Konto-Außenstände und Warenbestände

Die Außenstände und die Warenbestandniveaus zu analysieren ist diskutierbar die allgemein verwendete Methode für das Beschmutzen der roten Markierungsfahnen.

Konto-Außenstände

Anders als, wenn sie an uns verkaufen, benötigt eine Firma nicht normalerweise Zahlung im voraus, wenn sie an ein anderes Unternehmen verkauft. Stattdessen berechnet es den Kunden und spezifiziert eine Zahlung Abgabefrist. Kontoaußenstände sind die Gelder, die von den Kunden für die bereits versendeten und berechneten Waren verdankt werden. Normalerweise erwarten’Sie d die Außenstandgesamtmenge zu mehr oder zu weniger Schiene Verkäufen. Das heißt, wenn Verkäufe verdoppeln, sollten Außenstände auch verdoppeln.

Sie können ein Kontoaußenstände’der Firma s mit einer früheren Periode oder sogar mit ein unterschiedlichen Außenständen der Firma’s vergleichen, indem Sie die Außenstände durch Verkäufe teilen. Sie können entweder die neuesten Verkäufe des Viertels’s oder die letzten vier Viertel- Verkäufe’ im Nenner verwenden. Das Resultat wird normalerweise als Prozentsatz ausgedrückt; z.B. 45 Prozent Verkäufe.

Jede Industrie hat seine eigenen Zahlung Gewohnheiten, und Sie können’t Außenstandprozentsätze der Firmen vergleichen, die unterschiedliche Märkte dienen. Viele Korporationen bevorzugen gegenüber verzögert, ihre Wechsel für so lang einzulösen wie sie Dose, weil sie jene unbezahlten Rechnungen als zinsloses Darlehen ansehen. Häufig stellen Firmen innerhalb der gleichen Industrie die unterscheidenen Außenstandprozentsätze wegen der Unterschiede bezüglich Gebührenzählung oder Ansammlung der Verfahren aus.

Kontoaußenstände sollten Verkäufe aufspüren. Etwas’s amiss, wenn Außenstände erheblich sich schneller als Verkäufe erhöhen. Es’s eine rote Markierungsfahne, wenn Sie das ermitteln zu geschehen. Außenstandanalyse doesn’t treffen auf Einzelhandelsgeschäfte zu, oder Gaststätten, weil sie auf einer Bargeldgrundlage verkaufen und sie ziehen’t haben bedeutende Außenstände an. Die Grundaußenstände können schneller wachsen, als Verkäufe einschließen:

1. Kontoaußenstandabteilung, die nach in Gebührenzählung oder dunning Kunden fällt

2. Unglückliche Kunden halten Zahlungen zurück

3. Führung Anfüllen

4. Kunden können nicht ihre Wechsel einlösen

Im allgemeinen sind die letzten zwei Gründe, das ernstere, und die sind die einzigen zwei, die wir im Detail beschreiben. Aber alles, das wir’ll fähig von dieser Analyse feststellen sollen, ist, daß ein Außenstandproblem besteht, nicht die Ursache.

CHANNEL STUFFING

Führung das Anfüllen tritt auf, wenn eine Firma feststellt, daß sie seine Verkäufe Ziele nicht trifft, indem sie seiner normalen Praxis folgen. An diesem Punkt plant die Firma Anreize, um Verkäufe anzutreiben. Eine Annäherung soll Kunden anbieten verbessern Bezeichnungen. Z.B. könnte sie ihnen sechs Monate Bezahlung anstelle von den üblichen 60 Tagen anbieten. Wenn diese doesn’t Arbeit, die Firma Kunden sogar längere Bezeichnungen anbieten, und sogar verbessern konnte, lassen Sie sie die Waren ohne Strafe zurückbringen, wenn, im Ende, der Kunde entscheidet, daß es nicht das Produkt benötigt.

Dieses’s ein Abkommen dieses’s stark zum abzulehnen. Wenn sie angenommen wird, versendet die Firma die Waren und die Verhandlung erscheint auf der Gewinn- und Verlustrechnung dieselbe wie jeder möglicher andere Verkauf und hilft dem festen Treffen seine Verkäufe und Einkommenzahlen für das Viertel.

