应收账款和存货

分析应收账款和库存水平，可以说是最广泛使用的方法探测的红旗。

应收账款

不像时，他们出售给我们，一间公司通常不要求预先付款时，它卖给另一家公司。 相反，它法案顾客还明确规定了付款日期。 应收账款是欠款，客户对已经发运的货物和帐单。 一般情况下，你所期待收款总数达到较为跟踪销售。 也就是说，如果销售增加一倍，应收款增加一倍还。

您可以比较一家公司的应收账款，以较早时期，或什至一个不同公司的应收款，除以应收款的销售。 你能使用最最近一个季度的销售，或在过去四个季度的销售额中的分母。 其结果是，通常以百分比表示;例如，有45 ％的销售。

每一个行业都有自己的付款习惯，你也可以不作比较应收账款的百分比公司服务不同的市场。 许多企业宁愿延迟支付他们的帐单，因为只要他们能够，因为他们认为，这些未付费用户的帐单作为利息免息贷款。 很多时候，公司内部的同业，将呈现不同的应收款百分比由于在帐单或收集程序。

应收账款应跟踪销售。 东西的不妥时，应收款大幅增加的速度比销售。 它的红旗插上了，当你发现这种情形。 应收款的分析并不适用于零售商店或餐厅里，因为他们出售的现金的基础上，他们并没有显着的应收款。 原因应收款能的增长速度将高于销售包括：

1 。应收账款署落后帐单或追债客户

2 。不愉快的客户扣压金

3 。频道馅

4 。客户不能按时支付他们的帐单

一般来说，后两种原因，都是一些较为严重，而这些都是只有两个，我们将详细描述。 但所有我们将能够确定，从这个分析是一个应收款问题的存在，而不是事业。

c判读s tuffing

频道馅发生时，该公司认识到，它不会为达到销售目标后，正常的做法。 在这一点上，该公司装置诱因来刺激销售。 办法之一是，向客户提供更好的条件。 例如，它可以为他们提供6个月内支付，而非通常的60天。 如果没有工作，该公司可能会为客户提供更长远来说，甚至更好，让他们返回的货物与没有罚则，如果在年底前，客户决定它不需要的产品。

这是一个交易的难以拒绝。 如获接纳，该公司船舶的货物和交易似乎就收入报表，同时为其他任何出售，帮助该公司满足其销售额和盈馀数字为四分之一。

一个更极端的例子频道馅涉及航运货物，客户并不秩序，甚至记录不存在出货。

c互连c是一个用' t p期

电信设备业的经验，在2000年和2001年证明的情况下，客户需要的产品，但是不能要求他们支付货物。

在1998年和1999年，一种新的电话公司出现在现场。 他们打算与根深蒂固的小贝尔任职者，并认为他们可以教导旧fogies的事，或两对固定电话业务。 到2000年中期，这位年轻的暴发户，失控的现金，其中大部分最终停刊。 离开设备供应商如朗讯和北电网络一直坚持应收款永远不会给予赔偿。

c归r eceivables s ales p百分

无论其原因，夸大应收款可以很容易地发现，比较最近期的应收账款/销售百分比，以较早的数字。

开始除以应收账款（一/ r ）的总从最近期的资产负债表，由上个季度的销售，或由过去四个季度的销售额。

应收账款销售百分比=应收账款/销售总额

使用最新一季的销售，除非有压倒一切理由用12个月的销售。 举例来说，整整一年的销售额可能是最好的选择，为产业与强烈的季节变化，如天井家具。 利用最后一个季度的销售是比较容易，而那正是我通常会做的。

除了在卫生保健领域，应收账款通常来说， 40 ％和80 ％的一个季度的销售，和一些超过百分之百的，是令人担忧的事。 公司出售给医院和其他医疗保健提供者通常显示收款运行高达150 ％的季度销售额。

一向比较电流a /住宅销售百分比向yearago数字。 有没有红旗，如果目前的应收款比例等于或少于去年同期的这个数字。 变异的5 ％ （例如， 52比50 ） ，所以还是很常见，并没有引起人们的关注。 它的红旗，如果当前季度是一个商业/住宅销售额的比例超过了去年同期的比率由20 ％ （例如， 60比50 ） ，以及一个潜在的红旗，如果目前这一数字超过了一年前的人数，由百分之十或更高。

半导体晶片造假amkor技术说明了这项原则。 amkor公布其2000年3月的季度业绩，在5月时，其股票被交易中的低40美元的范围内。 amkor报告说，该国三月份季度的销售额增长了32 ％和其每股收益增加了69 ％ ，在2000年3月相比， 1999年3月。

amkor的收款销售所占的比重仅增加了23 ％ （ 35.3 ％和28.8 ％ ） ，在该年度内触发红旗。 6月下旬， amkor宣布，它不会满足其六月份的季度预测了，其股价回落到低20美元。

