Règle comptablex de comptabilité gagnant des rapports et des conférences téléphoniques

La plupart des compagnies publient un communiqué de presse rapportant leurs revenus du dernier’trimestre s dans quelques semaines de l'extrémité’du quart s. Sec accorde à des sociétés 45 jours après l'extrémité’du quart s, et à 90 jours après la fin de leur exercice budgétaire, pour classer leurs rapports de sec, ainsi les données de communiqué de presse pourraient être toutes que vous devez continuer pendant un certain temps.

Les compagnies conduisent habituellement une conférence téléphonique’ d'analystes dans des heures du dégagement de revenus. N'importe qui peut écouter dedans à la conférence téléphonique de phase, ou écoutez un enregistrement (par l'intermédiaire de votre navigateur), pendant au moins un mois après l'appel. Vous pouvez accéder à l'appel de la section’de l'investisseur s de la compagnie’s que nous situons.

Tous les appels suivent la même structure. Ils commencent par le Président et CFO lisant les teneurs des revenus rapportent, souvent remplissant en détail non inclus dans le communiqué de presse, suivi d'une période de questions et réponses. La session de Q&A est toujours la partie la plus instructive de l'appel. Habituellement seulement des analystes sont permis de poser des questions, mais quelques compagnies ouvrent le Q&A à chacun. Parfois une question astucieuse indiquera l'information étonnante. Par exemple, dans un appel, j'ai appris qu'un employé principal a eu des années plus tôt étées Président d'une compagnie accusée de la fraude d'Assurance-maladie. C'était des nouvelles significatives depuis que son employeur courant niait alors la même charge.

Les pandits disent que vous pouvez obtenir un sens de qualité de gestion de la manière que les cadres principaux manipulent les questions dures. Cela ne fonctionne pas pour moi. Je constate qu'I’m fréquemment influencé par la tonalité et le timbre, comme la sincérité donnée par leurs voix. Alors des mois plus tard je me rends compte que ve’de I escroqué par ces causeurs lisses. Le ve’I a appris qu'il’s mieux au foyer sur les nombres. Analysez les rapports en utilisant les stratégies décrites dans l'outil 9, drapeaux rouges. Voici quelques indicateurs.

Revenus Rapportés

Beaucoup de nombres de revenus du rapport deux de sociétés : (1) pro forma, argent comptant, opération, ou une autre limite vague, et (2) revenus selon les pratiques en matière généralement admises de comptabilité (GAAP).

Pro forma

Les revenus rapportés pro forma ou d'argent comptant excluent typiquement tout ce que la société considère non répétitif. La gestion des déchets a pris ce concept à la limite quand elle a rapporté à $181 millions décembre 2000 revenus pro forma quarts. La gestion des déchets, il s'est avéré, avait décidé d'ignorer “$24 millions de dépense de fonctionnement d'exploitation, principalement pour des coûts et la perte de signage de peinture de camion sur un contrat de construction,” et encore $49 millions de coûts de SG&A quand il a calculé ses revenus pro forma. Malheureusement, les analystes de marché jouent avec ces shenanigans et ils comparent le s’ferme ont rapporté des revenus pro forma à leurs prévisions en décidant si les évaluations de battement de compagnie. Dans beaucoup de cas, vous’trouvaille de ll qui quoiqu'on dise qu'une compagnie se réunisse ou les analystes excédés’ prévoit, en fait ils didn’t. Néanmoins, le cours d'actions répond au commencement à la surprise perçue, qui est la différence entre les prévisions de consensus d'analystes et les revenus mis en vedette dans les revenus’de la compagnie s rapportez sans souci de la validité des prétentions employées pour calculer les revenus pro forma.

Pratiques en matière Généralement Admises De Comptabilité

Heureusement, les compagnies incluent également leurs vrais revenus de GAAP dans leur rapport trimestriel. Presque tous incluent un rapport des revenus de résultats complet et beaucoup fournissent au moins quelques articles de leur bilan. Ignorez les rapports pro forma et concentrez votre attention sur les relevés des compte financier de GAAP.

Ici’s une liste d'articles que vous devriez vérifier, si disponible.

SALÈS

Les ventes rapportées ont-elles rencontré des prévisions ? Comparez la croissance rapportée juste de ventes d'année-au-dessus-année au chiffre il y a année. Un ralentissement significatif de croissance de ventes est un drapeau rouge.

OPERATING MARGIN

Comparez la marge rapportée juste’d'opération du quart s à la marge il y a année. Les chiffres de rapport des revenus de résultats il y a année sont toujours énumérés dans une colonne à côté du quart rapporté juste.

Un déclin significatif dans la marge de fonctionnement est un drapeau rouge. Vérifiez les excuses’de la gestion s pour l'exécution en baisse. Par exemple, la marge’quarte de fonctionnement de Boeing s’décembre 2001 s a glissé à 1.6 pour cent il y a de l'année le chiffre de 4.9 pour cent. La gestion a blâmé le déficit sur des coûts liés aux événements septembre de 11. La compagnie a en effet souffert des coûts liés à ces événements et énumérés leur comme une ligne séparée article sur son rapport des revenus de résultats. Cependant, le rapport des revenus’de résultats de Boeing s a également montré que son décembre 2001 marges brutes quartes étaient de 15.1 pour cent, vers le bas il y a de l'année 16.8 pour cent. C'était un déficit significatif et était indépendant de 9/11. La baisse dans les marges brutes aurait effectué des bénéfices indépendamment septembre de 11.

RECEIVABLES ET INVENTORIES

Calculez les sommes à recevoir de comptes et les pourcentages de niveaux de inventaire des ventes, et comparez aux chiffres il y a année. Les sommes à recevoir ou les inventaire augmentant plus rapidement que des ventes est un drapeau rouge.

Conseils

Beaucoup de sociétés incluent maintenant par habitude de futures ventes’du quart s et prévisions de revenus dans leurs rapports de revenus. Les analystes changeront leurs prévisions en conséquence. Comparez les nouveaux’conseils de la compagnie s à antérieurement

prévisions. Une attention particulière de salaire aux deux prochaines prévisions’quartes de ventes de s. N'importe quelle réduction significative est un drapeau rouge.

Recherche D'Analystes

Les analystes suivant la compagnie éditent habituellement leur prendre la compagnie que’les revenus de s rapportent dans un jour ou deux. Les la plupart sont prévisibles. Elles’ll réduisent leurs prévisions en réponse à de mauvaises nouvelles et vice versa. Cependant, certains préciseront l'information que vous notification’du didn t ou interprétez les résultats d'une manière que le didn’t se produisent à vous. Vérifiez autant de rapports’ d'analystes comme possible avant la réaction aux revenus rapportez.

La conclusion :

Écoutant la conférence téléphonique, une analyse soigneuse du communiqué de presse, et un examen de l'interprétation’ d'analystes du rapport de revenus peuvent vous renoncer à des têtes quant aux problèmes potentiels ou en améliorant l'exécution des semaines avant les rapports de sec devenez disponible.

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