Ein extremeres Beispiel Führung des Anfüllens bezieht Verschiffenwaren mit ein, die Kunden didn’t Auftrag oder sogar der Aufnahme nicht vorhandener Versand.

CUSTOMERS CEIN’T PAY

Die Erfahrungen der’Nachrichtentechnikausrüstungsindustrie s 2000 und 2001 veranschaulichen eine Situation, in der Kunden die Produkte wünschten, aber sie couldn’t Bezahlung für die Waren.

1998 und 1999 erschien eine neue Brut der Telefonfirmen auf der Szene. Sie beabsichtigten, mit den befestigten Baby Bell Amtsinhabern zu konkurrieren und dachten, daß sie den alten Fogies eine Sache oder zwei über das Telefongeschäft beibringen konnten. Durch mid-2000 liefen die jungen upstarts aus Bargeld heraus und falteten schließlich sich. Diese linksausrüstung Lieferanten wie Lucent und Nortel hafteten mit Außenständen, die nie zahlend sein würden.

CALCULATE RECEIVABLES SALES P ERCENTAGE

Unabhängig davon die Ursache können aufgeblähte Außenstände leicht ermittelt werden, indem man den neuesten receivables/sales Prozentsatz mit einer früheren Abbildung vergleicht.

Beginnen Sie, indem Sie die Konten, die teilen Außenstände (WIE GEFORDERT) von der neuesten Bilanz durch die Verkäufe des letzten Viertels’s zusammenzählen oder durch die letzten vier Viertel’s Verkäufe.

Außenstandprozentsatz von Verkäufen = erklärt receivables/total Verkäufe

Verwenden Sie die neuesten Verkäufe’des Viertels s, es sei denn es einen überlaufenden Grund gibt, 12 Monate Verkäufe’ zu verwenden. Zum Beispiel ein konnten volle’Verkäufe des Jahres s die beste Wahl für Industrien mit starken Saisonschwankungen, wie Patiomöbeln sein. Die Verkäufe des letzten Viertels’s zu verwenden ist und dieses s’einfacher, was ich normalerweise.

Ausgenommen im healthcare auffangen Sie, laufen Kontoaußenstände gewöhnlich zwischen 40 Prozent und 80 Prozent ein Viertel’s Verkäufe, und eine Zahl selbst über 100 Prozent ist Grund zur Besorgnis. Die Unternehmen, die an Krankenhäuser und andere healthcare Versorger zeigen verkaufen gewöhnlich, die Außenstände so, die stark wie 150 Prozent vierteljährliche Verkäufe laufen.

Vergleichen Sie immer den Strom WIE GEFORDERT mit Verkäufe Prozentsatz mit der yearago Abbildung. Vor es gibt keine rote Markierungsfahne, wenn der gegenwärtige Außenstandprozentsatz gleich ist, oder kleiner als die Jahr Abbildung. Veränderungen von 5 Prozent (z.B., 52 gegen. 50) oder sind so allgemein und nicht ein Grund zur Besorgnis. Vor’es s eine rote Markierungsfahne, wenn das gegenwärtige’Viertel s WIE GEFORDERT zum Verkäufe Prozentsatz das Jahr Verhältnis durch 20 Prozent übersteigt (z.B., 60 gegen. vor 50) und eine mögliche rote Markierungsfahne, wenn die gegenwärtige Abbildung die Jahr Zahl durch 10 Prozent oder stark übersteigt.

Halbleiterspanhersteller Amkor Technologie veranschaulicht die Grundregel. Amkor gab seine März 2000 Viertelresultate im Mai frei, als seine Anteile in der Strecke des Tiefs $40 handelten. Amkor berichtete, daß seine März Viertelverkäufe 32 Prozent gewannen und sein Einkommen pro Anteil 69 Prozent im März erhöhte 2000, der bis März 1999 verglichen wurde.

Amkor’s Außenstandprozentsatz von Verkäufen erhöhte 23 Prozent (35.3 Prozent gegen. 28.8 Prozent) im Jahr, eine rote Markierungsfahne auslösend. In spätem Juni Amkor’s Ansage, daß sie wouldn’t Treffen seine Juni Viertelprognosen seinen Anteilpreis zum niedrigen $20s herunternahm.