如果增加一/住宅销售额的百分比下降到了10 ％到20 ％的灰色地带，比较，在a / r百分比，以3个前几个季度以获得更好的感受的意义有所增加。 这不是红旗，如果最新的百分比是属于范围界定，由过去四个季度。

该公司将经常讨论一些人数增加的原因，在应收款管理的讨论一节，其证券交易委员会的报告。 此外，该课题是经常提出的，在问答式的一部分，该公司的分析师电话会议后的盈余报告。 管理始终是一个可能的原因，越来越多收款。 一个共同的借口，是一个新的产品线出售给较慢支付产业比现有的产品。 我已经发现，它的通常是一个错误忽略收款红旗。

清单分析

i nflated i nventories e质量h明显p 20ae

动机管理可以操纵存货价值，人为地刺激公布业绩。 你必须了解的毛利润计算，看看怎样工程。 公式毛利率是：

通用汽车=利润总额/销售那里的毛利润 = 销售-销售成本

假定有没有劳动参与生产的产品中，只有原材料。 会计师不计算销售成本增加了生产成本，对原料用来建造产品。 相反，他们总库存的价值就手在开始和结束时的时期。 据了解，简便，假设该公司并未购买任何原材料期间。

如果开始时的库存是100元，并结束了库存是50元，销售成本将是：

销售成本= 100元-5 0元= 5 0元

如果公司出售其产品为75元，其毛利润是25元（ 75-50 ） 。 但如果结局库存是75元而不是50元：

销售成本= 100元-7 5元= 2 5元

如果基金公司再次出售其产品为75元，其利润总额将现50元（ 75-25 ） ，而不是25元。 你可以看到，保值增值的结局库存数字上的书籍可以是一个诱人的方式来刺激盈利。

i nflated i c nventories一个m的ean s低s ales

不断上升的库存水平（相比之下，销售） ，并不一定意味着创造会计。 库存水平可以增加简单，因为这家公司正在制造更多比它的客户想要购买，造成成品桩。 如果情况果真如此，你应该看到放慢销售增长与较高的库存水平。 你可以分析库存比较库存水平，以销售，完全一样的描述，为应收账款。 快闪记忆体制造商的sandisk提供了一个例子。 2000年10月，其股票买卖约60元， sandisk的报道，其9月季度销售额同比增长153 ％ ，比去年同期和第三季度盈余增长两倍以上相比， 1999年9月。

sandisk的库存销售所占的比重仅上升了31 ％ （ 39.4/30.1 ） ，比去年同期实，在红旗领土。 sandisk的十二月份季度的业绩将低于市场预期，在明年2 sandisk的股票易手，中， 20元的领土。 制造公司的库存通常分为三类：原材料，在产品，过程和成品的商品。 一家公司的股票，可能就很难向获得零件的时候比较紧张，胀荷兰原材料的水平。 如果这是该书的情况下，它或许会注意到，在管理的讨论。 大多数公司的报告只是一个单一的总和为库存，但你往往能找到一份表格，显示类细分，在美国证券交易委员会的报告。 我很少看这个数据，而是依赖于管理的讨论，以点出原因，我应该忽视这一点红旗。

r etail s tores

零售商店通常不会有重大的应收账款。 但库存分析，同样，如果不是更重要的零售商店超过它是为工业。

不管是商店里卖衣服或硬品，有很多零售大约是时尚的时装。 热点项目来来去去，和库存水平增加时，客户失去热情商店，琳琅满目。 测量时，由于销售所占的比重仅增长了零售库存水平往往是信号的问题。

大多数零售商店的销售有很强的季节性。 零售商店的财政年结束时，通常在1月31日和1月季度的销售额通常是双重未来最高的季度。 零售商囤积在度假商品之前，感恩节，因此， 10月份季度的结束库存水平，将永远是最高的一年。

由于零售业销售收入如此强烈的季节性，它的逻辑使用ttm销售，以消除季节性因素。 工程从长期趋势和比较竞争链。 举例来说，沃尔玛一直是更有效率的经营者在整个时期，并一直在稳步提高其存货周转率（销售量除以存货） ，而凯马特是上徘徊。

比较库存水平，以每季的销售，使它更容易现货趋势。 凯马特没有故事，在倒车。 其2001年1月季度的库存水平，改进相比，一年前的数字，但凯马特的业绩恶化，从那里。

比较库存水平，以季度销售额则提供较佳的信号比用每年号码，但你要比较的结果，以一年前的百分比，而不是最近几个季度。

零售库存水平普遍开办了10 ％和25 ％的年销售额。 零售商不断收紧悬崖勒马对库存水平比制造业公司，让规模较小的变化，构成了一个危险的信号或红色的旗帜。 如果你使用的年销售额，增加5 ％认股权证调查， 10 ％的是一个明确的红旗。 双那些公差当您使用季度销售数字。