vorig jaar. Ofwel vorderingen of voorraden sneller stijgen dan de omzet is een rode vlag.

Oriëntatie

Veel bedrijven stelselmatig nu ook verkopen toekomst kwartaal en winst prognoses in hun inkomsten verslagen. Analisten zullen veranderen hun prognoses dienovereenkomstig. Vergelijk het bedrijf nieuwe leiding aan een voorafgaande

prognoses. Bijzondere aandacht besteden aan de verkoop van de twee volgende kwartaal de prognoses. Elke belangrijke vermindering is een rode vlag.

Analisten Onderzoek

Analisten na de onderneming gewoonlijk publiceren hun rekening op de winst van de onderneming verslag binnen een dag of twee. De meeste zijn voorspelbaar. Ze zullen hun prognoses te verlagen in reactie op slecht nieuws en vice versa. Zal echter een aantal gegevens wijzen erop dat u geen aankondiging of interpretatie van de resultaten op een manier die niet bij je opkomt. Check out de verslagen van veel analisten 'mogelijk voor een reactie aan de winst verslag.

De conclusie:

Luisteren naar de conference call, een zorgvuldige analyse van het persbericht, en een herziening van interpretatie analisten van de winst rapport kan u een heads-up als op potentiële problemen of verbetering van de prestaties weken voordat de SEC-rapporten beschikbaar zijn.

een artikel afkomstig van Jennifer Leyden

Disclaimer: Onze website is niet verantwoordelijk voor de informatie in dit artikel. In dit artikel wordt op geen enkele manier de standpunten, meningen, gedachten of overtuigingen van de artikelen directory personeel.
Vertaling aankondiging: Het artikel "Grondslagen Earning verslagen en conference calls" werd vertaald met behulp van een geautomatiseerde vertaling dienst. Onze excuses voor eventuele vertaalfouten die heeft plaatsgevonden. Dank u voor uw begrip.