Wenn die Zunahme WIE GEFORDERT des Prozentsatzes von Verkäufen in die 10 Prozent bis 20 Prozent grauer Bereich fällt, vergleichen Sie den WIE GEFORDERT Prozentsatz mit den drei vorhergehenden Vierteln, um ein besseres Gefühl für die Bedeutung der Zunahme zu erhalten. Es’s nicht eine rote Markierungsfahne, wenn der neueste Prozentsatz innerhalb des Bereiches fällt, der durch die letzten vier Viertel definiert wird.

Die Firma bespricht häufig Gründe für die Zunahme der Außenstände im Abschnitt’Diskussion des Managements s seines sek Reports. Auch das Thema wird häufig in den Frage-Antwortteil des Konferenzanrufs’der Firma s mit Analytikern nach dem Einkommenreport angehoben. Management stellt immer einen plausiblen Grund für zunehmende Außenstände dar. Eine allgemeine Entschuldigung ist, daß eine neue Produktserie an eine langsamere zahlende Industrie als vorhandene Produkte verkauft. Ve’I fand daß es’s normalerweise ein Fehler, um eine Außenstandrotmarkierungsfahne zu ignorieren.

Inventurauswertung

INFLATED INVENTORIES EQUAL HIGHER PROFITS

Motiviertes Management kann Warenbestandswerte manipulieren, um berichtetes Einkommen künstlich aufzuladen. Sie müssen die Bruttogewinnberechnung verstehen, um zu sehen wie dieses Arbeiten. Die Formel für groben Seitenrand ist:

GR. = grobes profit/sales wo Bruttogewinn = Verkäufe – Kosten Verkäufe

Nehmen Sie an, daß diese dort’s keine Arbeit miteinbezog, wenn sie ein Produkt, nur Rohstoffe produzierte. Buchhalter ziehen’t errechnen die Kosten von Verkäufen an, indem sie die Kosten der Rohstoffe zusammenzählen, die benutzt werden, um die Produkte zu errichten. Stattdessen zählen sie den Wert des Warenbestands an Hand am Anfang und am Ende der Periode zusammen. Um sie einfach zu halten, nehmen Sie daß der feste didn’t Kauf alle Rohstoffe während der Periode an.

Wenn der anfangenwarenbestand $100 war und der Endewarenbestand $50 war, würden die Kosten von Verkäufen sein:

Kosten Verkäufe = $100 – $50 = $50

Wenn das Unternehmen seine Produkte für $75 verkaufte, ist sein Bruttogewinn $25 (75-50). Aber wenn der Endewarenbestand $75 anstelle von $50 ist:

Kosten Verkäufe = $100 – $75 = $25

Wenn das Unternehmen wieder seine Produkte für $75 verkaufte, würde sein Bruttogewinn jetzt $50 (75-25) anstelle von $25 sein. Sie können sehen, daß das, den Wert der Endewarenbestandabbildung auf den Büchern zu erhöhen eine Reizenweise des Aufladens von von Profiten sein kann.

INFLATED INVENTORIES CEIN MEAN SNIEDRIGERES SALES

Steigendes die Warenbestandniveaus (verglichen mit Verkäufen) doesn’t deuten notwendigerweise Bilanzkosmetik an. Warenbestandniveaus können einfach sich erhöhen, weil die Firma mehr produziert, als seine Kunden kaufen möchten und Fertigwaren zum Stapel oben verursachen. Wenn der der Fall waren, sehen’Sie d vermutlich das Verlangsamen des Verkäufe Wachstums zusammen mit den höheren Warenbestandniveaus. Sie können Warenbestände analysieren, indem Sie Warenbestandniveaus mit Verkäufen vergleichen, genau dieselben wie für Kontoaußenstände beschrieben. Greller Gedächtnishersteller SanDisk liefert ein Beispiel. Im Oktober 2000, mit seinem Aktienhandel herum $60, up SanDisk, das seine September Viertelverkäufe berichtet wird, ein 153 Prozent Jahr-über-Jahr, und daß Einkommen mehr als verdreifacht verglichen bis September 1999.

SanDisk’s Warenbestandprozentsatz von Verkäufen erhöhte 31 Prozent (39.4/30.1) ein Jahr-über-Jahr, fest in der roten Markierungsfahne Gegend. SanDisk’s Dezember Viertelresultate schritten von den Erwartungen unter, und bis zum Februar, SanDisk’s änderten Anteile Hände in der Gegend mid-$20. Produktionsgesellschaftwarenbestände werden normalerweise in drei Kategorien unterteilt: Rohstoffe, Waren im Prozeß und Fertigwaren. Eine Firma kann oben auf auf Lager hart-zu-erhalten Teile zu Zeiten der Mängel, inflat ing Rohstoffniveaus. Wenn dieses’s der Fall, es vermutlich in der Diskussion des Managements s’gemerkt wird. Die meisten Firmen berichten gerade über eine einzelne kombinierte Gesamtmenge für Warenbestand, aber Sie können eine Tabelle häufig finden, den Kategorie Zusammenbruch im sek Report zu zeigen. Ich suche selten nach diesen Daten und anstatt beruhe auf der Diskussion’des Managements s, um Gründe zu unterstreichen, warum ich diese rote Markierungsfahne ignorieren sollte.

RETAIL STORES

Einzelhandelsgeschäfte ziehen normalerweise’t haben bedeutende Kontoaußenstände an. Aber Inventurauswertung ist gleichmäßig, wenn nicht mehr, wichtig für Einzelhandelsgeschäfte als sie für Industriewerte ist.

Unabhängig davon, ob ein Speicher Kleidung oder Haushaltsartikel verkauft, ist viel von Einzelverkauf über Fad und Art und Weise. Heiße Einzelteile kommen und gehen, und Warenbestandniveaus erhöhen sich, wenn Kunden Begeisterung für die Speicher- Waren’ verlieren. Wenn er als Prozentsatz von Verkäufen gemessen wird, ebnet wachsender Kleinwarenbestand häufig Signalprobleme.

Die meisten Einzelhandelsgeschäftverkäufe sind stark saisonal. Steuerliche Jahre des Einzelhandelsgeschäftes beenden gewöhnlich an Januar 31, und Januar Viertelverkäufe sind normalerweise das doppelte folgende höchste Viertel. Einzelhändlervorrat oben auf Feiertagwaren vor Thanksgiving, also die Oktober Viertel’s Endewarenbestandniveaus sind immer des Jahres das höchste.

Weil Einzelverkäufe so stark saisonal sind, es’s logisch, TTM Verkäufe zum Eisen aus den Jahreszeitlichkeitfaktoren zu verwenden. Dieses Arbeiten für das Betrachten der langfristigen Tendenzen und für das Vergleichen der konkurrierenden Ketten. Zum Beispiel ist Wal-Handelszentrum der leistungsfähigere Operator über den gesamten Zeitraum gewesen und hatte ständig seine Warenbestandumdrehungen verbessert (die Verkäufe geteilt durch Warenbestand) während Kmart umherirrte.

Das Vergleichen der Warenbestandniveaus mit vierteljährlichen Verkäufen bildet es einfacher, Tendenzen zu beschmutzen. Kmart tat die Geschichte in umgekehrtem. Vor seine Januar 2001’Viertels Warenbestandniveaus verbesserten verglichen mit den Jahr Zahlen, aber Kmart’s der Leistung, die von dort verschlechtert wurde.

Vor das Vergleichen der Warenbestandniveaus mit vierteljährlichen Verkäufen gibt bessere Signale als mit jährlichen Zahlen, aber Sie müssen die Resultate mit den Jahr vergleichen Prozentsätzen, nicht mit neuen Vierteln.

Kleinwarenbestandniveaus laufen im Allgemeinen zwischen 10 Prozent und 25 Prozent jährliche Verkäufe. Einzelhändler halten einen festeren Zügel auf Warenbestandniveaus als Produktionsgesellschaften, also setzen kleinere Änderungen ein Haltesignal oder eine rote Markierungsfahne fest. Wenn Sie’bezüglich des Verwendens der jährlichen Verkäufe, eine 5-Prozent-Zunahme gewährleisten, ist Untersuchung und 10 Prozent eine definitive rote Markierungsfahne. Verdoppeln Sie jene Toleranzen, wenn Sie vierteljährliche Verkaufszahlen benutzen.

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